Μια εβδομάδα που είδε την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ να μειώνει τα επιτόκια και δεκάδες αμερικανικές εταιρείες να ανακοινώνουν κέρδη, συνοψίστηκε σε ένα μόνο θέμα: την Τεχνητή Νοημοσύνη.
Τα αποτελέσματα των αμερικανικών τεχνολογικών κολοσσών έδειξαν ότι οι μεγαλύτερες εταιρείες του κόσμου εξακολουθούν να επενδύουν δισεκατομμύρια σε υποδομές Τεχνητής Νοημοσύνης, ενθαρρύνοντας τους επενδυτές και ενισχύοντας την άποψη ότι πρέπει να στοιχηματίσουν στην τεχνολογία. Ο δείκτης S&P 500 και ο Nasdaq 100 σημείωσαν άνοδο για την εβδομάδα και κινούνται κοντά σε νέα ρεκόρ.
Ωστόσο, οι χρηματιστές έσπευσαν επίσης να τιμωρήσουν εταιρείες των οποίων οι δαπάνες δεν έδειχναν αρκετή βραχυπρόθεσμη ανταμοιβή – μια μετατόπιση στην κάποτε αμείλικτη αισιοδοξία γύρω από τις δαπάνες για την Τεχνητή Νοημοσύνη.
Οι ανησυχίες για τις τεράστιες δαπάνες της Meta Platforms Inc., μητρικής του Facebook, οδήγησαν τις μετοχές της εταιρείας στη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση τους εδώ και τρία χρόνια-σύμφωνα με το Bloomberg.
Η Microsoft Corp. υποχώρησε περισσότερο από 4% σε δύο ημέρες, αφού η αύξηση των εσόδων στην επιχείρηση cloud computing δεν κατάφερε να εντυπωσιάσει τους επενδυτές.
«Αρχίζουμε να βλέπουμε, σε ορισμένες περιπτώσεις, έναν έλεγχο πειθαρχίας που οι επενδυτές εφαρμόζουν στις εταιρείες», δήλωσε ο Kevin Gordon, επικεφαλής μακροοικονομικής έρευνας και στρατηγικής στην Charles Schwab & Co. «Κάποια στιγμή θα πρέπει να έχουμε κάποιες αποδείξεις για το ποια απόδοση μπορεί να προκύψει από αυτήν την επένδυση».
Αντίθετα, οι επενδυτές έδειξαν πιο αισιόδοξοι για τις μεγάλες δαπάνες στην Amazon.com Inc. και την Alphabet Inc.
Η επιτάχυνση της ανάπτυξης στην Amazon Web Services βοήθησε την μετοχή της εταιρείας να ανέβει σχεδόν κατά 10% την Παρασκευή, παρά τη μεγάλη αύξηση των κεφαλαιουχικών δαπανών. Η Alphabet, μητρική της Google, σημείωσε άνοδο 2,5% την Πέμπτη, τροφοδοτούμενη από την αυξανόμενη ζήτηση για τις υπηρεσίες cloud και AI.
Ακολουθούν τέσσερα βασικά πράγματα που μάθαμε αυτή την εβδομάδα:
Αύξηση Εσόδων
Οι δαπάνες για την AI από μόνες τους είναι απίθανο να ικανοποιήσουν τους επενδυτές, οι οποίοι τώρα επικεντρώνονται έντονα στην αύξηση των εσόδων.
Τα στελέχη της Alphabet και της Amazon δεσμεύτηκαν να επενδύσουν περισσότερα χρήματα σε υποδομές AI, αλλά απέδειξαν επίσης πώς οι προηγούμενες δαπάνες έδειχναν ήδη αποτελέσματα.
Η Alphabet δήλωσε ότι τα έσοδα του τρίτου τριμήνου από προϊόντα που βασίζονται στα μοντέλα Γενετικής Τεχνητής Νοημοσύνης της υπερτριπλασιάστηκαν σε σχέση με ένα χρόνο πριν, ενώ οι πωλήσεις του Google Cloud αυξήθηκαν περίπου 34% στα 15,2 δισεκατομμύρια δολάρια, ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις των αναλυτών.
Εν τω μεταξύ, η Amazon καθησύχασε τους επενδυτές δείχνοντας την ισχυρή ανάπτυξη στο cloud, ενώ ο Διευθύνων Σύμβουλος Andy Jassy αποκάλυψε νέες λεπτομέρειες σχετικά με τις επιχειρήσεις που σχετίζονται με την Τεχνητή Νοημοσύνη, συμπεριλαμβανομένων των προσδοκιών ότι το chatbot αγορών της θα βοηθήσει στην αύξηση των ετήσιων πωλήσεων κατά 10 δισεκατομμύρια δολάρια.
Η Meta — η οποία δεν διαθέτει επιχείρηση cloud computing για να επιδείξει την αύξηση των εσόδων που τροφοδοτείται από την Τεχνητή Νοημοσύνη — δυσκολεύτηκε να κατευνάσει τις ανησυχίες της Wall Street για τις δαπάνες, ακόμη και όταν ο Διευθύνων Σύμβουλος Mark Zuckerberg εξήρε τις βελτιώσεις που σχετίζονται με την Τεχνητή Νοημοσύνη στη στόχευση διαφημίσεων και την αλληλεπίδραση και υποστήριξε την ανάπτυξη πλεονάζουσας χωρητικότητας.
«Αυτό είναι το πρώτο τρίμηνο που βλέπουμε όπου περισσότερες κεφαλαιουχικές δαπάνες δεν ανταμείφθηκαν ομοιόμορφα», δήλωσε ο Allen Bond, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Jensen Investment Management. «Υπάρχει μεγαλύτερη εστίαση στην απόδοση του επενδυμένου κεφαλαίου».
Πράσινο Φως
Ωστόσο, πολλοί επενδυτές είδαν τις δεσμεύσεις από τους μεγαλύτερους επενδυτές του κλάδου ως πράσινο φως για το σαρωτικό εμπόριο Τεχνητής Νοημοσύνης που έχει ενεργοποιήσει ευρέα τμήματα της αγοράς φέτος, από ημιαγωγούς έως παρόχους ηλεκτρικής ενέργειας.
Ίσως ο πιο προφανής ωφελημένος είναι η Nvidia Corp., τα τσιπ της οποίας κυριαρχούν στην αγορά για την υπολογιστική Τεχνητής Νοημοσύνης. Οι μετοχές της σημείωσαν άνοδο σχεδόν 9% αυτή την εβδομάδα, καθιστώντας την την πρώτη εταιρεία που έφτασε σε αγοραία αξία 5 τρισεκατομμυρίων δολαρίων.
Υπήρξαν πολλοί άλλοι κερδισμένοι που σχετίζονται με την Τεχνητή Νοημοσύνη. Οι ισχυρές προβλέψεις ενίσχυσαν τις μετοχές της Seagate Technology Holdings Inc. και της Western Digital Corp. Ο κατασκευαστής διακομιστών Super Micro Computer Inc. και ο κατασκευαστής τσιπ Broadcom Inc. σημείωσαν άνοδο άνω του 4% ο καθένας για την εβδομάδα. Ακόμη και η Caterpillar Inc., η εταιρεία βαρέων μηχανημάτων που επωφελείται από την άνθηση στην κατασκευή κέντρων δεδομένων, σημείωσε άνοδο 10%.
Οι μετοχές της Apple Inc., η οποία δαπανά λιγότερα στην Τεχνητή Νοημοσύνη, αυξήθηκαν περίπου 2,9% για την εβδομάδα παρά τα μικτά κέρδη.
Τα αποτελέσματα κερδών ξεπερνούν τις εκτιμήσεις της Wall Street
Οι μεγάλες εταιρείες τεχνολογίας στο σύνολό τους σημείωσαν αύξηση κερδών που ξεπέρασε τις εκτιμήσεις της Wall Street, παρέχοντας ένα μέτρο άνεσης στους επενδυτές που είχαν γίνει νευρικοί για μια χρηματιστηριακή αγορά με υψηλή αξία.
Με τις αναφορές κερδών που έχουν πλέον καταγραφεί από έξι από τις λεγόμενες Magnificent Seven, στις οποίες περιλαμβάνεται και η Tesla Inc., η τριμηνιαία αύξηση κερδών κινείται περίπου στο 27% για την ομάδα, σε σύγκριση με την αύξηση 15% που αναμενόταν πριν από την έναρξη της περιόδου αναφοράς, σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε η Bloomberg Intelligence.
Αντιθέτως, ο S&P 500 βρίσκεται σε τροχιά αύξησης κερδών 13%, με αποτελέσματα από περισσότερες από τις μισές εταιρείες που αποτελούν το σημείο αναφοράς.
«Οι εκτιμήσεις για την τεχνολογία αυξάνονταν πριν από αυτά τα αποτελέσματα και εξακολουθούν να ξεπερνούν τον υψηλότερο πήχη», δήλωσε ο Gordon της Schwab. «Αυτή είναι μια πολύ υγιής υποστήριξη στην αγορά».
Το μεγάλο αφεντικό
Ενώ οι εκθέσεις κερδών αυτής της εβδομάδας παρείχαν πολλά που άρεσαν όσον αφορά το εμπόριο Τεχνητής Νοημοσύνης, οι επενδυτές θα πρέπει να περιμένουν τρεις ακόμη εβδομάδες για να ακούσουν από τον μεγαλύτερο παράγοντα του κλάδου – την Nvidia.
Ο κατασκευαστής μονάδων επεξεργασίας γραφικών που χρησιμοποιούνται στην υπολογιστική Τεχνητή Νοημοσύνη έχει προγραμματιστεί να υποβάλει έκθεση στις 19 Νοεμβρίου και οι προσδοκίες είναι υψηλές – ειδικά αφού ο Διευθύνων Σύμβουλος Jensen Huang έδωσε μια ισχυρή προοπτική ανάπτυξης σε μια εκδήλωση στην Ουάσιγκτον αυτή την εβδομάδα. Δεδομένου του κεντρικού ρόλου της εταιρείας στον κλάδο, τυχόν απογοητεύσεις στα αποτελέσματά της θα μπορούσαν να έχουν μεγάλη απήχηση.
Προς το παρόν, ωστόσο, οι επενδυτές απολαμβάνουν την πορεία.
«Τα κέρδη αναμενόταν να είναι καλά και οι μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες αποδίδουν», δήλωσε ο Bob Savage, επικεφαλής μακροοικονομικής στρατηγικής αγορών στην BNY. «Είναι δύσκολο να είσαι απαισιόδοξος για έναν τομέα που βγάζει χρήματα με τόση συνέπεια».
