Αφού έγραψα ένα άρθρο τον περασμένο μήνα σχετικά με το πώς οι απόψεις των οικονομολόγων διαφέρουν από αυτές των απλών ανθρώπων, έλαβα ένα email με το εξής ερώτημα: «Αν οι οικονομολόγοι είναι τόσο έξυπνοι, γιατί δεν είναι πλούσιοι;». Δεν είμαι οικονομολόγος, οπότε η ερώτηση δεν με αναστάτωσε. Οι πιθανές εξηγήσεις, ωστόσο, είναι ενδιαφέρουσες —άλλοτε αστείες, μερικές φορές κάπως πιο βαθιές σε νόημα.
Από τον Peter Coy/New York Times
1. Οι οικονομολόγοι δεν προσπαθούν να γίνουν πλούσιοι. Πολλοί πηγαίνουν να εργαστούν σε κρατικά ιδρύματα και στην τριτοβάθμια εκπαίδευση. Δεν πηγαίνεις να δουλέψεις για τέτοιους εργοδότες επειδή φιλοδοξείς να αποκτήσεις τεράστια πλούτη. Σύμφωνα με το Bureau of Labor Statistics, οι διάμεσοι ετήσιοι μισθοί των οικονομολόγων τον Μάιο του 2021 ήταν 105.630 $. Αυτό είναι χαμηλότερο ποσό από τη μέση αμοιβή των αστρονόμων, των πυρηνικών μηχανικών, των νέων ιατρών και των καλλιτεχνών μακιγιάζ θεάτρων και παραστάσεων.
Κανείς δεν ρωτά τους μοναχούς οποιουδήποτε τάγματος και θρησκείας γιατί δεν είναι πλούσιοι, επειδή είναι κατανοητό ότι το να πλουτίσουν δεν είναι η φιλοδοξία τους. Η οικονομία προσφέρει επίσης ανταμοιβές πέρα από τα χρήματα. Κυκλοφορεί ευρέως ένα αστείο στην Wall Street για ένα σωρό τραπεζίτες επενδύσεων που ρωτούν έναν καθηγητή οικονομικών γιατί δεν είναι πλούσιος αν είναι τόσο έξυπνος. Τους απαντά λοιπόν εκείνος με την ερώτηση γιατί δεν είναι έξυπνοι αν είναι τόσο πλούσιοι…
2. Οι οικονομολόγοι είναι πολύ καλοί στα οικονομικά. Η εκμάθηση λίγων οικονομικών είναι χρήσιμη για πολλές κερδοφόρες σταδιοδρομίες, από τη διοίκηση μέχρι τον τραπεζικό τομέα. Ο Warren Buffett, ο Steven Cohen, ο Kenneth Griffin, ο Henry Kravis και ο Elon Musk είναι μεταξύ των δισεκατομμυριούχων που έχουν πτυχίο ή μεταπτυχιακό στα οικονομικά. Το λάθος είναι το να αγαπάς τόσο πολύ τα οικονομικά που να παίρνεις το διδακτορικό σου και να γίνεσαι φτωχός μεταδιδάκτορας ή επίκουρος καθηγητής. Το ίδιο συμβαίνει και με τις σκληρές επιστήμες. Στο «My Life as a Quant», ο θεωρητικός φυσικός Emanuel Derman γράφει ότι δεν άρχισε να κερδίζει χρήματα μέχρι να συνειδητοποιήσει ότι δεν θα γινόταν ποτέ παγκοσμίου φήμης φυσικός, με αποτέλεσμα να δουλέψει στη Wall Street, όπου οι δεξιότητές του στα μαθηματικά είχαν τεράστια ζήτηση.
3. Στην αγορά κυκλοφορεί η άποψη ότι οι οικονομολόγοι δεν είναι πραγματικά έξυπνοι. Προσωπικά, δεν το πιστεύω. Νομίζω ότι οι οικονομολόγοι είναι πραγματικά έξυπνοι. Αλλά μερικοί -όχι οι καλοί- μπορούν να «τυφλωθούν» από τις συνθήκες. Γνωρίζουν καλά τις υποειδικότητες τους αλλά είναι αδύναμοι σε άλλες, όπως η οικονομική ιστορία. Αυτοί οι οικονομολόγοι έχουν τεχνική εμπειρία αλλά όχι σοφία.
4. Οι οικονομολόγοι μπερδεύονται από την «υπόθεση της αποτελεσματικής αγοράς». Υπάρχει ένα αστείο για έναν νεαρό οικονομολόγο που σκύβει για να πάρει ένα χαρτονόμισμα των 20 δολαρίων που βλέπει στο πεζοδρόμιο. Ένας μεγαλύτερος συνάδελφος του λέει να μην ασχοληθεί γιατί αν η πραγματική αξία του χαρτονομίσματος ήταν τέτοια, κάποιος θα το είχε ήδη πάρει. Η υπόθεση της γνώσης των αποτελεσματικών αγορών -οι οποίες υποθέτουν ότι οι τιμές αντικατοπτρίζουν όλες τις διαθέσιμες πληροφορίες- αποθαρρύνει τους οικονομολόγους από το να προσπαθήσουν να νικήσουν την αγορά και γι’ αυτό δεν γίνονται ποτέ πλούσιοι.
5. Οι οικονομολόγοι πιστεύουν ότι μπορούν να νικήσουν την αγορά, αλλά κάνουν λάθος. Ένα εξαιρετικό παράδειγμα αποτελεί το Long-Term Capital Management, ένα προαναγγελθέν hedge fund που περιελάμβανε ένα ζευγάρι με νομπελίστες της οικονομίας, τον Robert Merton και τον Myron Scholes. Κατέρρευσε με εντυπωσιακό τρόπο το 1998.
Η Deirdre McCloskey, μια οικονομολόγος που έγραψε ένα βιβλίο το 1990 με τίτλο «If You’re So Smart: The Narrative of Economic Expertise», μου έγραφε σε ένα email ότι όταν ήταν στο Πανεπιστήμιο του Σικάγο τη δεκαετία του 1970, ανώτερα μέλη ΔΕΠ έκαναν εικασίες στην αγορά ομολόγων. Ο Milton Friedman της είπε ότι τα επιτόκια ήταν βέβαιο ότι θα πέσουν. «Αυτό συνέβη όταν τα επιτόκια ήταν στο 6%», τόνιζε. «Στην πραγματικότητα ανέβηκαν στο 10%» αμέσως μετά, «και οι σοφοί οικονομολόγοι έχασαν τα πουκάμισά τους».
Ο Warren Buffett, παρά το γεγονός ότι απέκτησε μεταπτυχιακό στα οικονομικά από το Πανεπιστήμιο Κολούμπια το 1951, είπε σε συνέντευξη του στο CNBC το 2016: «Δεν δίνω καμία σημασία σε αυτά που λένε οι οικονομολόγοι, ειλικρινά». Και πρόσθεσε: «Έχετε όλους αυτούς τους οικονομολόγους με τα IQ στο 160 που πέρασαν τη ζωή τους μελετώντας. Μπορείτε να μου αναφέρετε έναν υπερπλούσιο οικονομολόγο που έχει βγάλει χρήματα από τίτλους μετοχών ή ομολόγων;».
Ο Buffett σημείωσε ότι ο μεγάλος Βρετανός οικονομολόγος John Maynard Keynes απέτυχε επανειλημμένα ως επενδυτής όταν προσπάθησε να χρησιμοποιήσει τις πολλές επαφές του στον χώρο των τραπεζών για να προβλέψει τι θα έκαναν οι επιχειρήσεις και πέτυχε όταν εγκατέλειψε αυτές τις προσπάθειες και «προτίμησε στο να αγοράζει φτηνά καλές επιχειρήσεις», ακολούθησε δηλαδή την ίδια προσέγγιση με τον Buffett.
Ο Buffett έχει δίκιο ότι η γνώση των οικονομικών δεν είναι ο ιδανικός τρόπος για να βγάλεις χρήματα ως επενδυτής. Από την άλλη, δεν προορίζεται για κάτι τέτοιο. Είναι μια επιστήμη των μέσων και των σκοπών. Αφήστε τους οικονομολόγους να γίνουν οικονομολόγοι!
