Η Berkshire Hathaway του Warren Buffett αποκάλυψε ένα σημαντικό μερίδιο στην ασφαλιστική εταιρεία Chubb, αποκαλύπτοντας τελικά την επένδυση που έχει κρατήσει κρυφή από πέρυσι.
Η Berkshire αποκάλυψε ότι απέκτησε σχεδόν 26 εκατομμύρια μετοχές της Chubb σε μια κατάθεση της Τετάρτης από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς για τις επενδύσεις του πρώτου τριμήνου της εταιρείας. Αυτό μεταφράζεται σε αξία περίπου 6,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Η εταιρεία του Buffett είχε θωρακίσει τη θέση από τη δημόσια γνώση καθώς έφτιαχνε το μερίδιο, ζητώντας «εμπιστευτική μεταχείριση» από την SEC σε προηγούμενες καταθέσεις.
Η Chubb, μια ασφαλιστική επιχείρηση που δραστηριοποιείται σε 54 χώρες, έγινε πρωτοσέλιδο τον Μάρτιο αφού η εταιρεία ανέλαβε την εγγύηση προσφυγής του προέδρου Donald Trump περίπου 92 εκατομμυρίων δολαρίων στην αγωγή της E. Jean Carroll για συκοφαντική δυσφήμιση.
Ο Buffett, ο CEO της Berkshire, διάσημος για την επενδυτική του ικανότητα, έχει συγκεντρώσει μεγάλο αριθμό επενδυτών που μιμούνται τις κινήσεις του χαρτοφυλακίου του. Το μερίδιο της Berkshire Hathaway στην Chubb δεν αποτελεί εξαίρεση. Η μετοχή της Chubb σημείωσε άλμα άνω του 8% στις συναλλαγές εκτός ωραρίου την Τετάρτη.
Η επένδυση στο Chubb υπογραμμίζει την επενδυτική στρατηγική της Berkshire Hathaway τους τελευταίους μήνες. Φαινομενικά έχει διπλασιάσει τις χρηματοπιστωτικές εταιρείες όπως η Ally Financial, η American Express και η Bank of America, ενώ περιόρισε τις επενδύσεις της σε καταναλωτικά προϊόντα.
Τον Φεβρουάριο, η Berkshire αποκάλυψε ότι πούλησε 10 εκατομμύρια μετοχές της Apple τους πρώτους τρεις μήνες του έτους, αν και η Apple παραμένει η μεγαλύτερη επένδυση της Berkshire. Η Berkshire πούλησε επίσης 80 εκατομμύρια μετοχές της εταιρείας εκτυπωτών HP το τέταρτο τρίμηνο του 2023, μειώνοντας τις συμμετοχές της κατά 78%.
Το γιατί ο Warren Buffett επένδυσε στην ασφαλιστική εταιρία κολοσσό καθώς ο πλανήτης συγκλονίζεται από μια σειρά κατασκευασμένων ιστορικών γεγονότων ανάμεσα στα οποία πρωταγωνιστικό ρόλο έχει ο επηρεασμός του κλίματος (για την παραγωγή τρόμου και την υποστήριξη ενός συγκεκριμένου αφηγήματος που στόχο στο τέλος της μέρας έχει τον έλεγχο και τη μείωση του κοστοβόρου δυτικού πληθυσμού), θα μπορούσε να εξηγηθεί απλά από την πρόσβαση που έχει στην elite που προκαλεί τα προαναφερθέντα γεγονότα.
H Aρχή “προκαλούμε το πρόβλημα και στη συνέχεια αναλαμβάνουμε είτε να το επιλύσουμε είτε “επενδύουμε” σε αυτό” αποτελεί μία από τις αέναες συνταγές διακυβέρνησης.
Η Chubb διαθέτει περιουσιακά στοιχεία άνω των 225 δισεκατομμυρίων δολαρίων και ανέφερε 57,5 δισεκατομμύρια δολάρια ακαθάριστων ασφαλίστρων που γράφτηκαν το 2023. Οι βασικές ασφαλιστικές εταιρείες της Chubb διατηρούν αξιολογήσεις οικονομικής δύναμης AA από την Standard & Poor’s και A ++ από την AM Best.
Η Chubb Limited, η μητρική εταιρεία της Chubb, είναι εισηγμένη στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE: CB) και αποτελεί στοιχείο του δείκτη S & P 500.
Η Chubb διατηρεί εκτελεστικά γραφεία στη Ζυρίχη, τη Νέα Υόρκη, το Λονδίνο, το Παρίσι και άλλες τοποθεσίες και απασχολεί περίπου 40.000 ανθρώπους παγκοσμίως.
Ο Evan G. Greenberg είναι Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος του ασφαλιστικού κολοσσού της Chubb.
Η ετήσια επιστολή του προς τους μετόχους της εταιρίας αποτελεί έναν οδηγό επιβίωσης και πολλά περισσότερα σε disruptive καιρούς.
Προς τους συναδέλφους μου μετόχους
Η Chubb παρουσίασε άλλη μια χρονιά με οικονομικά αποτελέσματα ρεκόρ το 2023. Όλα τα τμήματα της εταιρείας συνέβαλαν στην αύξηση των λειτουργικών εσόδων μας, τα οποία ξεπέρασαν τα 9,3 δισεκατομμύρια δολάρια, αυξημένα κατά 45%, με τα λειτουργικά έσοδα ανά μετοχή να αυξάνονται κατά 49%.
Τα λειτουργικά έσοδα ήταν διπλάσια από τα προ-COVID του 2019.
Τρεις πηγές συνέβαλαν σε αυτήν την ανάπτυξη – έσοδα από ασφάλιση περιουσίας και ατυχημάτων (P&C), εισόδημα από επενδύσεις και εισόδημα από ασφάλειες ζωής – και η καθεμία απέφερε νέα υψηλά στη λειτουργική απόδοση.
Επωφεληθήκαμε μία φορά από τον νέο νόμο περί φορολογίας εισοδήματος των Βερμούδων, ο οποίος πρόσθεσε περίπου 12% στα κέρδη. Χωρίς αυτό, τα βασικά λειτουργικά έσοδα ήταν 8,2 δισεκατομμύρια δολάρια, αυξημένα κατά 28%, και πάλι ρεκόρ.
Είχαμε άλλη μια χρονιά διψήφιας αύξησης των ενοποιημένων ασφαλίστρων, τα οποία έφθασαν τα 57,5 δισεκατομμύρια δολάρια, αυξημένα κατά σχεδόν 40% σε σχέση με πριν από τρία χρόνια. Συνεχίσαμε να αξιοποιούμε ευνοϊκές εμπορικές συνθήκες αναδοχής P&C σε όλο τον κόσμο, ενώ η ανάπτυξη επιταχύνθηκε στις παγκόσμιες καταναλωτικές μας επιχειρήσεις, με την υποστήριξη της παγκόσμιας ασφάλισης ατυχημάτων και υγείας (A&H), των προσωπικών γραμμών υψηλής καθαρής αξίας στη Βόρεια Αμερική και της ασφαλιστικής μας επιχείρησης ζωής στην Ασία η οποία είναι επίσης ως επί το πλείστον συμπληρωματικά προϊόντα A&H και κινδύνου.
Στον πυρήνα μας, είμαστε μια εταιρεία αναδοχής, αφοσιωμένη στην τέχνη και την επιστήμη της ανάληψης ρίσκου. Έχουμε σερφάρει στον κλάδο της ανάληψης κινδύνων για 20 χρόνια, και το περασμένο έτος δεν αποτέλεσε εξαίρεση. Πετύχαμε για άλλη μια φορά κορυφαία κερδοφορία στον κλάδο με έσοδα 5,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων και συνδυασμένη αναλογία ρεκόρ 86,5%, που είναι ένα πραγματικό κόλπο δεδομένου του μεγέθους και του παγκόσμιου εύρους μας και μιλά για τις διαδικασίες διαχείρισης, κουλτούρας και διακυβέρνησης αναδοχής.
Από την πλευρά των επενδυμένων περιουσιακών στοιχείων, είμαστε κατά κύριο λόγο επενδυτές σταθερού εισοδήματος και κεφαλαιοποιήσαμε την ισχυρή ρευστότητά μας, τα υψηλότερα επιτόκια και τη διεύρυνση των περιουσιακών στοιχείων, διατηρώντας παράλληλα μια μέση βαθμολογία «Α». Τα προσαρμοσμένα καθαρά έσοδα από επενδύσεις αυξήθηκαν κατά 33% στα 5,3 δισεκατομμύρια δολάρια.
Προωθήσαμε ορισμένες από τις πιο μακροπρόθεσμες στρατηγικές μας που μας τοποθετούν για μελλοντική αύξηση εσόδων και κερδών, συμπεριλαμβανομένης της απόκτησης μετά από 20 χρόνια προσπάθειας σημαντικού πλειοψηφικού μεριδίου στον Όμιλο Huatai στην Κίνα, μια εταιρεία χαρτοφυλακίου με θυγατρικές εταιρείες ασφάλισης ζωής, ασφάλισης και διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων . Μακροπρόθεσμα, η Huatai θα πρέπει να συνεισφέρει ουσιαστικά στην αύξηση των εσόδων και των κερδών τόσο στη ζωή μας όσο και στις δραστηριότητες εκτός κλάδου.
Συνεχίζουμε να επενδύουμε στο ανταγωνιστικό μας προφίλ για να διασφαλίσουμε τη μελλοντική δημιουργία αξίας. Καθώς ανυπομονώ, είμαι σίγουρος για την ικανότητά μας να συνεχίσουμε να αυξάνουμε τα λειτουργικά κέρδη και τα κέρδη ανά μετοχή με ανώτερο ρυθμό μέσω του συνδυασμού εσόδων P&C και εσόδων αναδοχής, εισοδήματος από επενδύσεις και εισοδήματος ζωής.
Ένας οργανισμός που δημιουργήθηκε για σκοπό και δημιουργία αξίας
Επιτρέψτε μου να ξεκινήσω ως συνήθως δίνοντας σε εσάς, τους ιδιοκτήτες μας, μια άποψη για το ποιος και τι αφορά η εταιρεία στην οποία επενδύετε. Τα χαρακτηριστικά και τα χαρακτηριστικά συνδυάζονται για να δημιουργήσουν αυτό που πιστεύω ότι είναι μια εταιρεία συνώνυμη με την ποιότητα, έναν φιλόδοξο και διαρκή οργανισμό που έχει δημιουργηθεί για σκοπούς και δημιουργία αξίας.
Η Chubb είναι ένας από τους μεγαλύτερους ασφαλιστές στον κόσμο, όπως μετράται με την κεφαλαιοποίησή μας στην αγορά άνω των 100 δισεκατομμυρίων δολαρίων από τη σύνταξη αυτού του άρθρου. Από το 2013, έχουμε τριπλασιάσει την κεφαλαιοποίηση της αγοράς μας, αντανακλώντας την κλίμακα και τη δύναμή μας να παράγουμε εισόδημα. Όταν έγινα Διευθύνων Σύμβουλος, η χρηματιστηριακή μας αξία ήταν περίπου 12 δισεκατομμύρια δολάρια. Έχουμε αυξήσει την κεφαλαιοποίηση της αγοράς από τότε κατά περισσότερο από 11% ετησίως. Αυτό το πετύχαμε όχι απλώς μεγαλώνοντας, αλλά, το πιο σημαντικό, παρέχοντας αξία στους μετόχους.
Τα μερίσματα αυξήθηκαν παρόμοια κατά 11,4% ετησίως, ξεπερνώντας τον S&P 500 στο 9,9% και τον S&P 500 P&C Index στο 10,2%.
Είμαστε παγκόσμιοι και διαφοροποιημένοι με βαθιά τοπική παρουσία σε 54 χώρες και περιοχές, μια αληθινή ασφαλιστική πολυεθνική – μια από τις λίγες στον κόσμο – και βλέπουμε πολλά περιθώρια ανάπτυξης με την πάροδο του χρόνου. Είμαστε καλά ενσωματωμένοι με ένα προσεκτικά κατασκευασμένο χαρτοφυλάκιο επιχειρήσεων με κορυφαίες επιδόσεις, πολλών δισεκατομμυρίων δολαρίων, με σημαντική κλίμακα και δυνατότητες ανάπτυξης. Πολλοί είναι ξεκάθαροι ηγέτες της αγοράς. Ενώ είμαστε ο μεγαλύτερος εμπορικός ασφαλιστής P&C στην Αμερική, το 60% των συνολικών εσόδων από τα ασφάλιστρα της εταιρείας μας προέρχεται από το εμπορικό μας τμήμα στη Βόρεια Αμερική. Περίπου το 30% της παγκόσμιας εμπορικής μας δραστηριότητας P&C και σχεδόν το 50% των παγκόσμιων καταναλωτικών δραστηριοτήτων P&C μας βρίσκονται εκτός των Η.Π.Α. και τα δύο αναπτύσσονται γρήγορα.
Έχουμε έναν καλά ισορροπημένο συνδυασμό επιχειρήσεων ανά πελάτη και προϊόν. Περίπου το 62% των εσόδων και των κερδών μας παγκοσμίως προέρχεται από ασφαλιστικές επιχειρήσεις, όπου εξυπηρετούμε τις μικρότερες έως τις μεγαλύτερες εταιρείες με περισσότερα από 200 διαφορετικά προϊόντα που σχετίζονται με ακίνητα και ατυχήματα, και το 38% προέρχεται από ασφάλιση ιδιωτών. Ασφαλίζουμε τις ζωές και την υγεία των ανθρώπων, καθώς και τα πράγματα που κατέχουν – από αυτοκίνητα μέχρι σπίτια και το περιεχόμενό τους μέχρι τα gadget που έχουν στην κατοχή τους. Η επιχείρησή μας που ασφαλίζει άτομα υψηλής καθαρής αξίας στις ΗΠΑ είναι ο πυρήνας της αναγνώρισης της επωνυμίας μας για ποιότητα.
Σχεδιασμένα, αγοράζουμε μέσω μιας εκτεταμένης σειράς καναλιών διανομής για να προσεγγίσουμε τον αγοραστή-στόχο πιο αποτελεσματικά. Εκτός από το ότι είναι ζωτικός συνεργάτης των μεγαλύτερων παγκόσμιων μεσιτών, το δίκτυο διανομής μας εκτείνεται σε 50.000 μεσίτες και ανεξάρτητους αντιπροσώπους, εκατοντάδες χιλιάδες αποκλειστικούς αντιπροσώπους ζωής και υγείας και εκατοντάδες συνεργασίες απευθείας προς τους καταναλωτές που μας δίνουν πρόσβαση σε εκατοντάδες εκατομμύρια υφιστάμενων και δυνητικών πελατών μέσω ψηφιακών, τηλεφωνικών και πρόσωπο με πρόσωπο πωλήσεων. Είμαστε, στην πραγματικότητα, ο μεγαλύτερος άμεσος έμπορος ασφάλισης στην Ασία και ένας από τους μεγαλύτερους στον κόσμο, τόσο μέσω ψηφιακού όσο και μέσω τηλεμάρκετινγκ.
Πολιτιστικά, είμαστε οικοδόμοι με ξεκάθαρο όραμα. Τα τελευταία 20 χρόνια, αναπτύξαμε πρώτα οργανικά και στη συνέχεια προσθέσαμε συμπληρωματικές εξαγορές που προώθησαν περαιτέρω τη στρατηγική μας. Λίγες εταιρείες σε οποιονδήποτε κλάδο έχουν το ιστορικό μας στην επιτυχή απόκτηση και ενσωμάτωση επιχειρήσεων ενώ ταυτόχρονα χτίζουν οργανικά.
Είμαστε πεινασμένοι, επικεντρωμένοι στα αποτελέσματα και μανιακά προσανατολισμένοι στην εκτέλεση, με μια σχετικά επίπεδη δομή διαχείρισης που επιτρέπει ταχεία λήψη αποφάσεων και επίβλεψη, σε συνδυασμό με μια αυστηρή διαδικασία διακυβέρνησης για τη διασφάλιση πειθαρχίας και συνέπειας. Έχουμε επικεντρωθεί σταθερά στη διαχείριση ταλέντων, καλλωπίζοντας υπομονετικά για πολλά χρόνια μια βαθιά, πολλαπλών γενεών ηγετική θέση που είναι της κουλτούρας μας και φέρνει εμπειρία δεκαετιών, διασφαλίζοντας τη συνέχεια των προτύπων και της γνώσης για μεγάλο χρονικό διάστημα.
Το αποτέλεσμα είναι ένα αξιοζήλευτο μακροπρόθεσμο ιστορικό χρηματοοικονομικής υπεραπόδοσης, συμπεριλαμβανομένης της αύξησης των κερδών και της λογιστικής αξίας, που υποστηρίζεται από διακεκριμένα αποτελέσματα αναδοχής και επενδύσεων.
Άλλος ένας χρόνος υπεραπόδοσης αναδοχής
Πέρυσι ήταν μια άλλη χρονιά πάνω από το μέσο όρο στις ΗΠΑ και σε όλο τον κόσμο όσον αφορά τις φυσικές καταστροφές (CAT) και μια από τις πιο δαπανηρές που έχουν καταγραφεί για τον ασφαλιστικό κλάδο. Οι παγκόσμιες ασφαλισμένες απώλειες από CAT ξεπέρασαν τα 100 δισεκατομμύρια δολάρια για τέταρτη συνεχή χρονιά, πάνω από τον μέσο όρο των 10 ετών. Η απουσία ενός ενιαίου, μεγάλου ασφαλισμένου συμβάντος CAT παγκοσμίως ήταν εντυπωσιακή. Μια συχνότητα έντονων συναγωγικών καταιγίδων, π.χ. ανεμοστρόβιλοι και καταιγίδες, αντιπροσώπευε απώλειες 60 δισεκατομμυρίων δολαρίων στη βιομηχανία – ένα ιστορικό υψηλό όλων των εποχών.
Επιδεινωμένοι από την κλιματική αλλαγή και την αστικοποίηση, η βιομηχανία και η κοινωνία αντιμετωπίζουν μια αυξανόμενη συχνότητα δαπανηρών CAT από διάφορους κινδύνους. Για τον Chubb, οι συνολικές μας απώλειες CAT προ φόρων το 2023 ήταν 1,8 δισεκατομμύρια δολάρια, το οποίο, κατά ειρωνικό τρόπο, ήταν χαμηλότερο από τις αναμενόμενες απώλειές μας – ένας μαθηματικά προερχόμενος αριθμός που εξ ορισμού είναι πάντα λανθασμένος και απλώς αντιπροσωπεύει έναν αναμενόμενο μέσο όρο με την πάροδο του χρόνου. Στην πραγματικότητα, ήταν η άλλη πλευρά της αστάθειας και ήμασταν απλά τυχεροί.
«Είμαι σίγουρος για την ικανότητά μας να συνεχίσουμε να αυξάνουμε τα λειτουργικά κέρδη και τα κέρδη ανά μετοχή με ανώτερο ρυθμό μέσω του συνδυασμού εσόδων P&C και εσόδων αναδοχής, εισοδήματος από επενδύσεις και εισοδήματος ζωής».
Το πιο σημαντικό μέρος του ισολογισμού μας είναι τα αποθεματικά ζημιών, τα οποία καλύπτουν τις υποχρεώσεις μας και ανέρχονται σε 80 δισεκατομμύρια δολάρια. Πάντα διαχειριζόμασταν τις εφεδρείες μας συντηρητικά. Όσον αφορά την εξέλιξη των ζημιών, αναγνωρίζουμε νωρίς τα κακά νέα και καθυστερούμε να αναγνωρίσουμε την ευνοϊκή εξέλιξη. Όπως έχω πει εδώ και χρόνια σε αυτήν την επιστολή, η ασφάλιση ατυχημάτων δεν είναι για αισιόδοξους. Η τρέχουσα επάρκειά μας είναι τόσο ισχυρή όσο μπορώ να θυμηθώ.
Ευνοϊκές συνθήκες τόσο για εμπορικές όσο και για καταναλωτικές γραμμές, αλλά προσοχή στον κίνδυνο
Για το έτος, οι εμπορικές συνθήκες αναδοχής P&C ήταν σε γενικές γραμμές ευνοϊκές σε όλο τον κόσμο και οι τιμές, συνολικά, αυξήθηκαν με ταχύτερο ρυθμό από το κόστος ζημιών. Οι συνάδελφοί μου που ηγούνται της παγκόσμιας εμπορικής μας επιχείρησης P&C αξίας 39,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων – εκ των οποίων, και πάλι, τα δύο τρίτα προέρχονται από τις ΗΠΑ και το ένα τρίτο είναι διεθνής – έκαναν εξαιρετική δουλειά εκμεταλλευόμενοι αυτές τις ευνοϊκές συνθήκες και παρήγαγαν καθαρή αύξηση των ασφαλίστρων κατά 8,6%. Από το 2019, έχουμε αναπτύξει την εμπορική μας ασφαλιστική δραστηριότητα P&C κατά περίπου 50%.
Ο πληθωρισμός ζημιών-κόστους είναι μια πραγματικότητα, τόσο που σχετίζεται με τα ακίνητα όσο και κυρίως με τις υποχρεώσεις, και παραμένει σε υψηλά επίπεδα, ιδιαίτερα στις ΗΠΑ, λόγω ενός συνδυασμού στάσεων της κοινωνίας απέναντι στις επιχειρήσεις και μιας βιομηχανίας δικαστικών διαφορών που κερδίζει χρήματα που γίνεται όλο και πιο παγκόσμιος. Οι δικηγόροι που αναζητούν ενάγοντες με το πρόσχημα του Ρομπέν των Δασών που διορθώνει ένα λάθος έχουν αυξήσει τις διαφημίσεις τους σε διαφημιστικές πινακίδες και στα ερτζιανά: Περίπου 800.000 τηλεοπτικές διαφημίσεις για δικαστικές αγωγές προβλήθηκαν πέρυσι. Η συχνότητα της σοβαρότητας των απωλειών αστικής ευθύνης, δηλαδή των απονομών μεγάλων ευθυνών, συνεχίζει να αυξάνεται, ειδικά σε οτιδήποτε με τροχούς. Σκεφτείτε εμπορικούς στόλους, μεταφορές και logistics. Ο πληθωρισμός ζημιών-κόστους προέρχεται επίσης από άλλες ισχυρές πηγές που δημιουργούν νέα ανοίγματα, όπως οι εξελίξεις στην τεχνολογία και την επιστήμη ή οι νέοι νόμοι. Τον τελευταίο καιρό, έχουμε για πάντα χημικές ουσίες, ευθύνη για την κλιματική αλλαγή και τις αποκαλύψεις για το κλίμα, καθώς και εκθέσεις απορρήτου που σχετίζονται με τον κυβερνοχώρο, για να αναφέρουμε μερικά.
Φυσικά, υπάρχουν πολλές κατάλληλες προσφυγές για να αντιμετωπιστεί πραγματικά ένα λάθος, αλλά στη συνέχεια υπάρχουν υπερβολικές διαφορές, που είναι φόρος για την οικονομία, τις επιχειρήσεις και την καινοτομία. Συνολικά, το δικαστικό κόστος υπολογίζεται σε περίπου 2,1% του ΑΕΠ – ένας σημαντικός φόρος για την κοινωνία και την καινοτομία. Σε τελική ανάλυση, η επιχειρηματική κοινότητα πρέπει να συσπειρωθεί, να συγκεντρώσει πόρους και να αναλάβει ηγετικό ρόλο στην προώθηση των μεταρρυθμίσεων, εάν θέλουμε να μειώσουμε το κόστος.
Ο ασφαλιστικός κλάδος δεν είναι το σωστό συστατικό για να ηγηθεί της αλλαγής: Ως κλάδος, δεν συγκεντρώνουμε μεγάλη συμπάθεια. Ωστόσο, αναζητούμε ενεργά και υποστηρίζουμε προσπάθειες για την αντιμετώπιση μεταρρυθμίσεων σε κρατικό και τοπικό επίπεδο, υποστηρίζοντας αλλαγές όπως αυτές που αφορούν τους νόμους περί ευθύνης από κοινού και εις ολόκληρον ή την υποχρεωτική αποκάλυψη του ποιος χρηματοδοτεί μια αγωγή, ώστε οι ένορκοι και οι δικαστές να μπορούν να δουν τα αληθινά κίνητρα για πολλά κουστούμια και αιτήματα για βραβείο.
“Κατά καιρούς, η μείωση εσόδων όταν δεν μπορούμε να βγάλουμε κέρδος είναι μια δύναμη και, στην πραγματικότητα, οδηγεί σε βελτιωμένα περιθώρια κέρδους και αύξηση εισοδήματος για την Chubb. Σε αυτήν την επιχείρηση, η επιλογή της συρρίκνωσης στις σωστές στιγμές είναι δύναμη.”
Εν τω μεταξύ, θα αναλάβουμε ατυχήματα με το νομικό περιβάλλον όπως το ξέρουμε. Αυτό σημαίνει μερικές φορές μείωση εσόδων όταν δεν μπορούμε να κάνουμε κέρδος, κάτι που αποτελεί πλεονέκτημα και, στην πραγματικότητα, οδηγεί σε βελτιωμένα περιθώρια κέρδους και αύξηση εισοδήματος για τον Chubb – το αντίθετο από το πώς ορισμένοι ανενημέρωτοι αναλυτές από την πλευρά των πωλήσεων το αντιλαμβάνονται. Σε αυτήν την επιχείρηση, η επιλογή της συρρίκνωσης στις σωστές στιγμές είναι μια δύναμη.
Η ανάπτυξη των εργασιών των παγκόσμιων γραμμών καταναλωτών μας 19,4 δισεκατομμυρίων δολαρίων επιταχύνθηκε το 2023, με ισχυρά αποτελέσματα τόσο στις καταναλωτικές εταιρείες P&C όσο και στις ασφαλιστικές επιχειρήσεις ζωής. Στις ΗΠΑ, τα αποτελέσματα προήλθαν κυρίως από τις προσωπικές μας γραμμές υψηλής καθαρής αξίας, οι οποίες γνώρισαν την καλύτερη ανάπτυξη στην πρόσφατη μνήμη, και στην Ασία από την ανάπτυξη του τμήματός μας A&H. Τα συνολικά ασφάλιστρα των καταναλωτών της εταιρείας αυξήθηκαν κατά 24%.
Ρεκόρ οικονομικών επιδόσεων το ‘23
Και πάλι, τα οικονομικά μας αποτελέσματα ήταν απλά εξαιρετικά με πολλά ρεκόρ που επιτεύχθηκαν:
Τα βασικά λειτουργικά έσοδα ήταν 22,54 $ ανά μετοχή, αυξημένα κατά 49% σε σύγκριση με το 2022 – και χωρίς το εφάπαξ φορολογικό όφελος που ανέφερα προηγουμένως, ήταν 19,80 $ ανά μετοχή, αυξημένα κατά 30%. Είτε έτσι είτε αλλιώς, τα λειτουργικά μας κέρδη και ανά μετοχή ήταν αποτέλεσμα ρεκόρ. Όπως γνωρίζετε, ο προτιμώμενος τρόπος για να αυξάνουμε τα κέρδη ανά μετοχή είναι να επενδύουμε και να αναπτύσσουμε την εταιρεία και όχι να συρρικνώνουμε το δρόμο μας προς το μεγαλείο μέσω της υπερβολικής διαχείρισης κεφαλαίου.
Τα συνολικά ενοποιημένα καθαρά ασφάλιστρα, τα οποία είναι τα ασφάλιστρα που διατηρούμε στον ισολογισμό μας, ήταν 47,4 δισεκατομμύρια δολάρια, αυξημένα κατά 13,5%. Τα καθαρά ασφάλιστρα P&C αυξήθηκαν 9,9% στα 41,9 δισεκατομμύρια δολάρια, ενώ τα ασφάλιστρα Ζωής και οι καταθέσεις περισσότερο από 30% στα 7,1 δισεκατομμύρια δολάρια.
Τα έσοδα από την αναδοχή της P&C ύψους 5,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων αυξήθηκαν κατά 20%, λόγω της αύξησης των εσόδων και του περιθωρίου κέρδους.
Χτίζουμε σιγά σιγά την επιχείρησή μας στην Ασφάλιση Ζωής για περισσότερα από 15 χρόνια και το εισόδημα ζωής για πρώτη φορά ξεπέρασε το 1 δισεκατομμύριο δολάρια, αυξημένο κατά 59%.
Επενδύσαμε ένα ρεκόρ μετρητών και μάλιστα επιταχύναμε τον κύκλο εργασιών του χαρτοφυλακίου για να συγκεντρώσουμε περισσότερα χρήματα για να εκμεταλλευτούμε τα υψηλότερα επιτόκια και τη διεύρυνση των περιθωρίων, και αρχίσαμε να επεκτείνουμε τη διάρκεια. Τα έσοδα από επενδύσεις αυξήθηκαν σε ρεκόρ 5,3 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αυξημένα κατά 33% σε σχέση με το προηγούμενο έτος και θα συνεχίσουν να αυξάνονται χωρίς αλλαγή στο προφίλ κινδύνου του χαρτοφυλακίου μας.
Οι ασφάλειες είναι μια επιχείρηση ισολογισμού, επομένως μετράμε τη δημιουργία πλούτου με την αύξηση της υλικής λογιστικής αξίας. Πιστεύω ακράδαντα ότι η μακροπρόθεσμη αύξηση της υλικής λογιστικής αξίας είναι το καλύτερο μέτρο για τη δημιουργία οικονομικής αξίας για ορισμένους λόγους. Τα υλικά ίδια κεφάλαια είναι ο πιο περιοριστικός παράγοντας όσον αφορά την ανάπτυξη και δεν μπορούμε να πληρώσουμε απαιτήσεις από υπεραξία. Για το έτος, η λογιστική και η ενσώματη λογιστική αξία ανά μετοχή αυξήθηκαν κατά 20,5% και 21,3%, αντίστοιχα.
Η βασική λειτουργική απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROE) και η βασική λειτουργική απόδοση επί των ιδίων κεφαλαίων (ROTE) πέρυσι ήταν 15,4% και 24,2%, αντίστοιχα. Χωρίς το εφάπαξ φορολογικό όφελος, το βασικό λειτουργικό ROE και το βασικό λειτουργικό ROTE ήταν 13,6% και 21,6%, αντίστοιχα. Όλα αυτά υπερβαίνουν κατά πολύ το κόστος ιδίων κεφαλαίων μας, το οποίο είναι περίπου 8,5%, επομένως δημιουργούμε μεγάλη αξία για τους μετόχους.
Για μια φιλόδοξη και κερδοσκοπική εταιρεία όπως η Chubb, η ROE και η ROTE διαστρεβλώνονται από τις λογιστικές απαιτήσεις αγορών, οι οποίες χρησιμοποιούν λογιστική θεωρία που, ειλικρινά, στρεβλώνει τις πραγματικές οικονομικές αποδόσεις που προκύπτουν από μια εξαγορά. Στην περίπτωση του Chubb, αυτές οι παραμορφώσεις αφαιρούν περίπου 50 μονάδες βάσης κατά μέσο όρο από το ROE μας και περίπου 75 μονάδες βάσης από το ROTE μας. Επιτρέψτε μου να δώσω ένα απλό, κοινής λογικής παράδειγμα του τι εννοώ με τον όρο στρέβλωση, η οποία προκύπτει από τη μεταχείριση άυλων περιουσιακών στοιχείων – συμπεριλαμβανομένου αυτού που ονομάζεται VOBA, που σημαίνει αξία της αποκτηθείσας επιχείρησης – όταν κάποιος αγοράζει μια επιχείρηση ζωής.
Συνήθως, ένα εν ισχύ ασφαλιστικό χαρτοφυλάκιο που αποκτούμε παράγει σημαντικά μελλοντικά κέρδη, ένα βασικό σκεπτικό για τη συναλλαγή. Η λογιστική αγορών απαιτεί από τον αποκτώντα να καταγράψει ολόκληρη την παρούσα αξία αυτών των κερδών ως περιουσιακό στοιχείο και να την αποσβέσει με την πάροδο του χρόνου. Ένα κερδοφόρο επιχειρηματικό βιβλίο όπως η πρόσφατη εξαγορά της Cigna οδηγεί σε υψηλότερη αξία ενεργητικού και, κατά ειρωνικό τρόπο, οδηγεί σε υψηλότερη χρέωση απόσβεσης, κάνοντας την εξαγορασθείσα επιχείρηση να φαίνεται λιγότερο κερδοφόρα από ό,τι όταν ανήκε σε αυτούς από τους οποίους την αγοράσαμε. Αυτά τα άυλα στοιχεία μειώνουν το ROE μας.
Ένα άλλο παράδειγμα: Αναγκαζόμαστε όταν αγοράζουμε μια εμπορική εταιρεία P&C να αποδώσουμε ένα μέρος της τιμής αγοράς στις μεσιτικές σχέσεις που ήταν η πηγή της επιχείρησης και να το αποσβέσουμε σε μια καθορισμένη περίοδο σαν να πρόκειται για περιουσιακό στοιχείο με φθίνουσα αξία. Καθαρή θεωρητική ανοησία. Μια καλύτερη μέτρηση του ROE και του ROTE αναγνωρίζει και προσαρμόζει με διαφάνεια αυτές τις παραμορφώσεις.
Αναμένουμε να συνεχίσουμε να δημιουργούμε ένα ROE στο εύρος του 13%+ και ένα απτό ROE 20%+ σε δημοσιευμένη βάση και στη συνέχεια να προσθέσουμε 50 και 75 μονάδες βάσης σε ό,τι δημοσιεύουμε για καλύτερη οικονομική άποψη.
Γιατί το πλεονάζον κεφάλαιό μας αξίζει να αποτιμηθεί σε σχέση με τη λογιστική αξία
Σας έχουμε πει εδώ και πολλά χρόνια ότι η πολιτική μας είναι να κρατάμε πλεονάζον κεφάλαιο τόσο για κινδύνους όσο και για ευκαιρίες, και αυτό σας έχει εξυπηρετήσει καλά. Αυτό το πλεόνασμα κεφαλαίου έχει δημιουργήσει, κατά μέσο όρο, μια οπισθοδρόμηση στο ROE της τάξης των 1-2 ποσοστιαίων μονάδων ανάλογα με την περίοδο και το πόσα διατηρούμε. Θα προτιμούσαμε να έχουμε μια μικρή μείωση του ROE μας από τη διατήρηση πλεονάζοντος κεφαλαίου και να βελτιώσουμε την προσαύξησή μας όταν χρησιμοποιείται για μια εξαγορά. Αξιολογούμε συνεχώς τις ευκαιρίες για να χρησιμοποιήσουμε αυτά τα μετρητά, αλλά είμαστε υπομονετικοί και πειθαρχημένοι. Μια εξαγορά πρέπει να πληροί τα πρότυπα απόδοσης μας και πρέπει να προωθήσει τη στρατηγική που ήδη ακολουθούμε οργανικά. Έχουμε δαπανήσει 47 δισεκατομμύρια δολάρια για συγχωνεύσεις και εξαγορές τα τελευταία 15 χρόνια. Ο εσωτερικός συντελεστής απόδοσης (IRR) στα μετρητά μας από συγχωνεύσεις και εξαγορές ήταν 16% – σχεδόν το διπλάσιο του κόστους κεφαλαίου μας. Επομένως, είναι λογικό ότι αν πιστεύετε ότι είμαστε καλοί διαχειριστές κεφαλαίου, τότε το πλεονάζον κεφάλαιό μας θα πρέπει να αποτιμάται σε σχέση με τη λογιστική αξία.
Στην εταιρεία μας, ανεξάρτητα από τους ετήσιους προϋπολογισμούς, ετοιμάζουμε ένα κυλιόμενο πενταετές πρόγραμμα. Εισήγαγα τη διαδικασία πριν από σχεδόν 20 χρόνια. Κοιτάζοντας πίσω, είναι εκπληκτικό το πόσο κοντά ήταν τα πραγματικά μας αποτελέσματα όλα αυτά τα χρόνια σε σχέση με αυτά που φανταζόμασταν στα πενταετή σχέδια – μερικά προς τα πάνω, άλλα προς τα κάτω, αλλά με την πάροδο του χρόνου αρκετά κοντά. Πρέπει να ομολογήσω, ωστόσο, ότι η διαδρομή για το πώς φτάσαμε εκεί ήταν μερικές φορές πολύ διαφορετική από ό,τι είχαμε φανταστεί.
Αυτό με οδηγεί απλά στην έννοια της εγγενούς αξίας της εταιρείας. Έχουμε μια πολύ καλή αίσθηση για εμάς. Η εγγενής αξία μας είναι σημαντικά υψηλότερη από την τρέχουσα τιμή της μετοχής μας και η ομορφιά: Αυτή είναι η εγγενής αξία κάθε στιγμή. Αν κάνουμε τη δουλειά μας, αυτή συνεχίζει να αυξάνεται με την πάροδο του χρόνου. Η Chubb παραμένει μια συμφωνία που κρύβεται σε κοινή θέα.
Δίπλα στους ανθρώπους μας, ο ισολογισμός είναι το πιο σημαντικό μας περιουσιακό στοιχείο. Έχουμε 74 δισεκατομμύρια δολάρια σε συνολικό κεφάλαιο – διπλάσιο από αυτό που είχαμε πριν από 10 χρόνια και σχεδόν επτά φορές το σύνολο των 11 δισεκατομμυρίων δολαρίων πριν από 20 χρόνια – και το μετοχικό μας κεφάλαιο ήταν 60 δισεκατομμύρια δολάρια στις 31 Δεκεμβρίου. Η εταιρεία μας βαθμολογείται με AA από την S&P και A++.
Αξιοποιώντας ένα ευρύ σύνολο ευκαιριών ανάπτυξης
Στις επιστολές των προηγούμενων ετών, περιέγραψα λεπτομερώς κάθε μεγάλο τμήμα της εταιρείας. Φέτος, θα σας δώσω περισσότερη περίληψη ανά περιοχή, συμπεριλαμβανομένων των βασικών στρατηγικών και των προοπτικών ανάπτυξης στο μέλλον.
Η Chubb έχει περίπου 40.000 υπαλλήλους και περισσότερα από 1.100 γραφεία στις ΗΠΑ, την Ευρώπη, την Ασία, τη Λατινική Αμερική και άλλα μέρη του κόσμου. Λειτουργούμε τις ασφαλιστικές μας δραστηριότητες κάτω από δύο κύρια τμήματα P&C – Ασφάλειες Βόρειας Αμερικής και Γενικές Ασφάλειες στο εξωτερικό – και ένα τμήμα Ασφάλισης Ζωής, που είναι βασικά η Ασία και η Βόρεια Αμερική. Δεδομένου του εύρους της παρουσίας και των δυνατοτήτων μας στην τοπική αγορά, είμαστε σε καλή θέση να συνεχίσουμε να αξιοποιούμε ένα ευρύ σύνολο ευκαιριών ανάπτυξης παγκοσμίως.
Η North America Insurance περιλαμβάνει τα εμπορικά και καταναλωτικά μας τμήματα P&C στις Ηνωμένες Πολιτείες, τον Καναδά και τις Βερμούδες, τα οποία μαζί συνιστούν ακαθάριστα ασφάλιστρα 35,0 δισεκατομμυρίων δολαρίων ετησίως.
Η Chubb είναι η μεγαλύτερη εμπορική ασφαλιστική εταιρεία P&C στις ΗΠΑ και εξυπηρετούμε εταιρείες όλων των μεγεθών. Είμαστε ο Νο 1 ασφαλιστής για μεγάλες εταιρείες, ο Νο 2 για τις εταιρείες της μεσαίας αγοράς, ο κορυφαίος των πλεονασματικών γραμμών (E&S) και ο μεγαλύτερος ασφαλιστής καλλιεργειών στην Αμερική. Από την πλευρά των καταναλωτών, είμαστε η #1 ασφαλιστική προσωπικών γραμμών κάλυψης για άτομα και οικογένειες υψηλής καθαρής αξίας. Αξιοποιώντας ευνοϊκές συνθήκες αγοράς για αναδοχή και ανθεκτική οικονομία των ΗΠΑ, η North America Insurance είχε μια εξαιρετική χρονιά το 2023. Τα καθαρά ασφάλιστρα αυξήθηκαν 8,4%, με τις εμπορικές γραμμές να αυξάνονται κατά 7,8% και τις προσωπικές εταιρείες να αυξάνονται κατά 10,6%.
Η διεθνής μας επιχείρηση P&C, Overseas General Insurance, έγραψε 15,7 δισεκατομμύρια δολάρια σε ακαθάριστα ασφάλιστρα πέρυσι με σημαντικές εμπορικές και καταναλωτικές δραστηριότητες. Έχουμε 500 υποκαταστήματα σε 51 χώρες σε όλη την Ευρώπη, την Ασία και τη Λατινική Αμερική. Ασφαλίζουμε περισσότερες από 12.000 πολυεθνικές και μεγάλες εγχώριες εταιρείες σε όλο τον κόσμο και το ένα τρίτο της μεσαίας αγοράς και των μικρών εμπορικών επιχειρήσεών μας βρίσκεται εκτός των ΗΠΑ. Η τοπική μας παρουσία μας δίνει τη δυνατότητα και την ευκαιρία να ανταγωνιστούμε για επιχειρήσεις στην τοπική αγορά. Μας παρέχει τοπικές πληροφορίες και δεδομένα και μας επιτρέπει να προσεγγίζουμε και να εξυπηρετούμε πελάτες. Όσο βαθύτερα εμβαθύνουμε σε κάθε αγορά – είναι επαναληπτικό και απαιτεί χρόνο – τόσο περισσότερο αυξάνεται η ευκαιρία. Η διεθνής εμπορική μας δραστηριότητα αντιπροσωπεύει μια σημαντική ευκαιρία ανάπτυξης για εμάς.
Από την πλευρά των καταναλωτών, είμαστε ένας από τους μεγαλύτερους συμπληρωματικούς φορείς A&H στον κόσμο – μια επιχείρηση 7,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων για την Chubb γραμμένη μέσω των εταιρειών μας που δεν αφορούν τη ζωή – και έχουμε μια σημαντική διεθνή επιχείρηση προσωπικών γραμμών που αναλαμβάνει τα πάντα, από αυτοκίνητα μέχρι σπίτια σε κινητά τηλέφωνα. Πέρυσι, τα διεθνή καθαρά ασφάλιστρα P&C αυξήθηκαν κατά 13,7%, με τις εμπορικές γραμμές να αυξάνονται κατά 11,2% και τις γραμμές καταναλωτών να αυξάνονται κατά 17,8%, με επικεφαλής την Ασία.
Κοιτάζοντας το μέλλον, οι εμπορικές συνθήκες αναδοχής P&C παραμένουν σε γενικές γραμμές ευνοϊκές σε όλο τον κόσμο και οι τιμές συνεχίζουν να υπερβαίνουν ή να συμβαδίζουν με το κόστος ζημιών στους περισσότερους από τους κύριους τομείς προϊόντων μας. Είμαι βέβαιος ότι θα συνεχίσουμε να κεφαλαιοποιούμε και να παράγουμε ισχυρή ετήσια αύξηση των ασφαλίστρων πάνω από την τάση.
Η ασφάλιση περιουσίας ήταν μια ευκαιρία ανάπτυξης για εμάς, δεδομένου των ευνοϊκών συνθηκών ανάληψης κινδύνου-ανταμοιβής παγκοσμίως. Με τον αυξανόμενο αντίκτυπο της κλιματικής αλλαγής, το σχετικό κόστος και την αστάθειά της αντασφαλιστές που χρεώνουν κατάλληλα για τον κίνδυνο και, σε μεγάλο βαθμό, μεταφέρουν όλους τους κινδύνους ουράς CAT στις πρωτογενείς εταιρείες· Και το κόστος του χρήματος δεν είναι πλέον μηδενικό, διατηρώντας έτσι το εναλλακτικό κεφάλαιο έντιμο, θα πρέπει να διαρκέσουν ευνοϊκές συνθήκες ασφάλισης ακινήτων στις περισσότερες περιοχές του κόσμου. Εξάλλου, η ανεπάρκεια στην τιμολόγηση των ακινήτων εμφανίζεται γρήγορα.
Η εταιρεία μας έχει γίνει περισσότερο μόχλευση έκθεσης ακινήτων και CAT. Η επιχείρηση ακινήτων είναι η επιχείρηση με τις καλύτερες τιμές στον κόσμο αυτή τη στιγμή, και εφόσον πληρωνόμαστε επαρκώς, έχουμε τον ισολογισμό για μεγαλύτερη συγκέντρωση και αστάθεια στα κέρδη από την ιδιοκτησία.
Στις εμπορικές γραμμές, οι συνθήκες ατυχημάτων ήταν συνολικά ευνοϊκές, αλλά είναι μια αγορά ασφαλιστών και είμαστε επιλεκτικοί ανάλογα με τον τύπο του ατυχήματος πελάτη, την κατηγορία και την περιοχή. Έχουμε τα δεδομένα και την πολυετή εμπειρία για να διακρίνουμε τους τομείς όπου οι τιμές και οι όροι είναι ελκυστικοί και πού όχι. Εξίσου σημαντικό, το περιβάλλον για τους τραυματίες είναι δυναμικό και συνεχώς εξελίσσεται. Για να είναι επιτυχής απαιτείται προληπτική διαχείριση που να αναγνωρίζει γρήγορα τις αλλαγές, να προσαρμόζει τις τιμές και τους όρους για το μέλλον και να προσαρμόζει τα διατηρούμενα αποθεματικά για το παρελθόν εάν είναι απαραίτητο.
Είμαστε ένας από τους μεγαλύτερους, αν όχι οι μεγαλύτεροι, ασφαλιστές κάλυψης οικονομικών γραμμών στον κόσμο, συμπεριλαμβανομένων διευθυντών και αξιωματούχων (D&O) – δημόσιοι και ιδιωτικοί, λάθη και παραλείψεις (E&O) για διάφορους επαγγελματικούς κινδύνους, ασφάλιση αστικής ευθύνης εργασιακών πρακτικών (EPLI) και στον κυβερνοχώρο. Είμαστε παγκόσμιος ηγέτης σε αυτήν την επιχείρηση με χρόνια εμπειρία και πολλά δεδομένα, και βλέπουμε ευκαιρίες για ανάπτυξη παγκοσμίως. Οι μεγάλες εξαιρέσεις: σημαντικοί τομείς της D&O και της EPLI που είναι απλά υποτιμημένες. Η συχνότητα των κατηγοριών κινητών αξιών αυξάνεται τόσο σε ομοσπονδιακό όσο και σε πολιτειακό επίπεδο και η σοβαρότητα αυξάνεται. Τα βραβεία EPLI μεγαλώνουν σε μέγεθος. Ως συνήθως, τα αφελή ή αδαή κεφάλαια και οι ασφαλιστές που κυνηγούν αυτήν την επιχείρηση με ανεπαρκείς όρους θα καούν και στη συνέχεια θα διορθωθούν οι τιμές και οι όροι. Εκείνη την εποχή, οι πελάτες και οι μεσίτες θα παραπονιούνται για τις διογκωμένες τιμές D&O, αλλά είναι πρόθυμοι να επωφεληθούν από τις χαμηλές τιμές όσο διαρκεί. Το ίδιο ισχύει για ορισμένες υποτιμημένες περιοχές του κυβερνοχώρου.
Νέοι κανόνες κυβερνοασφάλειας: υπέρβαση
Η ασφάλεια στον κυβερνοχώρο είναι ένας δυναμικός και αναδυόμενος κίνδυνος και, ως εκ τούτου, μια ευκαιρία, και η Chubb είναι ένας από τους μεγαλύτερους παίκτες αυτής της επιχείρησης. Όπως δείχνουν οι δημοσκοπήσεις, τα περιστατικά στον κυβερνοχώρο κατατάσσονται ως κορυφαίος κίνδυνος για τις επιχειρήσεις παγκοσμίως και για εταιρείες όλων των μεγεθών. Οι απειλές στον κυβερνοχώρο αυξάνονται καθώς οι επιτιθέμενοι εθνικών κρατών και οι κοινοί εγκληματίες εντείνουν τις απεργίες για την κλοπή πληροφοριών, τη διατήρηση εταιρειών για λύτρα και τη διακοπή του εμπορίου. Η απάντησή μας σε όλο και πιο εξελιγμένες απειλές στον κυβερνοχώρο σε όλο τον κόσμο είναι ένας συνδυασμός βελτιωμένων υπηρεσιών ανίχνευσης απειλών και μετριασμού κινδύνου, υπηρεσιών απόκρισης συμβάντων και εργαλείων ανάληψης υποχρεώσεων που μας επιτρέπουν να διακρίνουμε υγιή πρότυπα κυβερνοασφάλειας και ανθεκτικότητα από την πλευρά των οργανισμών που αναζητούν κάλυψη. Όμως, ενώ οι δυνατότητές μας βελτιώνονται, η τεχνητή νοημοσύνη δημιουργεί τώρα μια κούρσα εξοπλισμών μεταξύ κακών παραγόντων και της βιομηχανίας της κυβερνοασφάλειας. Οι απειλές αυξάνονται και το περιβάλλον γίνεται πιο περίπλοκο.
Πέρυσι, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) ενέκρινε νέους κανόνες που απαιτούν από τις εταιρείες να αποκαλύπτουν σημαντικές παραβιάσεις της κυβερνοασφάλειας εντός τεσσάρων ημερών. Αυτή είναι μια κακή ιδέα. Διακυβεύει την ικανότητα μιας εταιρείας να διαχειρίζεται ένα ευαίσθητο γεγονός αυξάνοντας άσκοπα την πίεση μέσω αναγκαστικής γνωστοποίησης που επηρεάζει την τιμή της μετοχής της ενώ το συμβάν είναι ακόμη σε εξέλιξη. Ασκεί περιττή πίεση στις εταιρείες να συμβιβαστούν με τους εισβολείς και, ενώ η εταιρεία διορθώνει την παραβίαση, η αποκάλυψη δίνει έναν πιθανό οδικό χάρτη σε άλλους κακούς παράγοντες να εκμεταλλευτούν παρόμοια τρωτά σημεία λογισμικού σε άλλες εταιρείες. Ουσιαστικά λύνει ένα πρόβλημα και δημιουργεί δύο, θέτοντας διευθυντές και στελέχη σε δύσκολη θέση καθώς προσπαθούν να εξισορροπήσουν τη συμμόρφωση της SEC με πρόσθετη βλάβη στην εταιρεία τους από την πρόωρη αποκάλυψη ενός σοβαρού περιστατικού ασφάλειας στον κυβερνοχώρο. Ασύνετη.
«Στη Βόρεια Αμερική, η επιχείρηση Chubb Personal Risk Services, ο ξεκάθαρος ηγέτης της αγοράς και το franchise χρυσών προδιαγραφών σε προσωπικές σειρές υψηλής καθαρής αξίας, σημείωσε την καλύτερη ανάπτυξή της τα τελευταία 20 χρόνια».
Προχωρώντας ένα βήμα παραπέρα, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς διεύρυνε πρόσφατα τις εξουσίες επιβολής της, ισχυριζόμενη ότι μια εταιρεία απέτυχε να διατηρήσει τους εσωτερικούς λογιστικούς της ελέγχους ως αποτέλεσμα ενός περιστατικού στον κυβερνοχώρο. Ενώ δεν είναι σαφές εάν η άνευ προηγουμένου κίνηση της SEC θα επιβιώσει σε μια νομική πρόκληση, οι εκτεταμένοι νέοι κανόνες και ο ισχυρισμός επιβολής, κατά την κρίση μου, είναι υπέρβαση, αντικατοπτρίζοντας τόσο την κακή κατανόηση της κυβερνοασφάλειας όσο και μια εισβολή στις ευθύνες κυβερνοασφάλειας άλλων κυβερνητικών υπηρεσιών.
Rain and Hail: μια καταπληκτική εταιρεία που διευθύνεται από σπουδαίους ανθρώπους
Επιστρέφοντας στα επιχειρηματικά μας αποτελέσματα στη Βόρεια Αμερική, το περασμένο έτος ήταν άλλο ένα έτος κάτω του μέσου όρου για την ασφαλιστική μας επιχείρηση πολλαπλών κινδύνων, όπου η Chubb είναι ο #1 φορέας στην Αμερική μέσω της θυγατρικής μας Rain and Hail, μια καταπληκτική εταιρεία που διευθύνεται από σπουδαίους ανθρώπους που παρέχει πολύτιμη υπηρεσία στους Αμερικανούς αγρότες. Οι συνθήκες καλλιέργειας για τις καλλιέργειες ήταν δύσκολες πέρυσι, αλλά παρόλα αυτά δημιουργήσαμε μια συνδυασμένη αναλογία 95,4% και κερδίσαμε 146 εκατομμύρια δολάρια σε κέρδη αναδοχής, οπότε δεν είναι κακό.
Η ασφάλιση καλλιεργειών είναι μια επιχείρηση που μοιάζει με CAT, από τη φύση της ευάλωτη στην αστάθεια του καιρού, αλλά με πολύ καλή δυναμική κινδύνου-ανταμοιβής. Η ασφάλιση των καλλιεργειών ήταν μια εξαιρετική επιχείρηση για την Chubb. Από την πλήρη απόκτηση της Rain and Hail το 2010 για 1,1 δισεκατομμύρια δολάρια, έχουμε κερδίσει σχεδόν 2 δισεκατομμύρια δολάρια σε λειτουργικά κέρδη με IRR 26%.
«Με ακαθάριστα ασφάλιστρα και καταθέσεις 10,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων και δραστηριότητες σε 15 χώρες στις οποίες έχουμε δημιουργήσει μια βαθιά τοπική παρουσία εδώ και πολλά χρόνια, η περιοχή της Ασίας αποτελεί πλέον το 20% της εταιρείας μας».
Σήμερα, το Huatai έχει 600 υποκαταστήματα και χιλιάδες υπαλλήλους κατανεμημένους σε όλες σχεδόν τις επαρχίες. Ασφαλίζουμε τους μέσους πολίτες για ασφάλειες ζωής, υγείας και αυτοκινήτων, και από μικρές ιδιωτικές επιχειρήσεις έως μεγάλες κρατικές επιχειρήσεις για κάθε είδους εμπορική ασφάλιση. Η εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων μας είναι μια από τις μεγαλύτερες στη χώρα, προσφέροντας αμοιβαία κεφάλαια τόσο λιανικής όσο και θεσμικά και με απόδοση σταθερού εισοδήματος κορυφαίων τεταρτημορίων.
Ανταγωνιζόμαστε στην Κίνα με το μοντέλο επιχειρηματικής μας δραστηριότητας και είμαστε παράδειγμα αξιοκρατίας προσανατολισμένης στην αγορά. Η καινοτομία μας, η δεξιότητά μας στην ανάληψη κινδύνων και τη διανομή, τη δημιουργία και τη διαχείριση ασφαλιστικών εταιρειών και η δυναμική φύση είναι τα πλεονεκτήματά μας. Η πολύτιμη εξοικονόμηση και η προστασία που παρέχουμε στους Κινέζους πολίτες είναι ένα παράδειγμα στην Κίνα λύσης του ιδιωτικού τομέα έναντι της στήριξης στο κράτος για προστασία.
Η επιχείρησή μας στην Κίνα, το Χονγκ Κονγκ και την ευρύτερη περιοχή του κόλπου – μια αγορά ΑΕΠ 2 τρισεκατομμυρίων δολαρίων – είναι σχετικά μικρή για εμάς σήμερα, αλλά έχει τη δυνατότητα να είναι αρκετά μεγάλη. Δεδομένου του μεγέθους της κινεζικής οικονομίας και της απεραντοσύνης της επιχειρηματικής κοινότητας, του γηράσκοντος πληθυσμού της χώρας, της αυξανόμενης μεσαίας τάξης και του περιορισμένου κυβερνητικού δικτύου ασφαλείας, η μακροπρόθεσμη ευκαιρία είναι ελκυστική. Ενώ υπάρχει μεγάλος κίνδυνος και καμία εγγύηση επιτυχίας, τελικά, έχω εμπιστοσύνη στην κουλτούρα και στην εργατική φύση και το καπιταλιστικό πνεύμα του κινεζικού λαού. Κάνουμε υπομονή.
Chubb Life: κυρίως A&H και προϊόντα κινδύνου στα ρούχα ζωής
Το τμήμα μας Ασφάλισης Ζωής περιλαμβάνει μια διεθνή εταιρεία ασφάλισης ζωής με έδρα την Ασία, την Chubb Life, η οποία παράγει περίπου το 85% του ασφαλίστρου ζωής του τμήματος και τις καταθέσεις ύψους 7,3 δισεκατομμυρίων δολαρίων, και μια αναπτυσσόμενη επιχείρηση παροχών εργοταξίου στη Βόρεια Αμερική με το εμπορικό σήμα Combined Insurance. Η Chubb Life δραστηριοποιείται σε εννέα χώρες στη Βόρεια και Νοτιοανατολική Ασία με επίκεντρο την προστασία και τα προϊόντα ασφάλισης υγείας τύπου A&H που συμπληρώνονται με προγράμματα προσανατολισμένα στην αποταμίευση. Αυτό το μείγμα προϊόντων είναι το σωστό είδος επιχειρηματικής δραστηριότητας για εμάς – κυρίως προϊόντα A&H και υψηλού κινδύνου σε ρούχα ζωής σε συνδυασμό με προϊόντα αποταμίευσης που έχουν ελάχιστες έως καθόλου εγγυήσεις. Πέρυσι, τα καθαρά ασφάλιστρα αυξήθηκαν κατά 74%.
Η επιχείρηση ζωής μας κλίνει σε μεγάλο βαθμό σε τρεις μακροοικονομικές τάσεις στην περιοχή της Ασίας: 1) Οι καταναλωτές έχουν σχετικά μικρή προστασία ασφάλισης ζωής και υγείας. 2) Ο πλούτος δημιουργείται σε πρωτόγνωρο επίπεδο. Στην Κορέα και την Ευρύτερη Κίνα, οι πελάτες γερνούν και πρόκειται για τον προγραμματισμό παλαιού τύπου και την ποιότητα ζωής στη συνταξιοδότηση. Στη Νοτιοανατολική Ασία, οι πελάτες είναι πολύ νεότεροι και πρόκειται για την προστασία της οικογένειας και του τρόπου ζωής, την παροχή ποιοτικής εκπαίδευσης και την πρόσβαση στη διεθνή υγειονομική περίθαλψη. και 3) Οι καταναλωτές είναι γνώστες της τεχνολογίας. Πέρα από την κάλυψη, θέλουν πρόσβαση σε ψηφιακά επιμελημένες υπηρεσίες υγείας και εξατομικευμένες υπενθυμίσεις και ανταμοιβές ευεξίας.
Στην άλλη άκρη του κόσμου, έχουμε εργαστεί αθόρυβα τα τελευταία χρόνια για να μετατρέψουμε την Combined Insurance στη Βόρεια Αμερική σε μια επιχείρηση παροχών εργοταξίου που προσφέρει συμπληρωματικά προγράμματα A&H και εθελοντικά προγράμματα παροχών ζωής. Μια ομάδα 3.500 ανεξάρτητων αντιπροσώπων εστιάζει σε μικρές επιχειρήσεις, ενώ η Chubb Workplace Benefits εξυπηρετεί εργοδότες μεσαίου και μεγάλου μεγέθους μέσω μεσιτών και συμβούλων. Η ανάπτυξη αυτής της μονάδας, τόσο των εσόδων όσο και των κερδών, θα πρέπει να προκύψει με πιο ουσιαστικό τρόπο τα επόμενα ή δύο χρόνια και θα μιλήσω περισσότερο γι ‘αυτό στη συνέχεια.
“Η επένδυση και η προστασία των επενδύσεων σε υποδομές είναι μια μεγάλη ευκαιρία για τους ασφαλιστές με παγκόσμια παρουσία, μεγάλο ισολογισμό και τεχνογνωσία. Το Chubb βρίσκεται σε ιδανική θέση.”
Επανεξέταση του τρόπου λειτουργίας μιας ασφαλιστικής εταιρείας σε μια ψηφιακή εποχή
Τα τελευταία τρία έως τέσσερα χρόνια, επενδύουμε στον ψηφιακό μετασχηματισμό της εταιρείας μας και στην ψηφιακά εγγενή επιχειρηματική μας μονάδα – δύο ξεχωριστές προσπάθειες που συντονίζονται και θα συγκλίνουν με την πάροδο του χρόνου. Κάνουμε σταθερή πρόοδο στο σχέδιό μας να μετατρέψουμε τις παραδοσιακές μας επιχειρήσεις ροής, που αντιπροσωπεύουν το 70% της εταιρείας μας, σε ψηφιακές επιχειρήσεις τα επόμενα χρόνια, με το υπόλοιπο της επιχείρησής μας να ενεργοποιείται ψηφιακά. Αυτές οι επιχειρήσεις αναδιοργανώνονται γύρω από διεπιστημονικές ομάδες, φέρνοντας σε επαφή αναδόχους ή επαγγελματίες αξιώσεων με μηχανικούς, αναλυτές δεδομένων και διευθυντές που μοιράζονται κοινούς στόχους και καθήκοντα. Καταστρέφει σιλό. Μετασχηματισμός σημαίνει να ξανασκεφτούμε πώς θα πρέπει να λειτουργεί μια ασφαλιστική εταιρεία σε μια ψηφιακή εποχή, συμπεριλαμβανομένου του τρόπου με τον οποίο χρησιμοποιούμε και χρησιμοποιούμε δεδομένα – δικά μας και εξωτερικά – για να προωθήσουμε τα αναλυτικά στοιχεία, την παιδεία τεχνητής νοημοσύνης, την απευθείας επεξεργασία, την εμπειρία των πελατών και τις πληροφορίες αναδοχής και μάρκετινγκ. Πρόκειται για χρόνους αλλαγής κύκλου – ταχύτητα και διορατικότητα. Το σημαντικό είναι ότι αναμένουμε και μετράμε τα αποτελέσματα.
Η de novo ψηφιακή επιχειρηματική μας μονάδα επεκτείνεται γρήγορα όσον αφορά τα έσοδα, τα προϊόντα και Chubb Personal Risk Services: το χρυσό πρότυπο
Στη Βόρεια Αμερική, η επιχείρησή μας Chubb Personal Risk Services (PRS) 6,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων – η καθαρή αγορά ηγέτης και χρυσού προτύπου franchise σε προσωπικές σειρές υψηλής καθαρής αξίας με περισσότερο από 60% μερίδιο αγοράς μεταξύ συγγραφέων υψηλής καθαρής αξίας – σημείωσε την καλύτερη ανάπτυξή της τα τελευταία 20 χρόνια. Δεν θα μπορούσα να είμαι πιο περήφανος για την ομάδα των επαγγελματιών μας που εργάζονται καθημερινά για να υποστηρίξουν τους πελάτες μας.
Για να παρέχουμε την απαιτούμενη κάλυψη με τους κατάλληλους όρους, γράφουμε περισσότερες επιχειρήσεις ιδιοκτητών σπιτιού μέσω των οντοτήτων μας E&S σε αυτό που ονομάζεται μη αποδεκτή βάση σε πολιτείες όπου οι κανονισμοί δεν μας επιτρέπουν να προσαρμόσουμε την κάλυψη ή να χρεώσουμε τη σωστή τιμή για πελάτες που εκτίθενται σε πιο υπερμεγέθης τρόπος για καταστροφές. Θυμηθείτε, οι εύποροι άνθρωποι θέλουν να ζουν σε όμορφα μέρη στη θέα της φύσης που είναι συχνά πιο εκτεθειμένα σε καταστροφές. Όπου οι κρατικές ρυθμιστικές αρχές δεν μας επιτρέπουν να προσαρμόσουμε την κάλυψη σύμφωνα με την έκθεση και να την τιμολογήσουμε επαρκώς, θα χρησιμοποιήσουμε τις δυνατότητές μας E&S. Αλλά ειλικρινά, εύχομαι να υπήρχε μεγαλύτερη ευελιξία στους κανονισμούς ορισμένων κρατών, ώστε να μπορέσουμε να εξυπηρετήσουμε αυτήν τη βάση πελατών σε αποδεκτή βάση για να τους δώσουμε ό,τι χρειάζονται και θέλουν να αγοράσουν, αντί να αναγκαστούν να κάνουν E&S.
Ενώ άλλες ασφαλιστικές εταιρείες ανταγωνίζονται στην τιμή, η Chubb PRS προσφέρει μια εκτεταμένη σειρά υπηρεσιών που υποστηρίζονται από μια διάσημη φήμη για την ποιότητα. Ειλικρινά, η επιχείρηση είναι ένα ιστορικό πηγάδι της φήμης της επωνυμίας της εταιρείας μας και δίνει στο όνομα Chubb ένα φωτοστέφανο. Ομάδες μηχανικών του Chubb παρέχουν συμβουλές και υπηρεσίες για να βοηθήσουν τους πελάτες να είναι πιο ανθεκτικοί απέναντι στις απειλές της κλιματικής αλλαγής. Οι υπηρεσίες αξιολόγησης στο σπίτι χρησιμοποιούν πρωτοποριακή τεχνολογία, όπως συστήματα ανίχνευσης διαρροών νερού, για την αποφυγή απωλειών. Προσεγγίζουμε νέους πελάτες και νέα δημογραφικά στοιχεία μέσω προσπαθειών ψηφιακής διανομής, όπως η ενσωμάτωση ασφάλισης με πολυτελείς λιανοπωλητές ηλεκτρονικού εμπορίου για να προσφέρουμε προστασία για κοσμήματα, συλλογές και άλλα τιμαλφή – όλα αυτά μέσα από μια ψηφιακά ενεργοποιημένη εμπειρία αγοράς.
Ένας αξιόπιστος επώνυμος ασφαλιστής μεγάλων εγχώριων και πολυεθνικών ευρωπαϊκών εταιρειών
Η Ευρώπη είναι η δεύτερη μεγαλύτερη εμπορική αγορά P&C του Chubb μετά τη Βόρεια Αμερική και η τρίτη μεγαλύτερη περιοχή της εταιρείας συνολικά, με ετήσια ακαθάριστα ασφάλιστρα 7,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Με περισσότερα από 60 γραφεία σε 27 χώρες – από το Ηνωμένο Βασίλειο σε ολόκληρη την ευρωπαϊκή ήπειρο έως μέρη της Μέσης Ανατολής – έχουμε μια πλούσια ιστορία στην Ευρώπη. Η παρουσία μας στο Ηνωμένο Βασίλειο, για παράδειγμα, χρονολογείται πριν από περισσότερα από 100 χρόνια.
Εξυπηρετούμε επιχειρήσεις στην Ευρώπη όλων των τύπων και μεγεθών μέσω ενός σημαντικού δικτύου γραφείων λιανικής, ενώ το τμήμα Global Markets E&S μας δραστηριοποιείται στη χονδρική αγορά του Λονδίνου και στη Lloyd’s. Η Chubb είναι μια σημαντική και αξιόπιστη επωνυμία ασφαλιστική εταιρεία μεγάλων εγχώριων και πολυεθνικών ευρωπαϊκών εταιρειών. Γράφουμε το 75% του FTSE 100 και και των 40 εταιρειών στο CAC 40.
Για τους καταναλωτές στην Ευρώπη, η Chubb είναι ηγέτης στην ομαδική ασφάλιση προσωπικού και ταξιδιωτικού ατυχήματος για υπαλλήλους που πληρώνονται από τον εργοδότη και είμαστε η κορυφαία εταιρεία ασφάλισης κινητής τηλεφωνίας για τους πελάτες των παρόχων δικτύων κινητής τηλεφωνίας. Στο Ηνωμένο Βασίλειο, έχουμε ηγετική θέση στην αγορά και στον τομέα των προσωπικών γραμμών υψηλής καθαρής αξίας. Η Ευρώπη είχε άλλη μια εξαιρετική χρονιά το 2023 με καθαρή αύξηση των ασφαλίστρων 9,4%.
Στη Λατινική Αμερική, έχουμε σημαντικές δραστηριότητες σε εννέα χώρες, με το Μεξικό, τη Χιλή, τη Βραζιλία και τον Ισημερινό να είναι από τις μεγαλύτερες. Ασφαλίζουμε τους καταναλωτές μέσω του A&H, των προσωπικών γραμμών και της ζωής, και είμαστε μια μεγάλη εμπορική ασφαλιστική εταιρεία P&C για τις επιχειρήσεις, συνολικού ύψους 3,3 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε ακαθάριστα ασφάλιστρα ετησίως. Το Μεξικό είναι η μεγαλύτερη χώρα μας στην περιοχή, όπου είμαστε ένας από τους πέντε κορυφαίους εμπορικούς ασφαλιστές P&C και ασφαλιστικές εταιρείες. Ως μία από τις μεγαλύτερες ασφαλιστικές εταιρείες αυτοκινήτων στη χώρα, έχουμε ασφαλιστήρια συμβόλαια για περίπου 2 εκατομμύρια οχήματα.
Ο συνδυασμός της ψηφιακής διανομής και του παραδοσιακού άμεσου μάρκετινγκ μέσω ενός καταλόγου διακεκριμένων συνεργατών είναι ένας από τους κύριους μοχλούς ανάπτυξης της Chubb στην περιοχή. Είμαστε ο προτιμώμενος ασφαλιστικός συνεργάτης για τη Nubank, την #1 ψηφιακή τράπεζα στη Λατινική Αμερική, και τις Banco de Chile και Citibanamex, τις δεύτερες μεγαλύτερες τράπεζες σε αυτές τις χώρες. Τα καθαρά ασφάλιστρα στην περιοχή αυξήθηκαν σχεδόν 15% πέρυσι.
Μια μοναδική, ολοκληρωμένη πρόταση στην Ασία
Η Ασία και οι Ηνωμένες Πολιτείες είναι οι δύο πιο δυναμικές περιοχές στον κόσμο για μελλοντική ανάπτυξη της οικονομικής και ασφαλιστικής αγοράς. Οι δύο περιοχές αντιπροσωπεύουν περίπου το 77% της επιχείρησής μας αλλά το 69% της παγκόσμιας ασφαλιστικής αγοράς. Κοιτάζοντας το μέλλον, αναμένεται να αναπτυχθούν 40% ταχύτερα από τον υπόλοιπο κόσμο και είναι πιθανώς οι περιοχές με το μεγαλύτερο μακροπρόθεσμο αναπτυξιακό μας δυναμικό.
Το καλοκαίρι του περασμένου έτους, μετακόμισα το γραφείο μου στην Ασία για έξι εβδομάδες για να αφιερώσω περισσότερο χρόνο για να συναντήσω περισσότερους ανθρώπους και να αποκτήσω ευρύτερη και βαθύτερη εικόνα για τις τάσεις και τι οδηγεί την περιοχή. Συνολικά, πέρασα περίπου εννέα εβδομάδες εκεί κατά τη διάρκεια του έτους. Ενώ έχω ταξιδέψει στην περιοχή περίπου δύο με τέσσερις φορές το χρόνο για 40 χρόνια, ταξίδια μιας έως δύο εβδομάδων απλώς περιόρισαν το εύρος ζώνης μου για εξερεύνηση.
Συμβαίνουν πολλά περισσότερα στην Ασία από την Κίνα και, αν και πολύ σημαντικό, αυτό που συμβαίνει μεταξύ της Κίνας και της υπόλοιπης περιοχής. Αυτό που συμβαίνει εντός και μεταξύ του ASEAN και της Βόρειας και Νότιας Ασίας είναι απίστευτα δυναμικό – είναι ένα παράδειγμα αυξανόμενου περιφερειακού προσανατολισμού. Υπάρχει τεράστιο εμπόριο αγαθών, ροές κεφαλαίων, καινοτομία και ταξίδια ανθρώπων μεταξύ και μεταξύ χωρών σε όλη την περιοχή. Η Ινδία, η Ιαπωνία και η Κορέα είναι ισχυροί σταθμοί – επενδύουν, χτίζουν και διαδίδουν την επιρροή τους σε όλη την Ασία, ιδιαίτερα στον ASEAN. Αφορά την τεχνολογική ανάπτυξη που λαμβάνει χώρα και την επόμενη γενιά ηγετών και επιχειρηματιών που αναδύονται. Και είμαστε σε καλή θέση για να κεφαλαιοποιήσουμε.
Με ακαθάριστα ασφάλιστρα και καταθέσεις 10,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων και δραστηριότητες σε 15 χώρες στις οποίες έχουμε δημιουργήσει βαθιά τοπική παρουσία εδώ και πολλά χρόνια, η περιοχή της Ασίας αποτελεί πλέον το 20% της εταιρείας μας. Περισσότερο από το 75% της επιχείρησης είναι εστιασμένη στον καταναλωτή – A&H, προσωπικές γραμμές και ζωή – και περίπου το 25% είναι εμπορική P&C. Το 2023, εκτός από την Ιαπωνία, η Ασία σημείωσε αύξηση καθαρού ασφαλίστρου P&C κατά 25%, με ισχυρές συνεισφορές τόσο από καταναλωτικές όσο και από εμπορικές γραμμές, ενώ τα ασφάλιστρα ζωής στην περιοχή αυξήθηκαν περισσότερο από 80%.
Δεν υπάρχει καλύτερο μέρος για να παρουσιάσουμε τη διεθνή καταναλωτική μας επιχείρηση από την Ασία – μια συλλογή μεμονωμένων αγορών, μεγάλων και μικρών με περισσότερους από 2 δισεκατομμύρια ανθρώπους. Έχουμε τη δυνατότητα να συνδυάζουμε και να διασταυρούμε πωλήσεις κάλυψης σε όλες τις σειρές προϊόντων P&C και Life. Η λειτουργία άμεσου μάρκετινγκ μας διαθέτει περισσότερους από 7.000 τηλεπωλητές, τεράστιες βάσεις δεδομένων καταναλωτών και ισχυρή ψηφιακή τεχνολογία στα χέρια μιας ομάδας με σημαντική τεχνογνωσία μάρκετινγκ και πωλήσεων. Έχουμε συνεργασίες διανομής με μερικές από τις πιο επιτυχημένες ψηφιακές εταιρείες στον κόσμο, δίνοντάς μας πρόσβαση σε εκατοντάδες εκατομμύρια πελάτες. Σε αυτό το σημείο, αναμένουμε ότι τα έσοδα premium καταναλωτών μέσω των 100% ψηφιακών καναλιών μας θα ξεπεράσουν το 1 δισεκατομμύριο δολάρια το 2024, περισσότερο από το 40% των οποίων θα προέρχεται από την Ασία.
Η εμπορική μας δραστηριότητα στην Ασία είναι εξίσου εύρωστη και επωφελήθηκε πέρυσι από τις συνεχιζόμενες ευνοϊκές συνθήκες αναδοχής σε πολλές μεγάλες αγορές, όπως το Χονγκ Κονγκ, η Σιγκαπούρη και η Αυστραλία, οι οποίες από μόνες τους παρήγαγαν περίπου 1,2 δισεκατομμύρια δολάρια σε ακαθάριστα ασφάλιστρα. Ο δυναμισμός που ανέφερα σημαίνει μια αναπτυσσόμενη μικρομεσαία (ΜΜΕ) και μεγάλη επιχειρηματική κοινότητα σε όλη την περιοχή με αυξανόμενες ανάγκες για ασφάλιση. Για να φτάσετε και να εξυπηρετήσετε αυτή τη βάση, πρέπει να είστε ντόπιοι σε πολλές αγορές – και εμείς είμαστε εκεί. Επιτρέψτε μου να το ζωντανέψω με μερικά παραδείγματα.
Η Κορέα είναι η δεύτερη μεγαλύτερη χώρα του Chubb μετά τις ΗΠΑ με ακαθάριστα ασφάλιστρα 3 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η κορεατική ηγετική μας ομάδα είναι μια δύναμη με μια λειτουργία που συνδυάζει δυνατότητες ζωής και μη ζωής για να επικεντρωθεί κυρίως στον καταναλωτή μέσω του μάρκετινγκ άμεσης απάντησης και ενός δικτύου χιλιάδων πρακτόρων και μεσιτών. Η LINA, η οποία σημαίνει Life Insurance Company of North America, είναι η εταιρεία ζωής μας στην Κορέα και είναι μια καλά αναγνωρισμένη μάρκα που χρονολογείται πριν από σχεδόν τέσσερις δεκαετίες.
Στην Ταϊλάνδη, όπου έχουμε εταιρίες ασφάλισης ζημιών και ζωής, έχουμε συνεργασίες τραπεζοασφάλισης με μεγάλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα της Ταϊλάνδης, όπως η Krungthai Bank ή η KTB, μια από τις μεγαλύτερες τράπεζες στη χώρα αυτή με 40 εκατομμύρια πελάτες. Μεταβαίνουμε τις πωλήσεις μέσω υποκαταστημάτων και του παραδοσιακού τηλεμάρκετινγκ σε ψηφιακά ενσωματωμένα προϊόντα. Μεταφέρουμε τη σημαντική εμπορική χωρητικότητα και λύσεις υπηρεσιών P&C της Chubb στην αγορά μεγάλων, μεσαίων και μικρών επιχειρήσεων της Ταϊλάνδης μέσω ενός δικτύου 16 υποκαταστημάτων και γράφουμε 37 από τις κορυφαίες 50 εταιρείες του Χρηματιστηρίου της Ταϊλάνδης (SET), συμπεριλαμβανομένων εννέα από τις 10 κορυφαίες.
Στη δυναμική και ταχέως αναπτυσσόμενη καταναλωτική αγορά του Βιετνάμ, όπου έχουμε εταιρείες ζωής και μη, η διανομή πρακτορείων και μεσιτείας συμπληρώνεται από συνεργασίες με πλατφόρμες πληρωμών, τραπεζικών συναλλαγών, ηλεκτρονικού εμπορίου, μετακίνησης και ταξιδιών που προσφέρουν εκατομμύρια Οι αναδυόμενοι καταναλωτές της μεσαίας τάξης έχουν πρόσβαση στα προϊόντα της Chubb μέσω ψηφιακών καναλιών.
Huatai στην Κίνα: μια σπάνια, μακροπρόθεσμη ευκαιρία
Στην Κίνα, διαθέτουμε πλέον τον Όμιλο Huatai, ο οποίος έχει τρεις μεγάλες θυγατρικές – μια εταιρεία ακινήτων και ατυχημάτων, μια εταιρεία ζωής και μια εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων με περισσότερα από 120 δισεκατομμύρια δολάρια υπό διαχείριση κεφαλαίων. Το Chubb είναι το μόνο ξένο χρηματοπιστωτικό ίδρυμα που κατέχει κατά πλειοψηφία κινεζική εταιρεία χαρτοφυλακίου χρηματοοικονομικών υπηρεσιών. Μας πήρε 20 χρόνια για να πάρουμε την άδεια της κυβέρνησης και έχουμε επενδύσει περίπου 4 δισεκατομμύρια δολάρια όλα αυτά τα χρόνια για να αποκτήσουμε τις μετοχές. Με βάση οποιοδήποτε κλασικό μοντέλο οικονομικής απόδοσης πληρώσαμε υπερβολικά. Ωστόσο, σε αυτήν την περίπτωση, αγοράσαμε μια ευκαιρία – μια μακροπρόθεσμη. Οι άδειες, η επαρχιακή παρουσία και τα υποκαταστήματα σε όλη τη χώρα παρέχουν μια σπάνια ευκαιρία να οικοδομήσουμε κάτι σημαντικό στη δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία στον κόσμο, και ένα τd δυνατότητες με κορυφαίες ψηφιακά εγγενείς πλατφόρμες και χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, ιδιαίτερα στην Ασία και τη Λατινική Αμερική. Αυτή η επιχείρηση έχει 25 εκατομμύρια ψηφιακές πολιτικές σε ισχύ τώρα και πρόσβαση σε περισσότερους από 375 εκατομμύρια πελάτες. Πέρυσι, παράγαμε περίπου 760 εκατομμύρια δολάρια σε ακαθάριστα ασφάλιστρα μέσω ψηφιακών πλατφορμών και το επόμενο έτος αναμένουμε να ξεπεράσουμε τα 1,1 δισεκατομμύρια δολάρια με περισσότερα από 70 εκατομμύρια δολάρια σε έσοδα από αναδοχές.
Η εμφάνιση της τεχνητής νοημοσύνης και η δύναμη των μεγάλων γλωσσικών μοντέλων
Στο μετασχηματιστικό δυναμικό της τεχνητής νοημοσύνης, η εμφάνιση μεγάλων γλωσσικών μοντέλων (LLMs) το 2023 μπορεί να αποδειχθεί μια σημαντική στιγμή. Κατά την κρίση μου, η τεχνητή νοημοσύνη δεν αλλάζει άμεσα το παιχνίδι στον κλάδο μας ή στις περισσότερες βιομηχανίες, αλλά μάλλον ο αντίκτυπός της θα συνεχίσει να εκτυλίσσεται με την πάροδο του χρόνου και θα είναι εξαιρετικά ισχυρός. Είναι μια από αυτές τις τεχνολογίες, όπως η ατμομηχανή, που αναδύονται και εγκαινιάζουν μια ιστορική περίοδο αλλαγών. Οι συνέπειες τόσο για το καλό όσο και για το κακό, που εμείς ως κοινωνίες καταλαβαίνουμε, είναι τεράστιες. Η τεχνητή νοημοσύνη φέρνει συναρπαστικές υποσχέσεις για την επιστήμη και την ιατρική, την εκπαίδευση και τη μάθηση, τις υπηρεσίες, τη μηχανική, τη μεταποίηση, τη γεωργία, τη χρηματοδότηση.
Από την άλλη πλευρά, η τεχνητή νοημοσύνη είναι ένα όπλο που δυνητικά απειλεί την έννοια της ελεύθερης βούλησης, η οποία βρίσκεται στον πυρήνα της δημοκρατίας. Έχουμε ήδη αρχίσει να βλέπουμε τι σημαίνει για τις στρατιωτικές δυνατότητες και το έγκλημα στον κυβερνοχώρο, και είναι τρομακτικό. Πώς κυβερνάμε την τεχνητή νοημοσύνη και τι ρυθμίζουμε; Ποιος πρέπει να το κάνει και πώς τους εξοπλίζουμε; Είναι καν δυνατό;
Για την Chubb και την ασφάλιση, η δύναμη των LLMs θα είναι βαθιά. Η αλγοριθμική τεχνητή νοημοσύνη χρησιμοποιείται στο Chubb για περίπου έξι χρόνια σε τομείς όπως η αναδοχή, οι αξιώσεις και το μάρκετινγκ. Χρησιμοποιώντας το “ChubbGPT”, μια ασφαλή έκδοση του ChatGPT στο τείχος προστασίας μας, οι υπάλληλοι πραγματοποιούν έρευνα, γράφουν κώδικα και συνοψίζουν αναφορές. Η τεχνητή νοημοσύνη μας προσφέρει μια εξαιρετική ευκαιρία να ξεκλειδώσουμε και να μεγιστοποιήσουμε το πλούσιο θησαυροφυλάκιο δεδομένων μας για να επιταχύνουμε την καινοτομία, να επεκτείνουμε τις δυνατότητες και να ενισχύσουμε την ανταγωνιστική διαφοροποίηση. Εκμεταλλευόμενοι τα δεδομένα μας ως στρατηγικό πλεονέκτημα σε πολλαπλούς τομείς επιχειρήσεων, γεωγραφικών τομέων και προϊόντων, προάγουμε την ικανότητά μας να υπερτερούμε ουσιαστικά μέσω βελτιωμένης επιλογής κινδύνου, τιμολόγησης, διαχείρισης χαρτοφυλακίου και λειτουργικής αποτελεσματικότητας.
Καθώς συνεχίζουμε να επενδύουμε σε δυνατότητες τεχνητής νοημοσύνης, θα ξεκλειδώνουμε σταδιακά πιο πολύπλοκα, αδόμητα δεδομένα για να παρέχουμε βαθιές γνώσεις στους υπεύθυνους λήψης αποφάσεων σε όλη την εταιρεία. Είμαστε αισιόδοξοι για την επιχειρηματική αξία που θα φέρουν αυτές οι λύσεις τεχνητής νοημοσύνης στο Chubb, αλλά είμαστε ρεαλιστές. Αναγνωρίζουμε ότι η υιοθέτηση θα είναι επαναληπτική και θα χρειαστεί χρόνος για να αποκομίσουμε ανταμοιβές, ειδικά όταν λαμβάνουμε υπόψη όχι μόνο την εξέλιξη της ίδιας της τεχνολογίας αλλά και το εύρος της επιχείρησής μας και τις γεωγραφίες μας, την εγγενή πολυπλοκότητα της ασφάλισης, καθώς και τους αναδυόμενους κανονισμούς.
Υπεύθυνη διασφάλιση της μετάβασης σε μια καθαρά μηδενική οικονομία
Η προστασία των ασφαλισμένων μας περιλαμβάνει την υποστήριξη της ανθεκτικότητάς τους έναντι της απειλής ενός μεταβαλλόμενου κλίματος. Επιδιώκουμε επίσης να βοηθήσουμε την κοινωνία να κάνει μια ομαλή μετάβαση σε μια καθαρά μηδενική οικονομία με υπεύθυνο τρόπο που δεν θυσιάζει τις ανάγκες μας για ενεργειακή ασφάλεια. Αναλαμβάνουμε απτές δράσεις σε τρεις διακριτούς τομείς.
Το Chubb Climate+, το επιχειρηματικό μας τμήμα που εστιάζει στο κλίμα, συνδυάζει εκτεταμένες τεχνικές δυνατότητες αναδοχής και μηχανικής κινδύνου για να υποστηρίξει τις επιχειρήσεις που αναπτύσσουν ή χρησιμοποιούν νέες τεχνολογίες και διαδικασίες για τη μείωση της εξάρτησης από τον άνθρακα.
Οι ασφαλιστικές λύσεις τεχνολογίας για το κλίμα αφορούν τη δέσμευση άνθρακα, το υδρογόνο, τους σταθμούς φόρτισης EV και τα βιομηχανικά συστήματα αποθήκευσης μπαταριών που επιτρέπουν στους παραγωγούς καθαρής ενέργειας, όπως η αιολική και η ηλιακή, να αποθηκεύουν ενέργεια για αποτελεσματική διανομή.
Για παράδειγμα, στο Ηνωμένο Βασίλειο, η Chubb Climate+ Renewables υποστηρίζει την ανάπτυξη έργων εναλλακτικής και ανανεώσιμης ενέργειας, κυρίως στην ξηρά αιολική και επίγεια φωτοβολταϊκά ηλιακά. Επιπλέον, η Chubb έχει ηγετικό ρόλο σε μια νέα κοινοπραξία Lloyd’s of London που παρέχει ασφαλιστική κάλυψη για κινδύνους που σχετίζονται με τη διαμετακόμιση και αποθήκευση μπαταριών λιθίου στην αγορά θαλάσσιου φορτίου.
Μέσω των αναδοχών μας, υποστηρίζουμε και ενθαρρύνουμε τις επιχειρήσεις να υιοθετήσουν βέλτιστες πρακτικές για να τις βοηθήσουμε να επιτύχουν τους στόχους τους για τη βιωσιμότητα. Τα κριτήρια ασφάλισης που βασίζονται στο κλίμα και τη βιωσιμότητα για έργα εξόρυξης πετρελαίου και φυσικού αερίου απαιτούν από τους πελάτες να περιορίσουν τις εκπομπές τους, διαφορετικά δεν θα αναλάβουμε τον κίνδυνο. Εστιάζουμε ιδιαίτερα στη δέσμευση ή τη μείωση του μεθανίου, ενός υποπροϊόντος της παραγωγής πετρελαίου και φυσικού αερίου που μπορεί να διαχειριστεί μέσω ελέγχων και τεχνολογιών. Το ψηφιακό Chubb Methane Resource Hub προσφέρει στους πελάτες πληροφορίες και πληροφορίες για τη μέτρηση και τον μετριασμό των εκπομπών μεθανίου. Περιορίζουμε επίσης την ανάληψη ευθύνης για την εξόρυξη πετρελαίου και φυσικού αερίου σε παγκοσμίως αναγνωρισμένες περιοχές διατήρησης.
Μέσω των υπηρεσιών μας στον τομέα της μηχανικής κινδύνου, βοηθάμε τα άτομα, τις επιχειρήσεις και τις κοινότητες να είναι πιο ανθεκτικά στις επιπτώσεις της κλιματικής αλλαγής. Αυτό περιλαμβάνει τη διεξαγωγή αξιολογήσεων ανθεκτικότητας ακινήτων για να βοηθηθούν οι εταιρείες να προβλέψουν τους κλιματικούς κινδύνους τους.
Το τμήμα ασφάλισης πολιτικού κινδύνου μας έχει βοηθήσει στη χρηματοδότηση αξιόλογων έργων διατήρησης σε μέρη όπως ο Ισημερινός και το Μπελίζ που υποστηρίζουν τη βιώσιμη οικονομική ανάπτυξη και την ανθεκτικότητα της κοινότητας, παρέχοντας παράλληλα ελάφρυνση του χρέους.
Μια τελευταία σκέψη για το κλίμα και το ψηφιακό: Η σύγκλιση δύο ισχυρών τάσεων – της παγκόσμιας μετάβασης σε καθαρότερη ενέργεια και η αδυσώπητη ψηφιοποίηση των πάντων – οδηγεί σε μια τεράστια κοινωνική ανάγκη για επενδύσεις σε υποδομές. Σκεφτείτε την παραγωγή και τη μετάδοση ενέργειας, την αποθήκευση δεδομένων και την κατασκευή που σχετίζεται με την ανθεκτικότητα για προστασία από τις επιπτώσεις της κλιματικής αλλαγής. Η ανάγκη είναι τεράστια –σε τρισεκατομμύρια δολάρια– και οι κυβερνήσεις δεν έχουν τα χρήματα. Για τον ιδιωτικό τομέα, αυτή η μεγάλη τάση αντιπροσωπεύει μια αυξανόμενη κατηγορία περιουσιακών στοιχείων για τους επενδυτές, η οποία, με τη σειρά της, δημιουργεί την ανάγκη για ασφάλιση για την κάλυψη τόσο των κατασκευαστικών όσο και των κινδύνων που σχετίζονται με τη λειτουργία της υποδομής. Η επένδυση και η προστασία αυτών των επενδύσεων είναι μια μεγάλη ευκαιρία για τους ασφαλιστές με παγκόσμια παρουσία, μεγάλο ισολογισμό και τεχνογνωσία. Το Chubb βρίσκεται σε ιδανική θέση.
Η χρηματοοικονομική φερεγγυότητα της Αμερικής: ένας υπαρξιακός κίνδυνος
Για προοπτική, κοιτάζοντας πίσω, οι κυβερνητικές πολιτικές μετά την οικονομική ύφεση του 2008 στήριξαν μια εκτεταμένη περίοδο επεκτατικών νομισματικών και δημοσιονομικών κινήτρων. Τα επίμονα και τεράστια ομοσπονδιακά ελλείμματα προκάλεσαν σχεδόν διπλασιασμό της αναλογίας του χρέους των ΗΠΑ προς το ΑΕΠ. Εν τω μεταξύ, τα αρνητικά «πραγματικά» επιτόκια στρεβλώνουν τις τιμές των περιουσιακών στοιχείων και ενθάρρυναν την υπερβολική ανάληψη κινδύνου και τη χρήση μόχλευσης, διογκώνοντας τους καταναλωτικούς και εταιρικούς ισολογισμούς. Στη συνέχεια, η απάντηση της κυβέρνησης στον COVID επιδείνωσε αυτές τις συνθήκες, εισάγοντας τεράστια δημοσιονομικά κίνητρα σχεδόν 6 τρισεκατομμυρίων δολαρίων στην οικονομία. Ως αποτέλεσμα, η ευρεία προσφορά χρήματος αυξήθηκε σχεδόν στο 120% του πραγματικού ΑΕΠ έναντι του μακροπρόθεσμου μέσου όρου της περίπου 80%, οδηγώντας σε προβλέψιμη άνοδο του πληθωρισμού, που επιδεινώθηκε κυρίως από βραχυπρόθεσμα προβλήματα της εφοδιαστικής αλυσίδας.
Για να αντιμετωπίσει αυτή την πληθωριστική σπείρα, η Federal Reserve αύξησε τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια και μείωσε τον ισολογισμό της κατά σχεδόν 1,5 τρισεκατομμύρια δολάρια. Ωστόσο, η ρευστότητα παραμένει άφθονη και οι διαθέσεις χρεογράφων της Fed παραμένουν στα 7 τρισεκατομμύρια δολάρια, ή σχεδόν διπλάσιο από τα επίπεδα πριν από την COVID. Η οικονομία μας είναι ισχυρή και ανθεκτική σε ένα ευρύ φάσμα μέτρων: η ανεργία είναι χαμηλή και οι προοπτικές για το ’24 είναι ευνοϊκές.
Οι μεσοπρόθεσμες προοπτικές για τον πληθωρισμό παραμένουν αβέβαιες. Η επίδραση του πλούτου που συνδέεται με τις αποτιμήσεις ρευστότητας και χρηματοπιστωτικών αγορών υποστηρίζει την αβεβαιότητα. Ενώ ο πληθωρισμός στον τομέα των αγαθών έχει επιβραδυνθεί, συμβάλλοντας στη μείωση του συνολικού πληθωρισμού, οι στενές αγορές εργασίας και ο ισχυρός τομέας υπηρεσιών συνεχίζουν να υποστηρίζουν τα αυξημένα κέρδη μισθών και τιμών. Η φθίνουσα υποστήριξη για την παγκοσμιοποίηση, η αναδιάταξη των αλυσίδων εφοδιασμού, η μετάβαση στις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, η γήρανση των δημογραφικών στοιχείων, η λανθάνουσα περίσσεια ρευστότητας και οι επεκτατικές δημοσιονομικές πολιτικές, όλα θέτουν προκλήσεις για τον πληθωρισμό.
Ένας από τους μεγαλύτερους κινδύνους, στην πραγματικότητα, ένας υπαρξιακός κίνδυνος για την υγεία της Αμερικής, βρίσκεται σε κοινή θέα: η οικονομική μας φερεγγυότητα. Παρά τα σταθερά οικονομικά μεγέθη και την πλήρη απασχόληση σχεδόν ρεκόρ, οι ΗΠΑ παρουσίασαν δημοσιονομικό έλλειμμα 1,7 τρισεκατομμυρίων δολαρίων το 2023, ή 6,3% του ΑΕΠ. Το συνολικό χρέος των ΗΠΑ είναι πλέον πάνω από 34 τρισεκατομμύρια δολάρια, ή περίπου το 123% του ΑΕΠ, και οι δαπάνες για τόκους ανέρχονται στο 16% των εσόδων, παρόμοια με την κεφαλαιακή διάρθρωση μιας εταιρείας BBB. Στην πραγματικότητα, το ομοσπονδιακό καθαρό κόστος τόκων προβλέπεται να υπερβεί τις αμυντικές πληρωμές το 2024 για πρώτη φορά σε έξι δεκαετίες.
Επιπλέον, οι δαπάνες για δικαιώματα παραγκωνίζουν σημαντική χρηματοδότηση για βασικούς διακριτικούς τομείς, όπως η άμυνα και οι υποδομές, και το Γραφείο Προϋπολογισμού του Κογκρέσου προβλέπει τώρα ότι όλα τα ομοσπονδιακά έσοδα θα καταναλωθούν από πληρωμές δικαιωμάτων και τόκους επί του χρέους έως το 2030. Με το 50% του χρέους των Η.Π.Α. ωριμάζοντας εντός τριών ετών, η μείωση των διαθεσίμων της Federal Reserve, η υποτονική εξωτερική ζήτηση και η αδιάλλακτη φύση του διχασμένου πολιτικού μας περιβάλλοντος, η πιστοληπτική ικανότητα των ΗΠΑ κινδυνεύει περαιτέρω υποβαθμίσεις. Η προοπτική ενός «παραγκωνισμού» στις χρηματοπιστωτικές αγορές, οι υψηλότερες αποδόσεις των ΗΠΑ, ο πληθωρισμός και η αποδυνάμωση του δολαρίου ΗΠΑ αποτελούν πραγματικούς και αυξανόμενους κινδύνους χωρίς αποφασιστική δράση εκ μέρους της κυβέρνησής μας.
Ο κεντρικός ρόλος της Αμερικής στη διατήρηση της ασφάλειας σε όλο τον κόσμο
Το τρέχον γεωπολιτικό περιβάλλον ορίζεται από την ισχύ που κατανέμεται σε περισσότερες χώρες που λειτουργούν αντίθετα με τα συμφέροντα της Αμερικής. Η Ρωσία, το Ιράν και η Κίνα επιδιώκουν το καθένα να αναθεωρήσει την περιφερειακή τάξη στις αντίστοιχες περιοχές τους και παγκοσμίως. Την ίδια στιγμή, το Ιράν βρίσκεται στο πυρηνικό κατώφλι και η Βόρεια Κορέα επεκτείνει το πυρηνικό της απόθεμα. Αυτές οι εξελίξεις δημιουργούν αυξημένους κινδύνους.
Οι ευρωπαϊκές χώρες δεν διαθέτουν ικανότητα να ανατρέψουν τη στρατιωτική ισορροπία προς όφελος της Ουκρανίας. Δεν είναι σε θέση να αμυνθούν ενάντια στη ρωσική επιθετικότητα χωρίς την αμερικανική υποστήριξη ασφαλείας. ΕΝΑΟι προσπάθειες που οδήγησαν οι Αμερικανοί να υποστηρίξουν την άμυνα της Ουκρανίας έχουν αποφέρει μεγάλες αποδόσεις στις επενδύσεις. Η αποτυχία να υποστηρίξει την άμυνα της Ουκρανίας θα υπονόμευε την αξιοπιστία της αμερικανικής αποφασιστικότητας να αποκρούσουν τη ρωσική επιθετικότητα και θα αυξήσει τον κίνδυνο να ενθαρρυνθεί η Ρωσία να επεκτείνει τις φιλοδοξίες της με τρόπους που εμπλέκουν τις δεσμεύσεις ασφαλείας του ΝΑΤΟ και απειλούν την Ευρώπη. Θα υπονόμευε την αξιοπιστία της Αμερικής με τους συμμάχους σε όλο τον κόσμο και θα ενθάρρυνε τους αντιπάλους μας.
“Υπάρχει μια φθίνουσα συναίνεση στο εσωτερικό της χώρας μας για να παίξουμε ηγετικό ρόλο. Οι ηγέτες μας δεν υποστηρίζουν σθεναρά τη συμμετοχή μας στο εξωτερικό ως απαίτηση για ασφάλεια και ευημερία στο εσωτερικό.”
Στη Μέση Ανατολή, το Ισραήλ αισθάνεται υπαρξιακά ευάλωτο και οι Παλαιστίνιοι χρειάζονται μια πατρίδα και ένα μέλλον. Μολονότι, συνολικά, κανένας από τους κύριους παράγοντες δεν βλέπει όφελος από την κλιμάκωση των εντάσεων, η περιφερειακή δυναμική είναι εύθραυστη. Δεν υπάρχει διέξοδος από το σημερινό τέλμα χωρίς ενεργή αμερικανική ηγεσία.
Η Κίνα, εν τω μεταξύ, επιδεικνύει μειωμένη υπομονή με το status quo. Το Πεκίνο δημιουργεί μεγαλύτερες στρατιωτικές τριβές για την επιδίωξη των εδαφικών του διεκδικήσεων στα στενά της Ταϊβάν, στη Θάλασσα της Νότιας Κίνας και κατά μήκος των συνόρων με την Ινδία. Η Κίνα επενδύει στη «χωρίς όρια» συνεργασία της με τη Ρωσία. Η ενεργή οικοδόμηση συμμαχιών και η στρατιωτική αποτροπή της Αμερικής είναι απαραίτητα για τη διατήρηση της περιφερειακής ειρήνης και σταθερότητας.
Οι Ηνωμένες Πολιτείες και η Κίνα είναι οι δύο πιο ισχυρές χώρες και αντιπροσωπεύουν περισσότερο από το ένα τρίτο του παγκόσμιου ΑΕΠ. Ακόμα κι έτσι, η ικανότητα του καθενός να επηρεάζει τα αποτελέσματα εκτός των συνόρων του είναι μικρότερη από ό,τι συνέβαινε κατά τη διάρκεια της μονοπολικής στιγμής της Αμερικής από το τέλος του Ψυχρού Πολέμου έως τις αρχές αυτού του αιώνα.
Η Κίνα θεωρείται τόσο σημαντική όσο και ως πηγή ανησυχίας για πολλές χώρες σε όλο τον κόσμο. Η Κίνα είναι μια ρεβιζιονιστική και ρεβανσιστική δύναμη που επιδιώκει μια μεγάλης κλίμακας επέκταση των στρατιωτικών δυνατοτήτων. Η εξωτερική της πολιτική καθοδηγείται τόσο από την ιστορική της δυσαρέσκεια όσο και από τη φιλοδοξία να αναδιαμορφώσει το διεθνές σύστημα προς όφελός της. Το Πεκίνο είναι προστατευτικό και ληστρικό στις οικονομικές του πρακτικές. Η Κίνα είναι ο μεγαλύτερος εμπορικός εταίρος για τις περισσότερες χώρες στην Ασία και σε όλο τον κόσμο. Καμία χώρα δεν μπορεί να κάνει χωρίς την Κίνα ως πηγή οικονομικής ανάπτυξης.
Η Αμερική διαδραματίζει κεντρικό ρόλο στη διατήρηση της ασφάλειας στην Ευρώπη, τη Μέση Ανατολή και την Ασία. Οι ΗΠΑ θεωρούνται τόσο απαραίτητες όσο και αναξιόπιστες. Η οικονομία μας είναι η ισχυρότερη στον κόσμο, η ικανότητά μας να καινοτομούμε είναι απαράμιλλη και ο στρατός μας παραμένει ο πιο ισχυρός και ικανός στον κόσμο. Ταυτόχρονα, το πολιτικό μας σύστημα παράγει απρόβλεπτα αποτελέσματα.
Μπροστά στη διεκδικητικότητα της Κίνας και την αναξιοπιστία της Αμερικής, χώρες σε όλο τον κόσμο αντισταθμίζουν. Οι χώρες αποφεύγουν να ευθυγραμμιστούν είτε με την Αμερική είτε με την Κίνα σε όλους τους τομείς.
Στο εσωτερικό της χώρας μας υπάρχει φθίνουσα συναίνεση για την ανάληψη ηγετικού ρόλου. Οι ηγέτες μας δεν υποστηρίζουν σθεναρά τη συμμετοχή μας στο εξωτερικό ως απαίτηση για ασφάλεια και ευημερία στο εσωτερικό. Η τρέχουσα κατεύθυνση του ταξιδιού είναι προς τον αυξημένο εθνικισμό και τον οικονομικό προστατευτισμό. Αυτή δεν είναι μια κατεύθυνση που εμπνέει εμπιστοσύνη στο εξωτερικό ή υποστηρίζει την ευημερία και την καινοτομία στο εσωτερικό. Συμβάλλει στην παγκόσμια αστάθεια και αυξάνει την ευαλωτότητά μας.
Αποκατάσταση του παραδοσιακού ηγετικού ρόλου της Αμερικής στο παγκόσμιο εμπόριο
Η οικονομία μας ζηλεύει ο κόσμος. Η χώρα μας είναι φάρος: Είμαστε η χώρα των ευκαιριών και προστατεύουμε την ιερότητα του ατόμου. Οι δημοκρατικές μας αξίες εμπνέουν. Η οικονομία μας είναι προσανατολισμένη στην αγορά και υποστηρίζει έναν ακμάζοντα ιδιωτικό τομέα. Έχουμε ένα διαφανές νομικό σύστημα και ισχυρούς θεσμούς για την απονομή δικαιοσύνης. Οι εταιρείες των ΗΠΑ πρωτοστατούν στον κόσμο στην τεχνολογική καινοτομία. Η χώρα μας είναι πόλος έλξης κεφαλαίων, τεχνολογίας και των καλύτερων και πιο λαμπρών από όλο τον κόσμο.
«Είναι ακόμη πιο σημαντικό να αναγνωρίσουμε ότι η συνύπαρξη παραμένει μια αναπόφευκτη απαίτηση τόσο για τις Ηνωμένες Πολιτείες όσο και για την Κίνα. Καμία χώρα δεν μπορεί να υποτάξει την άλλη ή να αναγκάσει την άλλη να εγκαταλείψει τις φιλοδοξίες της».
Τίποτα από αυτά δεν είναι εγγυημένο και αντιμετωπίζουμε θεμελιώδεις προκλήσεις που απειλούν τη μελλοντική μας ευημερία. Σε παγκόσμιο επίπεδο, οι ηγέτες μας προβάλλουν τη διχόνοια κατά την εφαρμογή μιας στρατηγικής εξωτερικής πολιτικής και εθνικής ασφάλειας που ενσωματώνει την οικονομική και στρατιωτική ικανότητα με την προώθηση των αμερικανικών αξιών.
Σε εθνικό επίπεδο, οι ηγέτες μας είναι βαθιά διχασμένοι και φυλετικοί στην πολιτική τους. Επικεντρώνονται περισσότερο στην πολιτική επιβίωση και στο κομματικό πλεονέκτημα παρά στην αντιμετώπιση των βαθιών κοινωνικών μας προκλήσεων. Αυτή η αδυναμία αντιμετώπισης προφανών προβλημάτων είναι πηγή απογοήτευσης για τους περισσότερους Αμερικανούς. Για παράδειγμα, οι ηγέτες μας έχουν αποδειχθεί επαίσχυντα ανίκανοι στην προστασία των συνόρων της χώρας και στη μεταρρύθμιση των μεταναστευτικών πολιτικών. Το αυξανόμενο εθνικό έλλειμμα της χώρας μας είναι ένα υπαρξιακό πρόβλημα μπροστά στα πρόσωπά μας.
Η επαχθής ρύθμιση και η υπερμεγέθης γραφειοκρατία εμποδίζουν την πρόοδό μας σε σημαντικά αλόγους. Χρειάζεται πολύς χρόνος και κοστίζει πάρα πολύ η κατασκευή υποδομών στη χώρα μας. Οι υποδομές ενέργειας και μεταφορών αποτελούν πυλώνες μιας σύγχρονης οικονομίας και δίνουν τη δυνατότητα καινοτομίας. Οι χρόνιες καθυστερήσεις και το υπερβολικό κόστος επηρεάζουν την ανάπτυξή μας.
Η χώρα μας δεν διαθέτει κρίσιμη ικανότητα να παράγει πλοία, αεροπλάνα, πυραύλους και πυρομαχικά με την ταχύτητα και την κλίμακα που απαιτείται για να ανταποκριθεί στις δικές μας απαιτήσεις εθνικής ασφάλειας και σε αυτές των εταίρων μας σε θέματα ασφάλειας. Υπονομεύει την πρόταση αξίας της Αμερικής για τις χώρες να ευθυγραμμιστούν πιο στενά μαζί μας. Η ανοικοδόμηση της αμυντικής μας βιομηχανικής βάσης σε συνεννόηση με τους συμμάχους μας αποτελεί επείγουσα προτεραιότητα.
Αν και η άποψη αυτή είναι εκτός μόδας, ως μέρος της οικονομικής μας ευημερίας και της εθνικής μας ασφάλειας και εξωτερικής πολιτικής, θα πρέπει να αποκαταστήσουμε τον παραδοσιακό ηγετικό μας ρόλο στο παγκόσμιο εμπόριο. Εξάλλου, το 95% των καταναλωτών στον κόσμο ζει εκτός των συνόρων μας.
Η χώρα μας είναι πιο δυνατή όταν άλλες χώρες επενδύουν στην ατζέντα μας για την ασφάλεια και την οικονομική ανάπτυξη και εμείς στη δική τους. Δεν λαμβάνουμε επαρκώς υπόψη τις απαιτήσεις των συμμάχων μας. Οι συμφωνίες ελεύθερου εμπορίου που περιλαμβάνουν διατάξεις πρόσβασης στην αγορά είναι απαραίτητες για την προώθηση του οράματός μας για το εμπόριο και για την απελευθέρωση ευκαιριών για τις εταιρείες και τους εργαζομένους μας. Η βαθύτερη οικονομική ολοκλήρωση συνδέει τις τύχες μας πιο στενά με αυτές των εταίρων μας.
Η επικρατούσα αφήγηση στις Ηνωμένες Πολιτείες σήμερα είναι ότι το ελεύθερο εμπόριο καταστρέφει τις αμερικανικές θέσεις εργασίας. Απορρίπτω αυτή την αφήγηση. Η ασυναγώνιστη παγκόσμια δύναμη της Αμερικής στην εποχή μετά τον Β’ Παγκόσμιο Πόλεμο ήταν εγγυημένη από το όραμά μας για δίκαιο εμπόριο με προσανατολισμό στην αγορά, βασισμένο σε κανόνες. Η αναζωογόνηση της ηγετικής θέσης της Αμερικής στο διεθνές εμπόριο θα ενίσχυε την παρουσία της Αμερικής και τη διατήρηση της ισχύος της παγκοσμίως. Θα υποστήριζε την οικονομική ανάπτυξη στο εσωτερικό. Και θα υπονόμευε την προτιμώμενη –και όλο και πιο αμαυρωμένη– αφήγηση του Πεκίνου ότι οι χώρες πρέπει να σταθούν στο πλευρό της Κίνας για να ευημερήσουν στον 21ο αιώνα. Ένα δίκαιο εμπορικό σύστημα προσανατολισμένο στην αγορά σημαίνει ότι δεν επιτρέπουμε στις χώρες να παίζουν το εμπορικό σύστημα. Η έννοια της αμοιβαιότητας στο εμπόριο και η πρόσβαση στην αγορά, και οι κανόνες που ο καθένας υιοθετεί, είναι θεμελιώδεις.
Οι αλυσίδες εφοδιασμού δεν είναι πλέον γραμμικοί μηχανισμοί μετάδοσης από τους προμηθευτές πρώτων υλών στους παραγωγούς στους καταναλωτές. Οι αλυσίδες εφοδιασμού περικλείουν πλέον έναν παγκόσμιο ιστό εταιρειών και χωρών με πυκνότητα, εύρος και πολυπλοκότητα που δεν έχει ξαναδεί στην ανθρώπινη ιστορία. Δεν θα ήταν συνετό και ανέφικτο να προσπαθήσουμε να ξετυλίξουμε τις παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού.
Ωστόσο, θα πρέπει να διαφοροποιήσουμε τις αλυσίδες εφοδιασμού για κρίσιμους πόρους για να διασφαλίσουμε τον εφοδιασμό. Αν και πιθανώς πληθωριστική, η διαφοροποίηση αντιπροσωπεύει χρηστή διαχείριση κινδύνου έναντι μιας σειράς πιθανών διαταραχών. Αυτές οι προσπάθειες πρέπει να γίνουν με στοχασμό και ακρίβεια, και όχι με ωμές κινήσεις βίας που καθοδηγούνται από τον εθνικισμό και τον προστατευτισμό.
Καμία χώρα δεν βρίσκεται σε ισχυρότερη θέση στον κόσμο σήμερα από την Αμερική. Πολλές από τις μεγαλύτερες προκλήσεις μας βρίσκονται στο πεδίο εφαρμογής μας να αντιμετωπίσουμε. Με σοφή, συγκεντρωμένη και αποφασιστική ηγεσία, η χώρα μας μπορεί να ανταγωνιστεί οποιαδήποτε χώρα στον κόσμο.
ΗΠΑ και Κίνα: η συνύπαρξη παραμένει αναπόφευκτη απαίτηση
Τα τελευταία χρόνια, η σχέση ΗΠΑ-Κίνας γίνεται όλο και πιο ανταγωνιστική. Και οι δύο χώρες βλέπουν την άλλη ως αυξανόμενη απειλή. Ο καθένας έχει γίνει πιο προστατευτικός, πιο ανεκτικός στην τριβή και πιο επικεντρωμένος στη στρατιωτική ισχύ στην αντιμετώπιση του άλλου. Και οι δύο χώρες κινούνται κατευθυντικά για να γίνουν πιο ανεξάρτητες από την άλλη.
Η Κίνα συνεχίζει να γίνεται πιο αυταρχική στο εσωτερικό και επιθετική στο εξωτερικό. Η κινεζική ηγεσία είναι αμείλικτη στο εσωτερικό της στην προσέγγισή της για την επιβολή συγκεντρωτικού ελέγχου. Η εξωτερική πολιτική της Κίνας έχει γίνει πιο δυναμική, μισαλλόδοξη στην κριτική και δυναμική στην απάντηση στις προκλήσεις των συμφερόντων της. Οι ηγέτες της Κίνας έχουν διαφορετική άποψη για τη συμπεριφορά τους, πιστεύοντας ότι ανταποκρίνονται στην πίεση της Δύσης υπό την ηγεσία των ΗΠΑ να καταπνίξουν την άνοδο της Κίνας. Ωστόσο, θεωρούμε ότι η Κίνα αποτελεί ολοένα και περισσότερο απειλή για τα συμφέροντα και τις αξίες μας, καθώς και εκείνων των συμμάχων και των εταίρων μας.
Δεδομένων αυτών των τάσεων, είναι ακόμη πιο σημαντικό να αναγνωρίσουμε ότι η συνύπαρξη παραμένει αναπόφευκτη απαίτηση τόσο για τις Ηνωμένες Πολιτείες όσο και για την Κίνα. Καμία χώρα δεν μπορεί να υποτάξει την άλλη ή να αναγκάσει την άλλη να εγκαταλείψει τις φιλοδοξίες της. Η αναγνώριση της αμοιβαίας ανάγκης για συνύπαρξη είναι μια σοφή αναγνώριση της πραγματικότητας μήπως έχουμε πόλεμο. Η συνύπαρξη απαιτεί ενεργό δέσμευση για τον καθορισμό των όρων με τους οποίους και οι δύο πλευρές συνδέονται μεταξύ τους. Η δέσμευση δεν είναι μια μορφή παράδοσης και δεν σημαίνει ότι καμία πλευρά πρέπει να θαυμάζει την άλλη. Η δέσμευση είναι ο τρόπος με τον οποίο οικοδομούνται σχέσεις και μοιράζεται η γνώση. Είναι το πώς οι ηγέτες και στις δύο χώρες κατανοούν ο ένας τον άλλον και πώς αναπτύσσεται η εμπιστοσύνη σε προσωπικό επίπεδο. Αυτές οι σχέσεις είναι ένα βασικό συστατικό για τους ηγέτες ώστε να μπορούν να δημιουργήσουν ένα καλύτερο πλαίσιο για τη μελλοντική σχέση.
Η χώρα μας θα διαχειριστεί καλύτερα τον ανταγωνισμό της με την Κίνα εάν δείξουμε σταθερότητα στην προστασία των συμφερόντων μας και στη στήριξη των συμμαχιών μας, ενώ δείξουμε pυπομονή και εμπιστοσύνη στα μακροπρόθεσμα ανταγωνιστικά μας πλεονεκτήματα. Κατά την κρίση μου, η Κίνα λαμβάνει αποφάσεις εσωτερικής και εξωτερικής πολιτικής που υπονομεύουν την εθνική ανταγωνιστικότητα και τα συμφέροντά της. Θα ήταν σοφό για την Ουάσιγκτον, ενώ υπερασπίζεται τα συμφέροντά μας, να αφήσει την Κίνα περιθώριο είτε να διπλασιάσει τα λάθη της είτε να προσαρμοστεί.
Chubb: η εξέδρα εκτόξευσης στο μέλλον
Θέλω να ευχαριστήσω τους συναδέλφους μου και την ανώτερη διευθυντική ομάδα μας για την εξαιρετική συνεισφορά τους πέρυσι. Δεν παύεις να με εκπλήσσεις. Η τεχνική επάρκεια, το κίνητρο και η δημιουργικότητά σας συνδυάζονται μόνο με την αφοσίωσή σας στους πελάτες και τους επιχειρηματικούς συνεργάτες μας. Είστε το εμπορικό σήμα. Θέλω επίσης να ευχαριστήσω το στοχαστικό, ενεργό και υποστηρικτικό Διοικητικό μας Συμβούλιο. Εκτιμώ τη σοφή συμβουλή και τη δέσμευσή σας στην αποστολή μας.
Οι καλύτερες μέρες μας είναι μπροστά μας. Η εταιρεία που δημιουργήσαμε είναι η εξέδρα εκτόξευσης στο μέλλον, καθώς αξιοποιούμε με την πάροδο του χρόνου έναν τεράστιο αριθμό ευκαιριών που θα μπορούσαμε να ονειρευόμαστε πριν από μια ή δύο δεκαετίες. Αναγνωρίζοντας ότι η δική μας είναι μια μακροπρόθεσμη επιχείρηση, είμαστε υπομονετικοί στη στρατηγική. Υπερβαίνοντας τους φιλόδοξους στόχους μας, είμαστε ανυπόμονοι στην εκτέλεση.
Εκ μέρους ολόκληρου του οργανισμού, σας ευχαριστούμε για την επένδυση και την εμπιστοσύνη σας σε εμάς.
Sincerely,
Evan G. Greenberg
