Ο David Solomon αποκτά μεγαλύτερο μέρος των κερδών ιδιωτικών κεφαλαίων της Goldman Sachs Group Inc.
Ο διευθύνων σύμβουλος της Goldman Sachs και ένας στενός κύκλος στελεχών παίρνουν περικοπές κερδών από τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια της εταιρείας, σύμφωνα με άτομα που γνωρίζουν τα σχέδια. Το προνόμιο θα μπορούσε να αξίζει εκατοντάδες εκατομμύρια δολάρια τα επόμενα χρόνια σε αυτά τα στελέχη, υποστηρίζουν οι πηγές, πολλαπλάσια της ετήσιας αμοιβής τους ανάλογα με τον τρόπο με τον οποίο λειτουργούν αυτά τα κεφάλαια-σύμφωνα με το ρεπορτάζ της The Wall Street Journal.
Το προνόμιο κινδυνεύει να εξοργίσει τόσο τους μετόχους όσο και τους διαχειριστές κεφαλαίων της Goldman από τις τσέπες των οποίων θα βγουν τα χρήματα, γράφουν οι Liz Hoffman και Charley Grant στη The Wall Street Journal.
Τα στελέχη και οι συνεργάτες της Goldman μπορούν να κερδίσουν τους μεταφερόμενους τόκους μόνο εάν επενδύσουν τα δικά τους χρήματα στα ταμεία, δήλωσε η εκπρόσωπος της τράπεζας. Με «λογικές αποδόσεις κεφαλαίων», είπε, τα στελέχη δεν μπορούσαν να κερδίσουν πολλαπλάσια της ετήσιας αμοιβής τους.
Το συμβούλιο της τράπεζας επανεξετάζει το πρόγραμμα συνεπένδυσης κάθε χρόνο, είπε.
Τα στελέχη της Wall Street είναι εξαιρετικά πλούσια σχεδόν με κάθε υπολογισμό. Ο κ. Solomon κέρδισε 35 εκατομμύρια δολάρια πέρυσι, σύμφωνα με τους CEO άλλων μεγάλων τραπεζών των ΗΠΑ. Αλλά όταν δημιουργούνται νέες περιουσίες στην τεχνολογία, τα κρυπτονομίσματα και τα NFT, οι ημέρες πληρωμής τους αρχίζουν να ωχριούν σε σύγκριση.
Τους ξεπερνούν ακόμη και στην αυλή τους οι εταιρείες ιδιωτικών επενδυτικών κεφαλαίων και τα hedge funds, των οποίων τα στελέχη έχουν οδηγήσει τις καυτές αγορές τα τελευταία χρόνια σε τεράστια πακέτα αμοιβών. Οι συν-CEO της KKR πληρώθηκαν περισσότερα από 500 εκατομμύρια δολάρια πέρυσι. Οι αμοιβές του κ. Solomon το 2021 ήταν οι μισές από αυτές που είχε ο προκάτοχός του, Lloyd Blankfein, στο απόγειό του πριν από το 2008.
Μοναδική μεταξύ των τραπεζών, η Goldman είναι ένας μεγάλος παίκτης στις ιδιωτικές επενδύσεις. Η εταιρεία έχει 426 δισεκατομμύρια δολάρια από δικά της χρήματα και από πελάτες που έχουν επενδύσει σε εξαγορές εταιρειών, δάνεια, ακίνητα και μερίδια σε άλλα επενδυτικά κεφάλαια. Βρίσκεται στη μέση μιας άλλης μεγάλης ώθησης συγκέντρωσης κεφαλαίων.
Στο παρελθόν, τα κέρδη από αυτές τις επενδύσεις —γνωστές στον κλάδο ως μεταφερόμενοι τόκοι— μοιράζονταν ομοιόμορφα μεταξύ της Goldman και των στελεχών που διαχειρίζονταν πραγματικά τα κεφάλαια, μια αρκετά κοινή ρύθμιση που διασφαλίζει ότι όλοι έχουν κάποιο skin in the game-δέρμα στο παιχνίδι*.
Στο εξής, αυτά τα στελέχη θα λάβουν μόλις το 35%, λένε πηγές που γνωρίζουν σύμφωνα με τη The Wall Street Journal. Το 10% θα μοιραστεί με τους περίπου 400 συνεργάτες της Goldman, μέρος μιας προσπάθειας για την αποκατάσταση του κύρους ενός τίτλου που κάποτε εγγυόταν τον στρατοσφαιρικό πλούτο, αλλά έχει εξασθενίσει. Πέντε τοις εκατό θα πάει σε μια δεξαμενή για τον κ. Solomon και τους στενότερους αναπληρωτές του- λιγότεροι από δώδεκα άτομα.
Αυτή δεν είναι η πρώτη φορά που ο κ. Solomon γίνεται δημιουργικός στις προσπάθειες να καλύψει την αμοιβή του. Στα τέλη του περασμένου έτους προσπάθησε να εξασφαλίσει ένα προσωπικό μερίδιο των κερδών από εταιρείες λευκών επιταγών που σχεδίαζε να ξεκινήσει η Goldman, σύμφωνα με άτομα που γνωρίζουν το θέμα. Αυτή η απόπειρα, που αναφέρθηκε νωρίτερα από το Bloomberg, καθυστέρησε την κυκλοφορία των οχημάτων τόσο πολύ ώστε η αγορά SPAC να χαλάσει. Δεν έχουν προχωρήσει.
*Το να έχεις «δέρμα στο παιχνίδι» σημαίνει ότι έχεις υποστεί ρίσκο (χρηματικό ή άλλο) συμμετέχοντας στην επίτευξη ενός στόχου.
Στη φράση, το “δέρμα” αναφέρεται σε μια επένδυση (κυριολεκτική ή μεταφορική) και το “παιχνίδι” είναι η μεταφορά για τις ενέργειες στο υπό συζήτηση πεδίο παιχνιδιού. Ο αφορισμός είναι ιδιαίτερα κοινός στις επιχειρήσεις, τα οικονομικά και τα τυχερά παιχνίδια, και χρησιμοποιείται επίσης στην πολιτική.
Η προέλευση της φράσης είναι αβέβαιη, αλλά μπορεί να προήλθε από παιχνίδια με δέρματα γκολφ που παίζονταν στην IBM τη δεκαετία του 1980.
Συνήθως αποδίδεται στον Warren Buffett, αναφερόμενος στη δική του επένδυση στο αρχικό του ταμείο.
Ωστόσο, ο William Safire αμφισβητεί ότι ο Buffett είναι η πηγή της φράσης, δείχνοντας προηγούμενες περιπτώσεις.
Ο όρος χρησιμοποιείται για να ζητήσει από εξωτερικούς επενδυτές να δείξουν εμπιτοσύνη ή να επενδύσουν σε ένα επενδυτικό όχημα επειδή η διοίκηση δείχνει εμπιστοσύνη ή επενδύει στο εγχείρημα και επίσης (ψευδώς) συσχετίζεται ισχυρά με την αναμενόμενη απόδοση της επένδυσης.
Σύμφωνα με τον οικονομολόγο Joseph Stiglitz, τείνει να υπάρχει αρνητική συσχέτιση μεταξύ του υπερβολικού «δέρματος» και των αρνητικών αποδόσεων.
Τα κύρια ζητήματα που αφορούν το «δέρμα» ή το πλεονάζον «δέρμα» είναι το πρόβλημα του εντολέα – αντιπροσώπου, σύμφωνα με το οποίο η διαφάνεια και οι υποχρεώσεις καταπιστεύματος παραβλέπονται από τους εντολείς που διαθέτουν κεφάλαιο ή πλεονάζον κεφάλαιο (δέρμα) συνδεδεμένο σε μια οντότητα. Πολλές τράπεζες και άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα απαγορεύουν στους υπαλλήλους να έχουν οποιαδήποτε «επιδερμίδα» όπου γίνεται η διαχείριση του κεφαλαίου πελατών, κυρίως για την αντιμετώπιση του ζητήματος των προκαταβολικών και συνδυασμένων κεφαλαίων. Οι επενδυτικές δομές όπως τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου, τα ιδιωτικά κεφάλαια, τα καταπιστεύματα και τα αμοιβαία κεφάλαια περιορίζονται νομικά σε επενδυτικές θέσεις μειοψηφίας ή γίνονται για να δημιουργηθεί μια φορολογικά αποδοτική δομή. Συνήθως οι εισροές μετοχών από αυτούς τους καταπιστευματοδόχους είναι περίπου 0,5–2%
Η Goldman αντιμετωπίζει ήδη πιθανές αντιδράσεις στις αμοιβές των στελεχών. Η Glass Lewis, η οποία συμβουλεύει τους μεγάλους μετόχους σε θέματα εταιρικής διακυβέρνησης, συνιστά μια μη δεσμευτική ψήφο κατά των πολιτικών αμοιβών της τράπεζας στην ετήσια συνεδρίασή της σε δύο εβδομάδες. Η Glass Lewis διαφώνησε με τις εφάπαξ επιχορηγήσεις μετοχών που δόθηκαν το περασμένο φθινόπωρο ύψους έως και 30 εκατομμυρίων δολαρίων για τον κ. Solomon και έως και 20 εκατομμυρίων δολαρίων για τον αναπληρωτή του, John Waldron.
Ένας άλλος σύμβουλος μετόχων, η ISS, συνέστησε υπερψήφιση.
