Είναι γνωστοί ως «χρυσοθήρες» («gold bugs»): οι επενδυτές που αντιμετωπίζουν το μέταλλο λιγότερο σαν εμπόρευμα και περισσότερο σαν δόγμα.
Για δεκαετίες, θεωρούνταν τρελοί που προβλέπουν την πτώση του δολαρίου. Τώρα, με τις τιμές του χρυσού να έχουν εκτοξευθεί πάνω από 50% φέτος και να έχουν σπάσει το φράγμα των 4.000 δολαρίων ανά ουγγιά, αυτοί είναι που χαμογελούν ειρωνικά.
Μεταξύ των πιο ένθερμων είναι οι Frank Giustra, Pierre Lassonde και Rob McEwen, βετεράνοι που έχουν περάσει την καριέρα τους στοιχηματίζοντας ότι ο χρυσός, όχι το κρατικό χρήμα, θα διαρκέσει. Η πίστη τους στην αντοχή του μετάλλου τούς έχει βοηθήσει να χτίσουν περιουσίες και τους έχει δώσει μια νέα θέση στο προσκήνιο.
Ένας βασικός μοχλός της ιλιγγιώδους ανόδου του χρυσού είναι οι αγορές από τις κεντρικές τράπεζες, με επικεφαλής την Κίνα, η οποία ηγείται μιας απομάκρυνσης από το δολάριο εν μέσω του αυξανόμενου δημοσιονομικού ελλείμματος των ΗΠΑ, της απρόβλεπτης εμπορικής πολιτικής και της διπλωματίας του συναλλάγματος. Η δημοτικότητα του μετάλλου είναι ένα σημάδι ότι οι επενδυτές μόλις αρχίζουν να το πιστεύουν, σύμφωνα με τον Giustra, βασικό πρόσωπο στην ανάπτυξη αρκετών εταιρειών εξόρυξης.
«Όλα τα κομμάτια που προέβλεπα τελικά μπαίνουν στη θέση τους», είπε. «Η Κίνα επιδιώκει ένα restart του παγκόσμιου νομισματικού συστήματος, με τον χρυσό να παίζει ρόλο».
Ενώ οι «χρυσοθήρες» ήταν ένθερμοι θαυμαστές του μετάλλου εδώ και δεκαετίες, υπήρξαν πολλές φορές που αυτός ο ενθουσιασμός φαινόταν άτοπος. Μετά την κορύφωσή το 2011, οι τιμές πέρασαν χρόνια μειούμενες ενώ οι μετοχές ανέβαιναν, αφήνοντας τους πιστούς στο περιθώριο μέχρι που η πανδημία αναζωπύρωσε τη ζήτηση. Και ακόμη και τώρα, καθώς η αξία του μετάλλου εκτοξεύεται, οι απαισιόδοξες προβλέψεις για τους μεγαλύτερους «ενισχυτές» του χρυσού μπορεί να φαίνονται ακραίες.
«Εάν το lockdown της κυβέρνησης των ΗΠΑ και η γεωπολιτική αβεβαιότητα είναι η κινητήρια δύναμη του χρυσού, τότε γιατί δεν επηρεάζει τα αμερικανικά ομόλογα ή τα νομίσματα;» αναρωτήθηκε ο Craig Basinger, επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής αγοράς στην Purpose Investments, η οποία κατέχει χρυσό στο χαρτοφυλάκιό της.
«Γιατί δεν επηρεάζει άλλες αγορές; Δεν μπορεί απλώς να επηρεάζει τον χρυσό, αυτό δεν έχει νόημα».
Ο Giustra είναι ένας από τους πιο ένθερμους υποστηρικτές του χρυσού για περισσότερα από 25 χρόνια, ισχυριζόμενος ότι η υποτίμηση του αμερικανικού νομίσματος και το αυξανόμενο χρέος θα μπορούσαν μια μέρα να καταστήσουν το μέταλλο ανταγωνιστή του δολαρίου ως αποθεματικό περιουσιακό στοιχείο. Περιγράφει εδώ και καιρό τον χρυσό ως «το απόλυτο νόμισμα», μια πεποίθηση που μετακινείται από τα περιθώρια του χρηματοπιστωτικού τομέα προς το mainstream, καθώς οι κεντρικές τράπεζες και οι επενδυτές συσσωρεύονται προς τα εκεί.
Οι συνάδελφοι του, Καναδοί χρηματοδότες εξόρυξης, Lassonde και McEwen, αναμένουν ότι οι τιμές του χρυσού θα ανέβουν πολύ υψηλότερα εν μέσω μιας αναδυόμενης τάσης αποδολαριοποίησης, καθώς το χρέος του δυτικού κόσμου συσσωρεύεται και οι ΗΠΑ εντείνουν τις κυρώσεις και τους δασμούς. Ο Giustra, ο οποίος βλέπει το χρυσό να βρίσκεται ακόμη στο πρώτο τρίτο μιας ανοδικής πορείας, επισημαίνει τις επιταχυνόμενες αγορές από μέλη της λεγόμενης πρωτοβουλίας mBridge που επιτρέπει στα ιδρύματα να ανταλλάσσουν ψηφιακά νομίσματα για να διευθετούν διασυνοριακές απαιτήσεις.
«Οι ασιατικές κεντρικές τράπεζες – ιδιαίτερα η Κίνα και η Ινδία – προσπαθούν να απομακρυνθούν από τη δυσλειτουργία της Δύσης», δήλωσε ο Lassonde. «Όχι μόνο αγοράζουν χρυσό σε ποσότητες ρεκόρ, αλλά τον διατηρούν όλο και περισσότερο στην πατρίδα τους και όχι πλέον στη Νέα Υόρκη ή το Λονδίνο».
Ο Lassonde συγκρίνει τα σταθερά κέρδη του χρυσού τις τελευταίες δύο δεκαετίες, ακολουθούμενα από το πρόσφατο υπερτροφοδοτούμενο ράλι του, με μια φράση του Ernest Hemingway για το πώς κάποιος χρεοκοπεί: «Δύο τρόποι. Σταδιακά, και μετά ξαφνικά».
«Ο χρυσός βρίσκεται σε ανοδική αγορά εδώ και 25 χρόνια», δήλωσε ο Lassonde, ο οποίος συνίδρυσε την Franco-Nevada Corp. «Αυτό ήταν το σταδιακά. Βρισκόμαστε τώρα στη φάση του ξαφνικού. Αναμένονται πολύ υψηλότερες τιμές τους επόμενους μήνες».
Ο McEwen, ένας άλλος βετεράνος του κλάδου που το 2017 προέβλεψε ότι ένα «τσουνάμι» ρευστότητας θα οδηγούσε τον χρυσό πάνω από τα 5.000 δολάρια, δήλωσε ότι το ράλι δεν αφορά τη δικαίωση, αλλά το αναπόφευκτο.
«Αναμένεται ότι η τιμή του χρυσού θα αυξηθεί λόγω της επέκτασης της νομισματικής προσφοράς και του υπερβολικού χρέους που υπάρχει σε όλο τον κόσμο», είπε. «Τα νομίσματα υποτιμώνται και ήρθε η ώρα να αγοράσουμε χρυσό».
Είναι πιθανό, ωστόσο, η αγορά να διορθωθεί μετά από μια τόσο ραγδαία πορεία, δήλωσε ο McEwen, ο οποίος ίδρυσε την Goldcorp και τώρα επιβλέπει μια ομώνυμη εταιρεία εξόρυξης.
«Καθώς μπαίνετε στη μανία με τον χρυσό, την οποία αναμένω να δούμε και στο μέλλον, θα θέλετε να έχετε κάτι στο χαρτοφυλάκιό σας που να είναι ένας junior explorer ή developer, επειδή θα ξεπεράσει κατά πολύ την απόδοση των μεγάλων εταιρειών», είπε.
