Η κατάρρευση των μετοχών τεχνολογίας τον Απρίλιο βάθυνε την Παρασκευή, παρασύροντας τον Nasdaq Composite στη χειρότερη μηνιαία επίδοσή του σε περισσότερο από μια δεκαετία, καθώς ο εκτοξευόμενος πληθωρισμός και η αύξηση των επιτοκίων ενέτειναν τις ανησυχίες για ύφεση.
Βy Gunjan Banerji-Caitlin Ostroff/Τhe Wall Street Journal
Η ευρεία πώληση έχει διαγράψει τρισεκατομμύρια δολάρια σε χρηματιστηριακή αξία από τον τεχνολογικό μετρητή, με τους επενδυτές να κατακλύζουν μετοχές από εταιρείες λογισμικού και ημιαγωγών έως κολοσσούς μέσων κοινωνικής δικτύωσης.
(Η βιομηχανία ημιαγωγών είναι το σύνολο των εταιρειών που ασχολούνται με το σχεδιασμό και την κατασκευή ημιαγωγών και συσκευών ημιαγωγών, όπως τρανζίστορ και ολοκληρωμένα κυκλώματα).
Ο Nasdaq σημείωσε πτώση 4,2% την Παρασκευή, ανεβάζοντας τις απώλειές του για τον μήνα σε περισσότερο από 13%, τη χειρότερη επίδοσή του από τον Οκτώβριο του 2008. Ο δείκτης υποχώρησε 21% το 2022, το χειρότερο ξεκίνημά του σε ένα έτος.
Ο ευρύτερος S&P 500 σημείωσε πτώση για τέσσερις συνεχόμενες εβδομάδες, υποχωρώντας κατά 8,8% τον Απρίλιο και ανεβάζοντας τις απώλειες από το έτος μέχρι σήμερα στο 13%. Ο δείκτης Dow Jones Industrial Average υποχώρησε 4,9% αυτόν τον μήνα και υποχώρησε περισσότερο από 9% φέτος. Και οι δύο δείκτες κατέγραψαν τους χειρότερους μήνες τους από τον
Η τιμωρητική πτώση των μετοχών τεχνολογίας και ανάπτυξης σηματοδοτεί μια δραματική αλλαγή σε σχέση με τα τελευταία χρόνια. Οι επενδυτές έχουν εγκαταλείψει τις μετοχές ορισμένων από τις μεγαλύτερες εταιρείες τεχνολογίας, οι οποίες ήταν αγαπημένες στο χρηματιστήριο για μεγάλο μέρος της τελευταίας δεκαετίας και ώθησαν τα κέρδη των δεικτών από τα χαμηλά της πανδημίας.
Μέσα σε λίγους μόνο μήνες, μερικοί από τους πιο αξιόπιστους νικητές μετατράπηκαν σε ηττημένους. Το Netflix σημείωσε πτώση 49% τον Απρίλιο. Η Nvidia έπεσε 32%. Και η PayPal Holdings μειώθηκε κατά 24%. Και οι τρεις μετοχές υποχωρούν περισσότερο από 35% το 2022.
Οι ανησυχίες για την αύξηση των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, την εκτίναξη του πληθωρισμού και την πορεία της οικονομίας έχουν φέρει τις μετοχές σημαντικά χαμηλότερα από τα επίπεδα ρεκόρ που ξεκίνησαν το έτος. Πολλοί νικητές της εποχής της πανδημίας έχουν επίσης προσγειωθεί απότομα, καθώς τα γούστα των καταναλωτών έχουν εξελιχθεί από το 2020. Και πρόσφατα, η σεζόν κερδών ήταν διάσπαρτη με ορισμένες απογοητεύσεις υψηλού προφίλ, προσφέροντας εντυπωσιακές μονοήμερες κινήσεις μετοχών μετά τις αναφορές.
«Βαδίζουμε σε καθεστώς υψηλότερης μεταβλητότητας, όπου τα θεμελιώδη στοιχεία έχουν και πάλι σημασία», δήλωσε ο Aashish Vyas, διευθυντής επενδύσεων στη Resonanz Capital. «Φαίνεται ότι βρισκόμαστε σε μια συστημική αλλαγή».
Οι μετοχές της FAANG, που αποτελούνται από το δημοφιλές κουιντέτο των μητρικών Meta Platforms του Facebook, της Apple, της Amazon.com, του Netflix και της μητρικής Alphabet της Google, έχουν συνολικά χάσει πάνω από 1 τρισεκατομμύριο δολάρια σε χρηματιστηριακή αξία αυτόν τον μήνα, το μεγαλύτερο ποσοστό από τότε που ξεκίνησε η διαπραγμάτευση του Facebook τον Μάιο. 2012.
Οι επενδυτές λένε ότι θα παρακολουθούν τα αποτελέσματα της επόμενης παρτίδας κερδών τις επόμενες ημέρες για σημάδια επιβράδυνσης της ανάπτυξης από άλλες εταιρείες. Μέχρι στιγμής, τα εταιρικά κέρδη βρίσκονται σε καλό δρόμο να αυξηθούν κατά 7% για το τρίμηνο, σύμφωνα με το FactSet, τον χαμηλότερο ρυθμό αύξησης κερδών από έτος σε έτος από το τελευταίο τρίμηνο του 2020.
Οι μετοχές της Amazon υποχώρησαν 14% την Παρασκευή, η μεγαλύτερη ημερήσια πτώση τους από το 2006 και ανεβάζοντας τις απώλειές τους για το έτος στο 26%. Η εταιρεία σημείωσε την πρώτη τριμηνιαία ζημιά της σε επτά χρόνια—ένα αποτέλεσμα που αντανακλούσε τις ευρείες οικονομικές τάσεις που σχετίζονται με την πτώση των διαδικτυακών αγορών, το υψηλότερο κόστος από τον πληθωρισμό και τα προβλήματα της εφοδιαστικής αλυσίδας και τις ανησυχίες της αγοράς για τις startups ηλεκτρικών οχημάτων.
Η Apple προειδοποίησε την Πέμπτη ότι η αναζωπύρωση του Covid-19 στην Κίνα απειλεί να εμποδίσει τις πωλήσεις έως και 8 δισεκατομμύρια δολάρια το τρέχον τρίμηνο. Οι μετοχές υποχώρησαν 3,7% την Παρασκευή και σημείωσαν πτώση 11% για το έτος. Την περασμένη εβδομάδα, οι μετοχές του Netflix υποχώρησαν πρόσφατα περισσότερο από 30% σε μία μόνο συνεδρία, αφού η αναφορά κερδών έδειξε ότι η εταιρεία έχασε συνδρομητές. Οι κινήσεις σε μεγάλες εταιρείες τεχνολογίας μπορεί να έχουν μεγάλες επιπτώσεις σε μεγάλους χρηματιστηριακούς δείκτες λόγω της υψηλότερης στάθμισής τους σε σχέση με άλλες μετοχές.
Επίσης οδηγεί την αστάθεια; Οι αποδόσεις του παραδοσιακά ασφαλούς κρατικού χρέους έχουν ανέβει ραγδαία. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου αναφοράς του Δημοσίου αυξήθηκε στο 2,885% μέχρι το τέλος Απριλίου, σημειώνοντας το μεγαλύτερο μηνιαίο κέρδος από τον Δεκέμβριο του 2009. Αυτές οι υψηλότερες αποδόσεις έχουν πλήξει τη γοητεία των μετοχών τεχνολογίας και ανάπτυξης, κάνοντας τις μετοχές των εταιρειών των οποίων τα κέρδη ενδέχεται να είναι πιο μακριά με τον καιρό λιγότερο ελκυστικό.
Για μεγάλο μέρος του μήνα, πολλοί έμποροι και παρατηρητές της αγοράς παρέμειναν προσηλωμένοι σε ένα άλλο θέμα: το δράμα γύρω από το Twitter. Ο Διευθύνων Σύμβουλος της Tesla, Elon Musk, πήρε μερίδιο στην εταιρεία και στη συνέχεια κατέληξε σε συμφωνία για την αγορά της. Οι διαπραγματεύσεις σε όλη τη διαδικασία προκάλεσαν έντονη αστάθεια στο κοινό
Πολλοί επενδυτές ανησυχούν περισσότερο για την ύφεση, οδηγώντας σε αλλαγές στις παγκόσμιες αγορές. Ο πόλεμος στην Ουκρανία οδήγησε τις τιμές των εμπορευμάτων υψηλότερα όταν ο πληθωρισμός ήταν ήδη σε υψηλό 40 ετών. Εν τω μεταξύ, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα αντιμετωπίζει έναν ιδιαίτερα δύσκολο δρόμο για να τιθασεύσει τον πληθωρισμό αυξάνοντας τα επιτόκια χωρίς να αυξήσει σημαντικά την ανεργία.
«Υπάρχει αυτή η τεράστια κλιμάκωση των φόβων για την ύφεση», δήλωσε ο Jim Paulsen, επικεφαλής επενδυτικής στρατηγικής στο The Leuthold Group. «Νομίζω ότι υπάρχει πολύ περισσότερος φόβος από ό,τι είναι πιθανώς απαραίτητο».
Τα τελευταία στοιχεία για το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν έδειξαν ότι η οικονομία συρρικνώθηκε πρόσφατα για πρώτη φορά από τις αρχές της πανδημίας. Εν τω μεταξύ, ο πληθωρισμός επιταχύνθηκε τον Μάρτιο στον ταχύτερο ρυθμό του από το 1982, μετρούμενος από τον προτιμώμενο μετρητή της Federal Reserve.
Ωστόσο, παρά τις υψηλότερες τιμές, οι καταναλωτικές δαπάνες των ΗΠΑ τον Μάρτιο αυξήθηκαν κατά 1,1% σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα, δείχνοντας ότι τα αμερικανικά νοικοκυριά απορροφούν τον υψηλό πληθωρισμό.
Ορισμένοι επενδυτές λένε ότι οι μετοχές ορισμένων εταιρειών τεχνολογίας φαίνονται ελκυστικές μετά το πρόσφατο selloff και ότι θα εξετάσουν το ενδεχόμενο να παρέμβουν για να αγοράσουν μετοχές μετά την απότομη πτώση. Ο Nasdaq υποχωρεί τώρα κατά 23% από το υψηλό του και διαπραγματεύεται σε επίπεδα που δεν έχουν δει από το 2020.
Οι απώλειες της Παρασκευής στο χρηματιστήριο επιταχύνθηκαν στο καμπανάκι κλεισίματος, το οποίο ορισμένοι traders απέδωσαν σε τεχνικούς παράγοντες όπως η δραστηριότητα αντιστάθμισης κινδύνου και η διαπραγμάτευση μέσω μοχλευμένων προϊόντων που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο. Ο Dow βυθίστηκε περισσότερες από 900 μονάδες, ή 2,8%, και ο S&P υποχώρησε 3,6%.Οι γιγάντιες ταλαντεύσεις δεν έχουν περιοριστεί μόνο σε μετοχές τεχνολογίας. Οι επενδυτές σε όλο τον κόσμο έχουν ανησυχήσει από τις δραματικές κινήσεις των περιουσιακών στοιχείων από τα νομίσματα στα ομόλογα.
Στις αγορές συναλλάγματος, το δολάριο εκτινάσσεται στα ύψη ενώ το γεν υποχωρεί. Το γεν, ένα τυπικό καταφύγιο για τους επενδυτές σε όλο τον κόσμο, υποχώρησε πρόσφατα σε χαμηλό 20 ετών έναντι του δολαρίου, ανατρέποντας την τυπική δυναμική στις παγκόσμιες αγορές και προκαλώντας ανησυχία στους επενδυτές.
Ο δείκτης δολαρίου WSJ ενισχύθηκε φέτος εν αναμονή των αυξήσεων των επιτοκίων της Fed, οι οποίες αναμένεται να συμβούν ταχύτερα και πιο επιθετικά από ό,τι στην ευρωζώνη και την Ιαπωνία.
