Οι μετοχές της First Republic Bank σημείωσαν άνοδο 10% την Πέμπτη, μειώνοντας τις απώλειες που κατέγραψε νωρίτερα αυτή την εβδομάδα και οι οποίες προέκυψαν μετά την αναφορά του περιφερειακού χρηματοπιστωτικού ιδρύματος για πτώση 41% στις καταθέσεις κατά το πρώτο τρίμηνο. Την ίδια στιγμή πάντως, σύμφωνα με το Reuters, Αμερικανοί αξιωματούχοι συντονίζουν επείγουσες συνομιλίες για τη διάσωση της τράπεζας, καθώς οι προσπάθειες του ιδιωτικού τομέα με επικεφαλής τους συμβούλους της τράπεζας δεν έχουν ακόμη καταλήξει σε συμφωνία.
Από την Nicole Goodkind/CNN Business
Η μετοχή της τράπεζας σημείωσε πτώση 50% την Τρίτη προτού συνεχιστούν οι απώλειες της τις επόμενες ημέρες, καθώς τρομαγμένοι επενδυτές την εγκατέλειπαν. Η Ομοσπονδιακή Εταιρεία Ασφάλισης Καταθέσεων (FDIC), το Υπουργείο Οικονομικών και η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ είναι μεταξύ των κυβερνητικών φορέων που έχουν αρχίσει τις τελευταίες ημέρες να οργανώνουν συναντήσεις με χρηματοπιστωτικές εταιρείες σχετικά με τη συγκρότηση μιας γραμμής σωτηρίας για την προβληματική τράπεζα, ανέφεραν οι πηγές του Reuters.
Η εμπλοκή της κυβέρνησης συμβάλλει στο να έρθουν περισσότερα μέρη, συμπεριλαμβανομένων τραπεζών και εταιρειών ιδιωτικών κεφαλαίων, στο τραπέζι των διαπραγματεύσεων.
Ωστόσο, φαίνεται πως πλέον οι επενδυτές αγοράζουν μετοχές της First Republic, καθώς οι περισσότερες τράπεζες στις ΗΠΑ ανέφεραν τα κέρδη τους χωρίς πρόσθετα άσχημα νέα, δήλωσε ο Edward Moya, ανώτερος αναλυτής αγοράς στον OANDA. «Αν είστε ενεργός έμπορος, δεν βλάπτει να επενδύσετε κάτι σε αυτό. Θα μπορούσε η κατάσταση να αντιστραφεί και να προκύψουν ωραία πράγματα», είπε.
Πράγματι, οι περισσότερες από τις μεγάλες τράπεζες δήλωσαν σημαντικά κέρδη, όπως και οι περιφερειακές τράπεζες που είδαν τις μετοχές τους να ανεβαίνουν κατά τη διάρκεια της τραπεζικής αναταραχής τον περασμένο μήνα. Η JPMorgan Chase ανέφερε έσοδα ρεκόρ και οι ανταγωνίστριες της Citigroup και Wells Fargo ανέφεραν επίσης ισχυρά αποτελέσματα.
Η PacWest Bancorp νωρίτερα αυτή την εβδομάδα ανέφερε ότι έχουν προστεθεί περίπου 1,8 δισεκατομμύρια δολάρια σε καταθέσεις από τις 20 Μαρτίου.
Η Barclays και η Deutsche Bank σημείωσαν επίσης ισχυρή αύξηση κερδών στα τελευταία τους τρίμηνα, βοηθώντας να αμβλυνθούν οι τραπεζικοί φόβοι στην Ευρώπη μετά τη διάσωση της Credit Suisse τον Μάρτιο.
Ωστόσο, η First Republic Bank βρίσκεται στα άκρα εδώ και εβδομάδες. Το χρηματοπιστωτικό ίδρυμα με έδρα το Σαν Φρανσίσκο θα μπορούσε να είναι ο επόμενος στη σειρά που θα καταρρεύσει, ακολουθώντας τα βήματα των πρώην ανταγωνιστών, Silicon Valley Bank και Signature Bank.
Η First Republic (FRC), όπως και η SVB, είναι μια μεσαίου μεγέθους περιφερειακή τράπεζα με εξαιρετικά συγκεντρωμένη πελατειακή βάση, μεγάλα ποσά ανασφάλιστων καταθέσεων και πολλές μη πραγματοποιηθείσες ζημίες στα ομόλογα και τα ομόλογα που κατέχει.
Οι διάφορες φήμες που κυκλοφόρησαν την Τετάρτη προέκυψαν από δημοσιεύματα που βασίστηκαν σε βιαστικές αναφορές από ανώνυμες πηγές που έλεγαν ότι η τράπεζα προσπαθούσε να κλείσει μια συμφωνία για την πώληση περιουσιακών στοιχείων, ότι ο Λευκός Οίκος δεν ενδιαφέρεται να διευκολύνει τη διάσωση της και ότι η Federal Deposit Insurance Corporation, η ανεξάρτητη υπηρεσία που δημιουργήθηκε από το Κογκρέσο για να διατηρήσει τη σταθερότητα και την εμπιστοσύνη του κοινού στο χρηματοπιστωτικό σύστημα της χώρας, εξετάζει το ενδεχόμενο υποβάθμισης του χρέους της τράπεζας, γεγονός που θα περιόριζε την πρόσβασή της σε βασικά δάνεια της αμερικανικής ομοσπονδιακής τράπεζας.
Αυτό που γνωρίζουμε με βεβαιότητα είναι ότι η First Republic ανέφερε τη Δευτέρα ότι οι συνολικές καταθέσεις της μειώθηκαν κατά 41% το πρώτο τρίμηνο του 2023 στα 104,5 δισεκατομμύρια δολάρια, ακόμη και όταν μια κοινοπραξία τραπεζών παρενέβη με 30 δισεκατομμύρια δολάρια για να αποτρέψει την πτώχευση της. Χωρίς αυτή την έγχυση μετρητών, οι καταθέσεις θα είχαν μειωθεί πάνω από 50%.
Αλλά το σημαντικό είναι ότι η τράπεζα ανέφερε ότι ενώ είδε μια απότομη πτώση της καταθετικής δραστηριότητας μετά την κατάρρευση της SVB και της Signature Bank τον περασμένο μήνα, η κατάσταση άρχισε να σταθεροποιείται στα τέλη Μαρτίου και έκτοτε παραμένει σταθερή. Γνωρίζουμε επίσης ότι τα καθαρά έσοδα από τόκους της First Republic, τα οποία δείχνουν πόσα χρήματα κέρδισε η τράπεζα από δανεισμό σε δανεισμό, μειώθηκαν κατά 19,4% σε ετήσια βάση στο τέλος του πρώτου τριμήνου.
Επιπλέον, η τράπεζα είναι ευάλωτη σε προβλήματα ρευστότητας.
Όταν ξέσπασε η τραπεζική κρίση στα μέσα Μαρτίου, περίπου τα δύο τρίτα των καταθέσεων της First Republic ήταν ανασφάλιστα. Το ποσοστό αυτό είναι χαμηλότερο από το 94% της Silicon Valley Bank —αλλά στο τέλος του περασμένου έτους, η First Republic είχε μια εξαιρετικά υψηλή αναλογία 111% για δάνεια και μακροπρόθεσμες επενδύσεις προς καταθέσεις, σύμφωνα με την S&P Global, κάτι που σημαίνει ότι έχει δανείσει και επενδύσει περισσότερα χρήματα από όσα έχει σε καταθέσεις.
Εν ολίγοις, οι προοπτικές για την τράπεζα δεν είναι καλές.
Γνωρίζουμε επίσης ότι η First Republic δεν έχει καταρρεύσει και ότι η τράπεζα εξακολουθεί να λειτουργεί. Υπάρχουν ωστόσο δύσκολες λύσεις των προβλημάτων μπροστά της. Για παράδειγμα, υπάρχει μια μικρή πιθανότητα η τράπεζα να παραμείνει ενεργή και «περίπου ως αυτόνομη εταιρεία», δήλωσε ο David Chiaverini, διευθύνων σύμβουλος έρευνας μετοχών στη Wedbush Securities.
Το πιο πιθανό είναι ότι η εταιρεία θα προσπαθήσει να πουλήσει ορισμένα από τα δάνεια και τους τίτλους της με το ίδιο κόστος που τα αγόρασε. Σε αντάλλαγμα, ο αγοραστής θα λάμβανε ένα προτιμώμενο μετοχικό κεφάλαιο στην εταιρεία. Παρ’ όλα αυτά, αυτή η διαδικασία θα είναι εξαιρετικά δύσκολη, καθώς τα συγκεκριμένα περιουσιακά στοιχεία πιθανότατα θα πωληθούν πολύ πάνω από την τιμή της αγοράς. Τα ομόλογα της First Republic που λήγουν το 2046 διαπραγματεύονται επί του παρόντος με μόλις 43 σεντς στο δολάριο.
Αλλά η τράπεζα ήταν τυχερή στο παρελθόν. Η First Republic έχει παραμείνει ζωντανή από τον Μάρτιο, κυρίως χάρη στη διάσωση 30 δισεκατομμυρίων δολαρίων από έναν όμιλο μεγάλων αμερικανικών τραπεζών και σε μια πιστωτική γραμμή 70 δισεκατομμυρίων δολαρίων από την JPMorgan.
Η τρίτη επιλογή είναι η χειρότερη για τους μετόχους: Η τράπεζα θα μπορούσε να τεθεί υπό διαχείριση. Όταν μια προβληματική τράπεζα μπαίνει σε διαχείριση, σημαίνει ότι μια ρυθμιστική αρχή ή κυβερνητικός οργανισμός αναλαμβάνει τον έλεγχο της και των περιουσιακών της στοιχείων, συνήθως με στόχο τη ρευστοποίηση αυτών των περιουσιακών στοιχείων για την αποπληρωμή των πιστωτών της τράπεζας. Έτσι, οι επενδυτές στην First Republic πιθανότατα θα έβλεπαν τα χρήματά τους να εξαφανίζονται σε αυτό το σενάριο.
