Τρίτη 30 Ιουνίου 2026
Αντί εισαγωγής> Η άποψη της JPMorgan για το 2026 είναι ότι και τα δύο πράγματα που έθεσε ο Kasman στον τίτλο ισχύουν ταυτόχρονα. Η ανάπτυξη ανακάμπτει. Ο πληθωρισμός εξακολουθεί να υπάρχει. Οι επενδυτές που χτίζουν τα χαρτοφυλάκιά τους γύρω από αυτήν την ένταση θα είναι καλύτερα προετοιμασμένοι από εκείνους που περιμένουν να εξαφανιστεί ένα από τα δύο.
Γιατί ο Τim Cook είναι έντρομος με τη φούσκα της ΑΙ και η OpenAI εξετάζει το ενδεχόμενο αναβολής της αρχικής δημόσιας προσφοράς της μέχρι το 2027
Μια επικίνδυνη στρατηγική κίνηση από τον κατασκευαστή του iPhone αποτελεί προειδοποιητική βολή για ολόκληρη την αγορά.
Βy Vuk Zdinjak και Celine Provini/Τhe Street
Στις 25 Ιουνίου, η Apple (AAPL) αύξησε τις τιμές στα iPad και τα MacBook λόγω της εκτόξευσης του κόστους των τσιπ μνήμης, σύμφωνα με το Reuters.
Η μετοχή σημείωσε πτώση την ίδια ημέρα, κλείνοντας με 6% χαμηλότερα και χάνοντας περισσότερα από 260 δισεκατομμύρια δολάρια σε κεφαλαιοποίηση αγοράς.
Οι αυξήσεις τιμών έπληξαν το MacBook Neo της Apple, αυξάνοντας την τιμή εκκίνησης στα 699 δολάρια από 599 δολάρια μόλις λίγους μήνες μετά την κυκλοφορία του. Όλο το νόημα του MacBook Neo ήταν να κυνηγήσει την αγορά φθηνών φορητών υπολογιστών.
Η μετοχή έκλεισε με 3,14% υψηλότερα την επόμενη ημέρα, ανακάμπτοντας ελαφρώς.
Η σοβαρότητα της κατάστασης περιγράφηκε καλύτερα από τον Διευθύνοντα Σύμβουλο της Apple, Tim Cook, στη συνέντευξή του στην Wall Street Journal.
Ο Cook είπε ότι δεν έχει ξαναδεί ποτέ μια διακύμανση τιμών εμπορευμάτων όπως αυτή που συμβαίνει στα chips μνήμης.
«Αυτή είναι μια πλημμύρα εκατό ετών», είπε. «Δεν έχω ξαναδεί κάτι παρόμοιο σε καμία περιοχή εδώ και πάνω από 40 χρόνια».
Η δυσκολία της κατάστασης ώθησε την Apple να κάνει μια επικίνδυνη κίνηση.
Η Apple ασκεί πιέσεις στην κυβέρνηση Τrump για άδεια αγοράς memory chips από την ChangXin Memory Technologies (CXMT), ανέφεραν οι Financial Times.
Η CXMT είναι μια κινεζική εταιρεία στη μαύρη λίστα του Πενταγώνου λόγω φερόμενων δεσμών με τον Λαϊκό Απελευθερωτικό Στρατό.
Η προσπάθεια της Apple να συνεργαστεί με μια εταιρεία στη μαύρη λίστα του Πενταγώνου αποτελεί τεράστιο πολιτικό και φημολογικό κίνδυνο, ειδικά λαμβάνοντας υπόψη τη στρατηγική της κυβέρνησης «Πρώτα η Αμερική». Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο αυτή η κίνηση στέλνει ένα σαφές μήνυμα για το πόσο άσχημη είναι η κατάσταση και δεν επηρεάζει μόνο την Apple.
Η Microsoft (MSFT) ανακοίνωσε στις 25 Ιουνίου ότι αυξάνει τις τιμές των κονσολών XBOX από την 1η Αυγούστου 2026. Η τιμή θα αυξηθεί κατά 100 δολάρια για τα μοντέλα των 512 GB και κατά 150 δολάρια για τα μοντέλα του 1 TB. Εκτός από αυτές τις αυξήσεις τιμών, η εταιρεία καταργεί σταδιακά το μοντέλο των 2 TB.
Εκτός από τις αλλαγές τιμών στην τρέχουσα γενιά κονσολών XBOX, η Microsoft αντιμετωπίζει ήδη ένα πρόβλημα με την επόμενη γενιά, με την κωδική ονομασία Helix, η οποία βρίσκεται σε εξέλιξη.
Ο Matthew Ball, επικεφαλής στρατηγικής της XBOX, μίλησε για αυτό σε μια συνέντευξη στο The Game Business Live.
«Εργαζόμαστε πολύ σκληρά για να επανεξετάσουμε ό,τι μπορούμε σχετικά με την Helix, η οποία είναι μια κονσόλα που έχουμε δεσμευτεί να διαθέσουμε, και γνωρίζουμε πολύ καλά τους τρόπους με τους οποίους πρέπει να αλλάξουμε ως εταιρεία για να βεβαιωθούμε ότι είναι προσιτή, για να βεβαιωθούμε ότι είναι ευέλικτη».
Εάν η Microsoft και η Apple έχουν αντιμετωπίσει προβλήματα στην τιμολόγηση των προϊόντων τους λόγω των αυξήσεων στις τιμές της μνήμης, είναι εύκολο να δούμε ότι οι μικρότερες εταιρείες αντιμετωπίζουν ακόμη μεγαλύτερα προβλήματα.
Πώς φτάσαμε λοιπόν εδώ;
Η ανάπτυξη κέντρων δεδομένων έχει οδηγήσει τους υπερ-επενδυτές να επιβεβαιώσουν τεράστια σχέδια κεφαλαιουχικών δαπανών για φέτος. Τα κέντρα δεδομένων χρειάζονται ένα ειδικό είδος μνήμης που ονομάζεται μνήμη υψηλού εύρους ζώνης-high bandwidth memory (HBM).
Το HBM κατασκευάζεται στην πραγματικότητα όπως η κανονική μνήμη DRAM, απλώς σε διαφορετικά επίπεδα. Αυτό επέτρεψε στους κατασκευαστές μνήμης να αλλάξουν την παραγωγή τους από κανονική DRAM σε HBM, με αποτέλεσμα λιγότερα memory chips διαθέσιμα σε πελάτες που δεν χρησιμοποιούν κέντρα δεδομένων.
Οι τρεις μεγαλύτεροι κατασκευαστές μνήμης είναι οι Samsung, SK Hynix και Micron (MU).
Κατά κάποιο τρόπο, ενεργούν σαν cartel εφαρμόζοντας αυτό που η Bank of America αποκαλεί «αυξανόμενη πειθαρχία στην πλευρά της προσφοράς». Αυτό σημαίνει ότι μπορούν να τιμολογήσουν το HBM τους σε ακραία επίπεδα και να επιτύχουν υψηλά περιθώρια κέρδους.
Η Micron ανακοίνωσε τα κέρδη του τρίτου τριμήνου του οικονομικού έτους 2026, αποκαλύπτοντας αύξηση εσόδων 345,8% σε ετήσια βάση και μικτό περιθώριο κέρδους GAAP 84,6%. Οι προοπτικές της εταιρείας είναι ακόμη υψηλότερες, με το μικτό περιθώριο κέρδους GAAP να αναμένεται να φτάσει το 86% το επόμενο τρίμηνο.
Το καλύτερο για τους επενδυτές της Micron είναι ότι η εταιρεία αποκάλυψε ότι έχει ολοκληρώσει 16 στρατηγικές συμφωνίες πελατών-strategic customer agreements (SCA) με πελάτες σε όλα τα τμήματα της αγοράς κέντρων δεδομένων, καταναλωτών και αυτοκινήτων.
Αυτές είναι συμβάσεις που δεν μπορούν να ακυρωθούν και ακόμη και αν οι εταιρείες αποφασίσουν ότι δεν χρειάζονται πλέον τις παραγγελίες τους, πρέπει να πληρώσουν (αν και όχι στην πλήρη τιμή). Η διάρκεια αυτών των συμβάσεων είναι τρία έως πέντε χρόνια.
Γνωρίζοντας αυτό, γίνεται ακόμη πιο προφανές γιατί η Apple θέλει να συνεργαστεί με την CXMT. Εάν η Apple λάβει το πράσινο φως για αυτήν τη συνεργασία, δεν θα έχει τεράστιο αντίκτυπο στη Micron βραχυπρόθεσμα, καθώς η CXMT δεν διαθέτει προς το παρόν τις δυνατότητες να παράγει HBM της ίδιας ποιότητας.
Ενώ οι SCA και τα υψηλά περιθώρια κέρδους είναι εξαιρετικά για τη Micron, ασκούν ακούσια πίεση στη φούσκα της Tεχνητής Nοημοσύνης.
Ο άνεμος για τη φούσκα της Tεχνητής Nοημοσύνης που μπορεί απλώς να την σκάσει!
Επανεστιάζοντας την επιχείρησή τους κυρίως στα κέντρα δεδομένων και αυξάνοντας τα μικτά περιθώρια κέρδους σε κερδοφορία σε επίπεδο λογισμικού, το cartel μνήμης δημιουργεί μια τεράστια μακροοικονομική οικονομική παρενέργεια.
Η φούσκα της Τεχνητής Νοημοσύνης αντιμετωπίζει ήδη αρκετές αντιξοότητες.
Ο τεχνικός αρθρογράφος και εξέχων σκεπτικιστής της Τεχνητής Νοημοσύνης, Ed Zitron, δημοσίευσε τις διαρροές ελεγμένων οικονομικών καταστάσεων της OpenAI, οι οποίες επαληθεύτηκαν από τους Financial Times. Αυτό αποκάλυψε μια απίστευτα εντυπωσιακή αύξηση στις καθαρές ζημίες της OpenAI, από 5,09 δισεκατομμύρια δολάρια το 2024 σε 38,53 δισεκατομμύρια δολάρια το 2025.
Ο βετεράνος της Wall Street προειδοποιεί για επική κατάρρευση της χρηματιστηριακής αγοράς
Η άνθηση της Τεχνητής Νοημοσύνης μπορεί να κρύβει έναν βάναυσο κίνδυνο της αγοράς
Η SpaceX είχε την αρχική δημόσια προσφορά της και, μετά τα αρχικά κέρδη, έχασε τα περισσότερα από αυτά, αυξημένα κατά 2,15% από την αρχική δημόσια προσφορά κατά τη στιγμή της συγγραφής, το απόγευμα της Κυριακής, 28 Ιουνίου.
Πολλοί άνθρωποι περίμεναν να γίνει μια τυπική μετοχή meme του Elon Musk, αλλά αυτή η γρήγορη υποχώρηση σηματοδότησε ότι οι μετοχές ανάπτυξης τεχνολογίας mega-cap δεν είναι τόσο δημοφιλείς.
Η OpenAI εξετάζει το ενδεχόμενο αναβολής της αρχικής δημόσιας προσφοράς της μέχρι το 2027, σύμφωνα με τους New York Times.
Η διαρροή των οικονομικών στοιχείων της και η όχι και τόσο ένδοξη δημόσια προσφορά της SpaceX φαίνεται να έχει ανεβάσει τον πήχη για την εταιρεία σε ό,τι χρειαζόταν για να επιτύχει μια καλή δημόσια προσφορά.
Εκτός από αυτά τα προβλήματα, η εποχή του “tokenmaxxing” έχει τελειώσει. Ή, για να το θέσω απλά, πολλές εταιρείες περιορίζουν τη χρήση της Τεχνητής Νοημοσύνης επειδή είναι πολύ ακριβή.
Καθώς οι μόνες εταιρείες στον χώρο της Τεχνητής Νοημοσύνης που έχουν σαφές κέρδος είναι οι εταιρείες υλικού, και οι εταιρείες λογισμικού δυσκολεύονται να επιδείξουν κάποιο, η πίεση από τις εκτοξευόμενες τιμές μνήμης αποτελεί ένα σοβαρό εμπόδιο για τον κλάδο.
Έχει νόημα να συνεχίσουμε με υψηλά σχέδια κεφαλαιουχικών δαπανών;
