Έχουν υπάρξει πολλά μαζικά sell-offs που οφείλονται στην Τεχνητή Νοημοσύνη τα τρία χρόνια από τότε που το ChatGPT εισήλθε στο mainstream. Τίποτα, ωστόσο, δεν μπορεί να συγκριθεί με την πτώση που έπληξε τις χρηματιστηριακές και πιστωτικές αγορές αυτή την εβδομάδα.
Πρώτον, η τεράστια ταχύτητα που αυτή συνέβη αλλά και το εύρος της.
Σε διάστημα δύο ημερών, εκατοντάδες δισεκατομμύρια δολάρια εξαφανίστηκαν από την αξία των μετοχών, των ομολόγων και των δανείων μεγάλων και μικρών εταιρειών σε όλη τη Silicon Valley.
Οι μετοχές λογισμικού ήταν όμως στο επίκεντρο, κατρακυλώντας τόσο πολύ που η αξία όσων μετρώνται σε μία λίστα ETF iShares (ένα διάγραμμα ETF της iShares εμφανίζει την ιστορική απόδοση των τιμών, τις ημερήσιες ή τις μακροπρόθεσμες τάσεις ενός αμοιβαίου κεφαλαίου iShares που διαπραγματεύεται σε χρηματιστήριο (το οποίο διαχειρίζεται η BlackRock) να έχει μειωθεί σχεδόν κατά 1 τρισεκατομμύριο δολάρια τις τελευταίες επτά ημέρες.
Επίσης, αυτή η συντριπτική πτώση, σε αντίθεση με πολλές προηγούμενες, δεν προκλήθηκε από φόβους για μια φούσκα, αλλά μάλλον από την ανησυχία ότι η Τεχνητή Νοημοσύνη βρίσκεται στα πρόθυρα να αντικαταστήσει τα επιχειρηματικά μοντέλα ενός ευρέος φάσματος εταιρειών που οι καταστροφολόγοι έχουν προβλέψει εδώ και καιρό ότι θα κινδυνεύσουν.
«Δεν νομίζω ότι είναι υπερβολική αντίδραση», δήλωσε ο Michael O’Rourke, επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής αγοράς στην Jonestrading. «Για δύο χρόνια, μιλάμε για το πώς η Τεχνητή Νοημοσύνη θα αλλάξει τον κόσμο και ότι είναι μια τεχνολογία πολλαπλών γενεών. Τις τελευταίες εβδομάδες, έχουμε δει σημάδια της στην πράξη.»
Αρχικά, δεν φάνηκε ότι θα υπήρχε θέμα: Η εξέχουσα νεοσύστατη εταιρεία Τεχνητής Νοημοσύνης Anthropic PBC κυκλοφόρησε ένα νέο εργαλείο για τη διαχείριση νομικών εργασιών, όπως η αναθεώρηση συμβάσεων. Αλλά αφού τα εργαλεία κωδικοποίησης της Anthropic έφεραν επανάσταση στην ανάπτυξη λογισμικού τον τελευταίο χρόνο – μία από μια πληθώρα καινοτομιών Τεχνητής Νοημοσύνης – η ανακοίνωση κυκλοφορίας προϊόντος τεσσάρων παραγράφων ελήφθη εξαιρετικά σοβαρά υπόψη.
Δεν είναι ότι οι επενδυτές και οι ειδικοί πιστεύουν ότι το προϊόν της Anthropic, ή τουλάχιστον αυτή η εκδοχή του, είναι κάτι που αλλάζει εντελώς τα δεδομένα. Ταυτόχρονα όμως, η σταθερή σταδιακή αύξηση ανάλογων κυκλοφοριών είναι δυνητικά εξίσου σημαντική για τους επενδυτές όπως συνέβη με το ντεμπούτο του ChatGPT.
«Ενώ σήμερα πρόκειται για νομική τεχνολογία, αύριο μπορεί να αφορά πωλήσεις ή μάρκετινγκ ή χρηματοοικονομικά», έγραψε ο Jackson Ader, αναλυτής στην KeyBanc.
Τα sell-offs εξαπλώθηκαν σε πολλά μέρη του τομέα λογισμικού, από εταιρείες νομικού λογισμικού έως εταιρείες ανάλυσης δεδομένων, και μάλιστα επηρέασαν μετοχές χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών. Οι ανησυχίες εντάθηκαν περαιτέρω αργά την Τετάρτη, όταν η Alphabet Inc. δήλωσε ότι θα δαπανήσει πολύ περισσότερα σε έργα A.I. από ό,τι αναμενόταν και η Arm Holdings δημοσίευσε μια πρόβλεψη πωλήσεων που απογοήτευσε τους επενδυτές. Και οι δύο μετοχές υποχώρησαν στις συναλλαγές μετά το κλείσιμο του ωραρίου.
Si
Νικητές και Ηττημένοι
Η ήττα έχει επίσης διευρυνθεί ώστε να συμπεριλάβει τους υποστηρικτές του κλάδου στη Wall Street, από δανειστές έως ιδιοκτήτες ιδιωτικών κεφαλαίων για τους οποίους οι εταιρείες λογισμικού ήταν δημοφιλείς στόχοι. Δάνεια από αμερικανικές εταιρείες τεχνολογίας άνω των 17,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε δείκτη Bloomberg μειώθηκαν σε δυσμενή επίπεδα συναλλαγών κατά τις τελευταίες τέσσερις εβδομάδες.
Από πολλές απόψεις, η ανησυχία παραμένει υποθετική. Οι κορυφαίοι κατασκευαστές λογισμικού ServiceNow Inc. και Salesforce Inc., για παράδειγμα, δεν έχουν δείξει πτωτικά στοιχεία για τα κέρδη ούτε έχουν πει στη Wall Street ότι η Τεχνητή Νοημοσύνη τους προκαλεί απώλεια πελατών.
Οι εταιρείες λογισμικού έχουν περάσει τα τελευταία χρόνια αναπτύσσοντας τα δικά τους εργαλεία Τεχνητής Νοημοσύνης, υποσχόμενοι γενικά τη δυνατότητα χρήσης της A.I. με ασφαλή τρόπο, αξιοποιώντας δεδομένα πελατών που έχουν ήδη αποθηκευτεί στα συστήματά τους. Ωστόσο, πολλοί προμηθευτές έχουν αναφέρει μέχρι στιγμής απογοητευτικά αποτελέσματα.
Η Microsoft Corp. δήλωσε την περασμένη εβδομάδα ότι είχε 15 εκατομμύρια χρήστες που πληρώνουν το εργαλείο Copilot – ένα μικρό κομμάτι της βάσης χρηστών της εταιρείας που ανέρχεται σε εκατοντάδες εκατομμύρια.
Οι τελευταίες εξελίξεις εγείρουν το φάντασμα ότι οι ηγέτες της Τεχνητής Νοημοσύνης θα ξεπεράσουν τους καθιερωμένους παίκτες του κλάδου στην καινοτομία, και ο φόβος είναι ότι η αναμέτρηση θα γίνει νωρίτερα παρά αργότερα. «Θα είναι μια ενδιαφέρουσα χρονιά», δήλωσε ο Dec Mullarkey, διευθύνων σύμβουλος της SLC Management.
«Αυτό που βλέπουμε τώρα είναι τα πρώτα στάδια αυτής της αναδιάταξης σχετικά με το ποιοι θα είναι οι νικητές και οι ηττημένοι, ποιοι είναι οι πιο ευάλωτοι καθώς περνάμε από αυτή τη διαδικασία».
