Υπήρξαν ΠΟΛΛΕΣ αλλαγές στη Wall Street από τότε που μπήκα για πρώτη φορά στο CNN τον Νοέμβριο του 2001. Ο δείκτης Dow διαπραγματευόταν λίγο κάτω από τις 10.000 εκείνη την εποχή. Τώρα είναι λίγο πάνω από 33.000. Και μερικές από τις εταιρείες που ήταν ακόμα μεταξύ αυτού του μέσου όρου των μπλου τσιπ δεν βρίσκονται πλέον στον Dow. Η Eastman Kodak (KODK) ήταν μετοχή του Dow. Το ίδιο και η Alcoa (AA), η GM (GM) και η Philip Morris (PM).
Από τον Paul R. La Monica/CNN
Οι τιμές του πετρελαίου κυμαίνονταν γύρω στα 18 δολάρια το βαρέλι πριν από περισσότερα από 21 χρόνια, ένα αδιανόητο επίπεδο δεδομένης της τρέχουσας τιμής των περίπου 78 δολαρίων —και ήταν ακόμη υψηλότερη τα τελευταία χρόνια.
Η Amazon (AMZN) εξακολουθούσε να δημιουργεί το μεγαλύτερο μέρος των εσόδων της από την πώληση βιβλίων, CD και DVD. Η Google (GOOGL) ήταν μια νέα, ιδιωτική startup στα τέλη του 2001 και το Facebook δεν υπήρχε. Ούτε το YouTube, το Twitter, το Snapchat (SNAP) ή το TikTok. Το Bitcoin και άλλα κρυπτονομίσματα απείχαν σχεδόν μια δεκαετία από τη δημιουργία τους.
Καταλαβαίνετε τι εννοώ. Το τοπίο της αγοράς σήμερα είναι εντελώς διαφορετικό από ό,τι πριν από δύο δεκαετίες. Ωστόσο, θα ήθελα να πιστεύω ότι πολλοί κανόνες επενδύσεων παραμένουν σταθεροί.
Αν έχω μάθει κάτι στις σχεδόν τρεις δεκαετίες μου ως χρηματοοικονομικός δημοσιογράφος (ξεκίνησα την καριέρα μου μόλις τελείωσα το κολέγιο το 1995 στο περιοδικό Financial World) είναι ότι το κλισέ «αυτές οι εποχές είναι διαφορετικές» είναι ίσως ο μεγαλύτερος μύθος όσον αφορά τις επενδύσεις. Υπάρχουν παραλλαγές σε αυτό το θέμα, αλλά, για να αναφέρω τους Led Zeppelin, «το τραγούδι παραμένει το ίδιο».
Οι σημερινές μετοχές μιμιδίων (μετοχές των εταιρειών που έχουν κερδίσει οπαδούς στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης, κάτι που μπορεί να επηρεάσει τις ίδιες τις τιμές των μετοχών) μπορεί να είναι σήμερα πολύ δημοφιλείς, για παράδειγμα, αλλά και στο παρελθόν μεμονωμένοι επενδυτές διαλαλούσαν επίσης χρηματιστηριακά παιχνίδια όπως τα GameStop (GME) και AMC (AMC) στο Reddit (το οποίο ιδρύθηκε το 2005, παρεμπιπτόντως) και μεμονωμένοι επενδυτές συζητούσαν για μετοχές της καυτής τεχνολογίας σε αντίστοιχους -όπως των social media- πίνακες μηνυμάτων όπως το RagingBull.com, το Silicon Investor και το Yahoo Finance.
Πάντα υπήρχαν μόδες στην τεχνολογία, και η δυναμική των επενδύσεων έχει μετακινήσει τις αγορές εδώ και δεκαετίες. Οι έμποροι θα επιδιώκουν πάντα να κεφαλαιοποιούν τους τίτλους. Μάλιστα, το πρώτο μου ρεπορτάζ για το CNN –ως ελεύθερος επαγγελματίας τον Οκτώβριο του 2001– αφορούσε μικρές εταιρείες βιοτεχνολογίας που αυξάνονταν σε αριθμό εξαιτίας των ανησυχιών για τον άνθρακα και άλλες πιθανές βιοτρομοκρατικές επιθέσεις στον απόηχο της 11ης Σεπτεμβρίου.
Μια σκηνή από όταν ξεκίνησε η καριέρα μου στο CNN . Traders στο χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης τον Νοέμβριο του 2001
Επίσης, με τα χρόνια έχω δει εκατοντάδες dot com να καταρρέουν και να ανεβαίνουν ξανά. Έχω γράψει για εταιρείες λογισμικού B2B (γνωστές και ως business-to-business), εταιρείες υπολογιστικού νέφους, IPO και SPAC και μετοχές κάνναβης/δοχείων. Υπήρξαν περισσότερες «γεύσεις» του μήνα στο χρηματιστήριο κατά τη διάρκεια της καριέρας μου στο CNN παρά στο τοπικό μας κατάστημα Baskin-Robbins.
Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο οι στρατηγοί της Wall Street λένε ότι οι περισσότεροι θα πρέπει να συνεχίσουν να επενδύουν για μεγάλο χρονικό διάστημα και να προσπαθoύν να έχουν ένα πραγματικά διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο (συμβουλή: Εάν διαθέτετε μεγάλα μερίδια στην Tesla (TSLA) και τη Ford (F) και όχι πολλά άλλα, η έκθεση τόσο σε ηλεκτρικά οχήματα όσο και σε αυτοκίνητα με αέρια δεν υπολογίζεται ως διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο).
Ωστόσο, οι ειδικοί υπενθυμίζουν επίσης στους επενδυτές να μην φοβούνται να αναλάβουν κάποιους κινδύνους και ρίσκα. Είναι καλό να έχετε πολλά από τα χρήματά σας σε εταιρείες του S&P 500 και άλλα κεφάλαια που θα παρακολουθούν την ευρύτερη αγορά. Αλλά είναι επίσης εντάξει να ξυπνάτε τον εσωτερικό σας «Warren Buffett» και να αναζητάτε μεμονωμένους νικητές.
«Η παθητική επένδυση θα πρέπει να είναι ο πυρήνας του χαρτοφυλακίου σας, αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι δεν υπάρχει χώρος για ενεργή επιλογή μετοχών», δηλώνει ο Andrew Patterson, ανώτερος οικονομολόγος της Vanguard.
Μπορεί να μην μπορείτε να περάσετε μια ζωή αποφεύγοντας τελείως μετοχές που καταρρέουν, αλλά αν έχετε επίσης μεγάλους, μακροχρόνιους νικητές (σκεφτείτε την Buffett’s Berkshire Hathaway (BRKB), τη Walmart (WMT) και τη Microsoft (MSFT)), τότε μπορείτε να επιβιώνετε και μάλιστα αρκετά καλά.
«Μερικές πολύ καλές αποφάσεις μπορούν να κάνουν τη διαφορά και να καλύψουν τυχόν λάθη», δηλώνει ο Bill Stone, επικεφαλής επενδύσεων στην The Glenview Trust Company. «Πρέπει να έχεις ταπεινοφροσύνη και να αποδεχτείς ότι θα κάνεις λάθη. Αλλά πρέπει να αφήνετε και τους νικητές να κερδίζουν».
Αυτό σημαίνει αναζήτηση μετοχών που είναι προς πώληση. Οι επενδυτές κάνουν μερικές φορές το λάθος να αγνοούν τις μετοχές που έχουν χτυπηθεί λίγο, φοβούμενοι ότι δεν θα ανακάμψουν ποτέ. Οι μετοχές που τιμωρούνται άδικα μπορεί να καταλήξουν σε μεγάλες ευκαιρίες.
Για παράδειγμα, έγραψα μια ιστορία τον Ιανουάριο του 2003 για την Apple (AAPL). Πολλοί στη Wall Street και στη Silicon Valley την είχαν διαγράψει στο μυαλό τους ως εξειδικευμένο κατασκευαστή υπολογιστών Mac και αγνοούσαν τις νεότερες επιχειρήσεις ψηφιακής μουσικής iPod και iTunes. Υποστήριξα ότι η Apple δεν έπαιρνε αρκετή πίστωση για τους τόνους μετρητών στον ισολογισμό της και για την επέκτασή της σε νέους τομείς ανάπτυξης (το πρώτο iPhone ήταν τέσσερα χρόνια μακριά).
Η μετοχή της Apple διαπραγματευόταν με 23 σεντς ανά μετοχή (προσαρμοσμένη για split) εκείνη την εποχή –ναι, καλά διαβάσατε– και η χρηματιστηριακή της αξία ήταν 5,4 δισεκατομμύρια δολάρια. Η αξία των μετοχών της Apple ξεπερνά σήμερα τα 145 δολάρια η μία και η κεφαλαιοποίηση της εταιρείας είναι στα 2,3 τρισεκατομμύρια δολάρια.
Άλλη μια σημαντική συμβουλή για τους επενδυτές; Μην ιδρώνεετε με ότι δεν μπορείτε να τσεκάρετε. Ο πληθωρισμός και οι ανησυχίες για τις αυξήσεις των επιτοκίων της Federal Reserve συγκλόνισαν τις αγορές πέρυσι και οδηγούθν σε μεγαλύτερη αστάθεια και φέτος. Αλλά είναι αδύνατο να χρονομετρηθεί η αγορά. Δεν επιλέγετε εσείς ποτέ ακριβώς αρχίζει ή τελειώνει μια ύφεση ή εάν οι μετοχές βρίσκονται στην κορυφή ή στο κάτω μέρος.
«Εξακολουθούμε να πιστεύουμε ότι για μεγάλες χρονικές περιόδους, οι μετοχές παρέχουν μια λογική αντιστάθμιση έναντι του πληθωρισμού», ανέφερε ο Paterson. «Τα ομόλογα επέστρεψαν, επίσης, δεδομένου του πού βρίσκονται οι αποδόσεις. Παρέχουν διαφοροποίηση και εισόδημα».
Έτσι, καθώς ετοιμάζομαι να φύγω από το CNN, το τρέχον τοπίο της αγοράς μπορεί να φαίνεται λίγο διαφορετικό τώρα από ό,τι όταν ξεκίνησα για πρώτη φορά. Αλλά η μακροπρόθεσμη επένδυση είναι μια τόσο έξυπνη ιδέα το 2023 όσο ήταν και στις αρχές αυτού του αιώνα.
