Από αυτή την εβδομάδα και για πρώτη φορά εδώ και τρία χρόνια, η χρηματοδότηση των αμερικανικών start-ups δείχνει να μειώνεται. Οι αριθμοί δείχνουν την αλήθεια…
Από το Bloomberg
Σύμφωνα με το Bloomberg, οι επενδύσεις σε νεοφυείς εταιρείες τεχνολογίας των ΗΠΑ μειώθηκαν κατά 23% τους τελευταίους τρεις μήνες, στα 62,3 δισεκατομμύρια δολάρια, η μεγαλύτερη πτώση από το 2019, σύμφωνα με στοιχεία που δημοσίευσε την Πέμπτη το PitchBook, το οποίο παρακολουθεί τις νέες εταιρείες. Ακόμη χειρότερα, τους πρώτους έξι μήνες του 2022, οι πωλήσεις νεοφυών επιχειρήσεων και οι αρχικές δημόσιες προσφορές -οι κύριοι τρόποι με τους οποίους αυτές οι εταιρείες επιστρέφουν μετρητά στους επενδυτές- μειώθηκαν κατακόρυφα κατά 88%, στα 49 δισεκατομμύρια δολάρια, σε σχέση με ένα χρόνο πριν.
Οι μειώσεις είναι σπάνιο φαινόμενο στο περιβάλλον των νεοφυών επιχειρήσεων, το οποίο γνώρισε για περισσότερο από μία δεκαετία μία περίοδο μεγάλης ανάπτυξης η οποία τροφοδοτήθηκε από την άνθηση της οικονομίας, τα χαμηλά επιτόκια και τους ανθρώπους που χρησιμοποιούν όλο και περισσότερη τεχνολογία, από smartphones έως τεχνητή νοημοσύνη. Αυτό το κύμα ανάπτυξης δημιούργησε φίρμες που είναι πλέον οικειακές, όπως η Airbnb και η Instacart. Άλλωστε, χαρακτηριστικό είναι το γεγονός ότι την τελευταία δεκαετία, η τριμηνιαία χρηματοδότηση σε νεοφυείς επιχειρήσεις υψηλής ανάπτυξης μειώθηκε μόλις επτά φορές.
Όμως, καθώς τα αυξανόμενα επιτόκια, ο πληθωρισμός και η αβεβαιότητα που απορρέουν από τον πόλεμο στην Ουκρανία έχουν ρίξει ένα ασήκωτο βαρίδι στην παγκόσμια οικονομία φέτος, οι νέες εταιρείες τεχνολογίας έχουν πληγεί. Και αυτό προμηνύει μια δύσκολη περίοδο για τη βιομηχανία της τεχνολογίας, η οποία βασίζεται σε νεοφυείς επιχειρήσεις της Silicon Valley και πέραν αυτής για να παρέχει την επόμενη μεγάλη μηχανή καινοτομίας και ανάπτυξης.
«Βρισκόμαστε σε μια μακροχρόνια ανοδική αγορά», δήλωσε η Kirsten Green, επενδύτρια της Forerunner Ventures, προσθέτοντας ότι η παρούσα μείωση της χρηματοδότησης είναι εν μέρει μια αντίδραση σε εκείνη την ξέφρενη περίοδο σύναψης συναλλαγών, καθώς και στη μακροοικονομική αβεβαιότητα. «Αυτό που κάνουμε αυτή τη στιγμή είναι να ηρεμούμε τα πράγματα και να μειώνουμε τον θόρυβο».
Ωστόσο, η βιομηχανία των start-ups έχει ακόμα πολλά χρήματα πίσω της και δεν επίκειται κατάρρευση της. Οι επενδυτές συνεχίζουν να κάνουν συμφωνίες, χρηματοδοτώντας 4.457 συναλλαγές τους τελευταίους τρεις μήνες, αυξημένες κατά 4% σε σχέση με ένα χρόνο πριν, σύμφωνα με το PitchBook. Οι εταιρείες επιχειρηματικού κεφαλαίου, συμπεριλαμβανομένων των Andreessen Horowitz και Sequoia Capital, εξακολουθούν να συγκεντρώνουν νέα μεγάλα κεφάλαια που μπορούν να χρησιμοποιηθούν σε νέες εταιρείες, συγκεντρώνοντας 122 δισεκατομμύρια δολάρια σε δεσμεύσεις μέχρι στιγμής φέτος, ανέφερε το PitchBook.
Την ίδια στιγμή πάντως οι αμερικάνικες start-ups δείχνουν να συνηθίζουν και στο νέο περιβάλλον. Την τελευταία δεκαετία, διάφορες κρίσεις στην αγορά οδήγησαν σε προβλέψεις ότι η τεχνολογία βρισκόταν σε μια φούσκα που σύντομα θα έσκαγε. Κάθε φορά όμως, η τεχνολογία ανέκαμπτε ακόμη πιο δυνατή ενώ και περισσότερα χρήματα εισέρρεαν. Ακόμα κι έτσι, τα προειδοποιητικά σημάδια ότι δεν είναι όλα καλά έχουν γίνει πρόσφατα πιο εμφανή.
Οι επενδυτές επιχειρηματικών κεφαλαίων, όπως αυτοί της Sequoia Capital και της Lightspeed Venture Partners, προειδοποίησαν πρόσφατα τις νέες εταιρείες να μειώσουν το κόστος, να εξοικονομήσουν μετρητά και να προετοιμαστούν για δύσκολες στιγμές. Σε απάντηση, πολλές νεοφυείς επιχειρήσεις έχουν απολύσει εργαζομένους και έχουν θεσπίσει πάγωμα προσλήψεων. Ορισμένες εταιρείες -συμπεριλαμβανομένης της start-up πληρωμών Fast, της εταιρείας σχεδιασμού κατοικιών Modsy και της ταξιδιωτικής WanderJaunt- έχουν ήδη κλείσει.
Η κρίση έφτασε και σε νέες εταιρείες που μπήκαν στο χρηματιστήριο τα τελευταία δύο χρόνια. Οι μετοχές νεοφυών επιχειρήσεων που λατρεύτηκαν στην Wall Street, όπως της εφαρμογής για μετοχές, Robinhood, της start-up των σκούτερ, Bird Global και του ανταλλακτηρίου κρυπτονομισμάτων Coinbase, έχουν υποχωρήσει μεταξύ 86% και 95% κάτω από τα υψηλά τους από το προηγούμενο έτος. Η Enjoy Technology, μια start-up λιανικής που εισήχθη στο χρηματιστήριο τον Οκτώβριο, υπέβαλε αίτηση πτώχευσης την περασμένη εβδομάδα. Η Electric Last Mile Solutions, μια start-up ηλεκτρικών οχημάτων που εισήχθη στο χρηματιστήριο τον Ιούνιο του 2021, δήλωσε τον περασμένο μήνα ότι θα ρευστοποιήσει τα περιουσιακά της στοιχεία.
Ο Kyle Stanford, αναλυτής του PitchBook, τόνισε ότι η διαφορά φέτος είναι ότι σε αντίθεση με το παρελθόν συνέβησαν πιο ενδελεχείς έλεγχοι ενώ και οι αποτιμήσεις είναι πιο αυστηρές. Η αγορά νεοφυών επιχειρήσεων έχει πλέον φτάσει σε ένα είδος αδιεξόδου —ιδιαίτερα για τις μεγαλύτερες και πιο ώριμες εταιρείες— που οδήγησε σε έλλειψη δράσης όσον αφορά τη νέα χρηματοδότηση, δήλωσε ο Mark Goldberg, επενδυτής της Index Ventures. Πολλοί ιδρυτές νεοφυών επιχειρήσεων δεν θέλουν να συγκεντρώσουν χρήματα αυτές τις μέρες σε τιμές που να αποτιμούν την εταιρεία τους σε αότερη αξία από αυτή που άξιζε κάποτε, ενώ οι επενδυτές δεν θέλουν να πληρώσουν τις αυξημένες τιμές του περασμένου έτους, είπε. Το αποτέλεσμα είναι η παύση. «Είναι λίγο πολύ όλα παγωμένα», πρόσθεσε ο Goldberg.
Επιπλέον, είναι τόσες πολλές οι νεοφυείς επιχειρήσεις που έχουν συγκεντρώσει τεράστιους σωρούς μετρητών κατά τη διάρκεια της πρόσφατης άνθησης που λίγοι χρειάστηκαν να συγκεντρώσουν χρήματα φέτος, είπε. Αυτό θα μπορούσε να αλλάξει το επόμενο έτος, όταν σε ορισμένες από τις εταιρείες αρχίσουν να εξαντλούνται τα μετρητά.
Ο David Spreng, επενδυτής στην Runway Growth Capital, μια επενδυτική εταιρεία venture χρέους, είπε ότι έχει παρατηρήσει μια αποσύνδεση μεταξύ επενδυτών και στελεχών start-up όσον αφορά την κατάσταση της αγοράς. «Σχεδόν κάθε V.C. κρούει τον κώδωνα του κινδύνου», είπε. Αλλά, πρόσθεσε, «οι ομάδες διαχείρισης με τις οποίες μιλάμε, φαίνεται να σκέφτονται: Θα είμαστε καλά, μην ανησυχείτε».
Το μόνο πράγμα που έχει δει κάθε εταιρεία να κάνει, είπε, είναι να παγώνει τις προσλήψεις της. «Όταν αρχίζουμε να βλέπουμε εταιρείες να χάνουν τους στόχους εσόδων τους, τότε είναι καιρός να ανησυχήσουμε λίγο», είπε. Ωστόσο, οι τεράστιοι σωροί κεφαλαίων που έχουν συσσωρεύσει οι εταιρείες επιχειρηματικού κεφαλαίου για να στηρίξουν νέες νεοφυείς επιχειρήσεις έχουν δώσει σε πολλούς στον κλάδο την πεποίθηση ότι θα αποφύγει μια μεγάλη κατάρρευση.
