Tετάρτη 6 Μαίου 2026
Τα σχεδόν 400 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετρητά της Berkshire Hathaway τραβούν την προσοχή στη Wall Street, γράφει ο Ariel Zilber στη Νew York Post.
Η Berkshire Hathaway διαθέτει σχεδόν 400 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετρητά, ενώ η Wall Street οδεύει προς νέα ύψη, οδηγώντας ορισμένους παρατηρητές να πιστεύουν ότι ο όμιλος που ίδρυσε ο Warren Buffett ετοιμάζεται για προβλήματα, oπότε θα αδράξει τη στιγμή καθώς το “αίμα θα κυλάει στην άσφαλτο”.
Η Berkshire Hathaway ολοκλήρωσε το πρώτο τρίμηνο με ένα ρεκόρ μετρητών περίπου 397 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αφού συνέχισε να χάνει μετοχές, ακόμη και όταν η ευρύτερη αγορά σημείωσε άνοδο λόγω της μανίας για την τεχνητή νοημοσύνη και της αισιοδοξίας των επενδυτών για την οικονομία.
Το mountain of moolah έχει μόνο μεγαλώσει, καθώς ο Buffett, ο οποίος πρόσφατα παρέδωσε τα ηνία του Διευθύνοντος Συμβούλου της Berkshire στον μακροχρόνιο υπολοχαγό Greg Abel, προειδοποίησε για κερδοσκοπική συμπεριφορά στις αγορές και συνέκρινε την έκρηξη στις συναλλαγές βραχυπρόθεσμων δικαιωμάτων προαίρεσης με τυχερά παιχνίδια.
Τώρα, ορισμένοι βετεράνοι της Wall Street πιστεύουν ότι η ολοένα και πιο αμυντική στάση της Berkshire στέλνει ένα μήνυμα.
«Η μεγάλη και αυξανόμενη θέση σε μετρητά αποτελεί ένδειξη ότι η Berkshire δεν βλέπει ελκυστικές αποδόσεις για τα επενδυτικά δολάρια», δήλωσε στην εφημερίδα The Post ο Derek Reisfield, συνιδρυτής και πρώην πρόεδρος της MarketWatch.
«Ιστορικά, η Berkshire περίμενε μια ύφεση για να θέσει τα κεφάλαιά της σε λειτουργία. Και όταν είναι σε θέση να το κάνουν αυτό, κερδίζουν υπερμεγέθεις αποδόσεις».
Εν τω μεταξύ, οι μεγάλοι χρηματιστηριακοί δείκτες κινούνται κοντά σε επίπεδα ρεκόρ.
Ο S&P 500 διαπραγματεύεται κοντά σε ιστορικά υψηλά πάνω από 7.200, ενώ ο τεχνολογικά βαρύς Nasdaq Composite συνεχίζει να ανεβαίνει καθώς οι επενδυτές επενδύουν σε μετοχές και chipmakers που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη.
Ωστόσο, ο Buffett φαίνεται απρόθυμος να κυνηγήσει το ράλι.
Στην ετήσια συνάντηση της Berkshire νωρίτερα φέτος, ο Oracle of Omaha αναγνώρισε ότι οι υψηλές αποτιμήσεις έχουν καταστήσει όλο και πιο δύσκολο να βρεθούν συμφωνίες αρκετά μεγάλες για να κινήσουν τη βελόνα για την εκτεταμένη αυτοκρατορία της Berkshire.
Αντίθετα, η Berkshire – η οποία έχει μεγάλα μερίδια στην Apple, την American Express, την Bank of America και την Coca-Cola – έχει συσσωρεύσει μετρητά σε βραχυπρόθεσμα ομόλογα του Δημοσίου, ενώ παράλληλα μειώνει επιθετικά τμήματα του χαρτοφυλακίου μετοχών της.
Ο όμιλος πούλησε μετοχές αξίας περίπου 24 δισεκατομμυρίων δολαρίων το πρώτο τρίμηνο, ενώ αγόρασε μόνο περίπου 16 δισεκατομμύρια δολάρια.
Αυτή η επιφυλακτική στάση έχει τροφοδοτήσει εικασίες ότι οι Buffett και Abel πιστεύουν ότι οι αγορές έχουν υπερθερμανθεί μετά από μια πολυετή ανοδική πορεία που τροφοδοτήθηκε σε μεγάλο βαθμό από mega-cap ονόματα τεχνολογίας.
«Ανάλογα με το πώς τον υπολογίζετε, ο λόγος τιμής-κερδών του S&P 500 είναι πάνω από 27. Ο ιστορικός μέσος όρος είναι περίπου 16 προς 20», σημείωσε ο Reisfeld.
«Έτσι, η αγορά έχει υψηλές προσδοκίες για την απόδοση των εταιρειών», πρόσθεσε.
«Εάν δεν ανταποκριθούν σε αυτές τις προσδοκίες, εάν υπάρξει ύφεση ή οικονομική ύφεση, οι τιμές των μετοχών θα μειωθούν».
Ο Buffett έχει χτίσει την καριέρα του περιμένοντας ακριβώς αυτές τις στιγμές.
Ένα από τα πιο επικερδή στοιχήματα της Berkshire κατά την περίοδο της κρίσης ήρθε όταν διοχέτευσε 5 δισεκατομμύρια δολάρια στον πληγέντα τραπεζικό γίγαντα Bank of America το 2011.
Σε αντάλλαγμα, η Berkshire εξασφάλισε προνομιούχες μετοχές καταβάλλοντας μέρισμα 6% μαζί με warrants που της επέτρεπαν να αγοράσει εκατοντάδες εκατομμύρια μετοχές με μεγάλη έκπτωση.
Η επένδυση αργότερα δημιούργησε δεκάδες δισεκατομμύρια σε κέρδη καθώς η μετοχή της Bank of America ανέκαμψε.
Ο Reisfield δήλωσε ότι το τρέχον γιγάντιο ταμείο μάχης της Berkshire αντικατοπτρίζει το ίδιο σενάριο.
«Εάν υπάρξει κάποιο είδος κρίσης, τότε η πτώση θα μπορούσε να είναι δραματική και η Berkshire θα εκμεταλλευτεί την ευκαιρία», είπε.
Η επιφυλακτικότητα του Buffett για την αγορά έρχεται κατά τη διάρκεια μιας σημαντικής μεταβατικής περιόδου εντός της Berkshire.
Ο θρυλικός επενδυτής επαίνεσε τον Abel κατά τη διάρκεια της ετήσιας συνεδρίασης της Berkshire, λέγοντας ότι το διοικητικό συμβούλιο «δεν θα μπορούσε να είχε πάρει καλύτερη απόφαση» και προσθέτοντας ότι ο διάδοχός του έκανε «όλα όσα έκανα εγώ και ακόμα περισσότερα».
Υπό τον Abel, η συντηρητική προσέγγιση της Berkshire φαίνεται να παραμένει σταθερή.
Τα λειτουργικά κέρδη της εταιρείας το πρώτο τρίμηνο αυξήθηκαν κατά περίπου 18% σε ετήσια βάση, χάρη στην απότομη αύξηση των κερδών από την ασφαλιστική κάλυψη.
Ταυτόχρονα, τα ταμειακά αποθέματα της Berkshire συνέχισαν να διογκώνονται παρά την εξαγορά περίπου 9,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων που συνδέεται με την επιχείρηση χημικών της Occidental Petroleum νωρίτερα φέτος.
