Ο οίκος Fitch Ratings υποβάθμισε την αξιολόγηση χρέους των ΗΠΑ από την υψηλότερη βαθμολογία AAA σε AA+, επικαλούμενη «μια σταθερή επιδείνωση των προτύπων διακυβέρνησης».
Η υποβάθμιση-σοκ έρχεται αφότου οι Αμερικανοί νομοθέτες διαπραγματεύτηκαν μέχρι την τελευταία στιγμή για μια συμφωνία του ανώτατου ορίου χρέους νωρίτερα φέτος, διακινδυνεύοντας την πρώτη χρεοκοπία των ΗΠΑ. Αλλά η εισβολή στο Καπιτώλιο της 6ης Ιανουαρίου ήταν επίσης ένας σημαντικός παράγοντας.
Σε μια συνάντηση με αξιωματούχους της κυβέρνησης Biden, εκπρόσωποι της Fitch Ratings τόνισαν επανειλημμένα το ζήτημα της 6ης Ιανουαρίου ως σημαντική ανησυχία, καθώς σχετίζεται με τη διακυβέρνηση των ΗΠΑ, δήλωσε στο CNN άτομο που γνωρίζει το θέμα. Ωστόσο, ο οίκος αξιολόγησης δεν αναφέρθηκε σε αυτό στην πλήρη έκθεσή του για την υποβάθμιση.
Το χρέος των ΗΠΑ θεωρείται από καιρό το πιο ασφαλές καταφύγιο, αλλά η μείωση της αξιολόγησης της Τρίτης υποδηλώνει ότι έχει χάσει μέρος της λάμψης του. Η υποβάθμιση θα έχει πιθανές επιπτώσεις για τα πάντα, από τα επιτόκια στεγαστικών δανείων που πληρώνουν οι Αμερικανοί για τα σπίτια τους μέχρι τις συμβάσεις που πραγματοποιούνται σε όλο τον κόσμο.
Η κίνηση θα μπορούσε να αναγκάσει τους επενδυτές να πουλήσουν ομόλογα των ΗΠΑ, οδηγώντας σε άνοδο των αποδόσεων που χρησιμεύουν ως αναφορές για τα επιτόκια για διάφορα δάνεια.
Εξηγώντας το σκεπτικό του για την υποβάθμιση, ο Fitch επεσήμανε «την αναμενόμενη δημοσιονομική επιδείνωση τα επόμενα τρία χρόνια, το υψηλό και αυξανόμενο βάρος του χρέους της γενικής κυβέρνησης και τη διάβρωση της διακυβέρνησης σε σχέση με τους ομοτίμους με αξιολόγηση “ΑΑ” και “ΑΑΑ” τα τελευταία δύο χρόνια, που έχει εκδηλωθεί με επαναλαμβανόμενες αντιπαραθέσεις όσον αφορά τα όρια του χρέους και τα ψηφίσματα της τελευταίας στιγμής».
Επιπλέον, τονίζει, η αμερικανική κυβέρνηση στερείται μεσοπρόθεσμου δημοσιονομικού πλαισίου, σ’ αντίθεση με τις περισσότερες κυβερνήσεις, και διατηρεί μια περίπλοκη διαδικασία προϋπολογισμού. Αυτοί οι παράγοντες, όπως επισημαίνει, μαζί με αρκετούς οικονομικούς κραδασμούς, καθώς και φορολογικές περικοπές και νέες πρωτοβουλίες δαπανών, συνέβαλαν σε διαδοχικές αυξήσεις του χρέους την τελευταία δεκαετία.
Επιπλέον, προσθέτει, έχει σημειωθεί μόνο περιορισμένη πρόοδος στην αντιμετώπιση μεσοπρόθεσμων προκλήσεων που σχετίζονται με την αύξηση του κόστους κοινωνικής ασφάλισης και του Medicare λόγω της γήρανσης του πληθυσμού. Ο Fitch εκτιμά επίσης ότι το έλλειμμα της γενικής κυβέρνησης (GG) θ’ αυξηθεί στο 6,3% του ΑΕΠ το 2023, από 3,7% το 2022, αντανακλώντας κυκλικά ασθενέστερα ομοσπονδιακά έσοδα, νέες πρωτοβουλίες ανάληψης δαπανών και υψηλότερη επιβάρυνση από τόκους.
Σύμφωνα με τις προβλέψεις του οίκου αξιολόγησης, οι αυστηρότεροι πιστωτικοί όροι, η αποδυνάμωση των επιχειρηματικών επενδύσεων και η επιβράδυνση της κατανάλωσης θα ωθήσουν την οικονομία των ΗΠΑ σε ήπια ύφεση το δ’ τρίμηνο του 2023 και το πρώτο τρίμηνο του 2024.
Ο Fitch βλέπει την ετήσια αύξηση του πραγματικού ΑΕΠ των ΗΠΑ να επιβραδύνεται στο 1,2% φέτος από 2,1% το 2022 και συνολική ανάπτυξη μόλις 0,5% το 2024.
Και υπογραμμίζει, μεταξύ άλλων, ότι οι κενές θέσεις εργασίας παραμένουν σε υψηλότερα επίπεδα και το ποσοστό συμμετοχής στην εργασία εξακολουθεί να είναι χαμηλότερο (κατά μία ποσοστιαία μονάδα) απ’ ό,τι πριν την πανδημία, δεδομένα τα οποία θα μπορούσαν να επηρεάσουν αρνητικά τη μεσοπρόθεσμη δυνητική ανάπτυξη.
Αξιωματούχοι της κυβέρνησης Biden αντιτάχθηκαν στη μείωση της αξιολόγησης.
«Διαφωνώ κάθετα με την απόφαση του Fitch Ratings», δήλωσε η υπουργός Οικονομικών Janet Yellen σε δήλωσή της την Τρίτη. «Η αλλαγή από τον Fitch Ratings που ανακοινώθηκε σήμερα είναι αυθαίρετη και βασίζεται σε ξεπερασμένα δεδομένα».
Η εκπρόσωπος Τύπου του Λευκού Οίκου Karine Jean-Pierre ανέφερε σε δήλωση ότι «διαφωνούμε κάθετα με αυτήν την απόφαση» και τόνισε παρόμοιες ανησυχίες για τα οικονομικά μοντέλα του Fitch. «Και είναι ξεκάθαρο ότι ο εξτρεμισμός των Ρεπουμπλικανών αξιωματούχων -από την cheerleading χρεοκοπία, στην υπονόμευση της διακυβέρνησης και της δημοκρατίας, στην επιδίωξη επέκτασης των φορολογικών εκπτώσεων για την εξάλειψη του ελλείμματος για τους πλούσιους και τις εταιρείες- είναι μια συνεχής απειλή για την οικονομία μας», πρόσθεσε.
Ο ηγέτης της πλειοψηφίας στη Γερουσία, Chuck Schumer, κατηγόρησε τους Ρεπουμπλικάνους της Βουλής για την υποβάθμιση, λέγοντας σε δήλωση ότι «η απερίσκεπτη επιθετικότητα και το φλερτ τους με την χρεοκοπία έχει αρνητικές συνέπειες για τη χώρα».
Η τελευταία φορά που το αμερικανικό χρέος υποβαθμίστηκε από έναν άλλο μεγάλο οργανισμό αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας, τον S&P, ήταν το 2011. Και στις δύο περιπτώσεις, τότε και πρόσφατα, το όριο αυξήθηκε μόνο μετά από παρατεταμένες διαπραγματεύσεις.
Η κίνηση του S&P είχε τεράστιες επιπτώσεις στην αγορά, οδηγώντας σε απότομη πτώση του χρηματιστηρίου και αύξηση των αποδόσεων των ομολόγων.
Μέχρι το 2011, το χρέος των ΗΠΑ είχε άψογη πιστοληπτική ικανότητα από τότε που η Moody’s Investors Service χορήγησε για πρώτη φορά στις Ηνωμένες Πολιτείες αξιολόγηση ΑΑΑ το 1917. Η νέα αξιολόγηση της χώρας από τον Fitch την τοποθετεί στο ίδιο επίπεδο με την Αυστρία και τη Φινλανδία, αλλά κάτω από την Ελβετία και τη Γερμανία.
Ο S&P διατήρησε την αξιολόγησή του AA+ στις ΗΠΑ μετά την υποβάθμιση του 2011, ενώ ο Moody’s διατήρησε την αξιολόγηση ΑΑΑ.
Ένας κυβερνητικός αξιωματούχος την Τρίτη αρνήθηκε να κάνει εικασίες σχετικά με το εάν άλλοι μεγάλοι οίκοι αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας θα ακολουθούσαν το παράδειγμα του Fitch, αλλά σημείωσε ότι ο Fitch είναι ο μόνος που έχει τις ΗΠΑ υπό αρνητικό έλεγχο.
Οι αγορές την Τρίτη έμειναν σε γενικές γραμμές ανενόχλητες από την υποβάθμιση στις συναλλαγές μετά το ωράριο λειτουργίας. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Dow Jones Industrial Average, S&P 500 και Nasdaq-100 υποχώρησαν όλα κατά λιγότερο από 1% μετά την ανακοίνωση.
