Θα έπρεπε να είναι η τέλεια εποχή για να αποκτήσει και να επενδύσει κάποιος σε χρυσό. Το πολύτιμο κίτρινο μέταλλο πραγματοποιεί συνήθως ράλι ανόδου της τιμής του όταν ο πληθωρισμός είναι υψηλός, καθώς είναι μια φυσική επένδυση που μπορεί να χρησιμεύσει ως αποθήκευση αξίας. Είναι επίσης συνήθως ένα σταθερό αγαπημένο επενδυτικό προϊόν και ένα ασφαλές καταφύγιο σε περιόδους γεωπολιτικής αβεβαιότητας.
Από την Julia Horowitz/CNN Business
Ωστόσο, οι τιμές του χρυσού δεν έχουν αυξηθεί. Στην πραγματικότητα, έχουν μειωθεί σχεδόν κατά 20% από την πρόσφατη κορύφωσή τους τον Μάρτιο. Αυτό βάζει τον χρυσό στην κορυφή μιας αγοράς bear (όταν ένας δείκτης ευρείας αγοράς πέφτει κατά 20% ή περισσότερο από το πιο πρόσφατο υψηλό του). «Οι επενδυτές δεν έχουν πολύ όρεξη να διατηρούν χρυσό στο τρέχον περιβάλλον», ανέφερε ο Warren Patterson, επικεφαλής στρατηγικής εμπορευμάτων στην ING.
Αναλύοντας το: Οι τιμές του χρυσού εκτοξεύτηκαν στα ύψη στις αρχές Μαρτίου καθώς ενισχύθηκαν οι φόβοι για τις συνέπειες της εισβολής της Ρωσίας στην Ουκρανία. Από τότε, ωστόσο, άλλες δυναμικές της αγοράς έχουν έρθει στο προσκήνιο, όπως οι κινήσεις της αμερικής ομοσπονδιακής τράπεζας. Η τελευταία αυξάνει επιθετικά τα επιτόκια σε μια προσπάθεια να μειώσει τον πληθωρισμό, ο οποίος παραμένει πεισματικά υψηλός, ειδικά καθώς ο πόλεμος στην Ουκρανία ενισχύει τις τιμές των τροφίμων και της ενέργειας.
Η Fed αύξησε τα επιτόκια την Τετάρτη κατά τρία τέταρτα της ποσοστιαίας μονάδας για τρίτη συνεχόμενη συνεδρίασή της, μια κίνηση άνευ προηγουμένου. Σηματοδότησε επίσης ότι σημαντικές αυξήσεις θα μπορούσαν να είναι στο τραπέζι τον Νοέμβριο και τον Δεκέμβριο.
Αυτή η ενέργεια ώθησε το δολάριο ΗΠΑ σε νέο υψηλό δύο δεκαετιών, καθώς σημείωσε άνοδο 16% έναντι ενός καλαθιού βασικών νομισμάτων μέχρι στιγμής φέτος, μια τεράστια άνοδος. Αυτές οι κινήσεις έπληξαν τις μετοχές. Αλλά επηρεάζουν επίσης τον χρυσό.
Αυτό οφείλεται εν μέρει στο γεγονός ότι οι εμπορευματικές συναλλαγές, συμπεριλαμβανομένου του χρυσού και άλλων πολύτιμων μετάλλων, γίνονται συνήθως σε δολάρια. Ένα ισχυρότερο νόμισμα καθιστά πιο δαπανηρή την αγορά και μπορεί να μειώσει τη ζήτηση, πιέζοντας προς τα κάτω τις τιμές.
Ένας άλλος παράγοντας είναι η επίδραση της Fed στα κρατικά ομόλογα των ΗΠΑ. Οι αποδόσεις αυτών των ομολόγων, τα οποία κινούνται αντίθετα με τις τιμές, έχουν εκτιναχθεί καθώς η Fed έχει αυστηροποιήσει τη νομισματική πολιτική της. Η απόδοση του δείκτη αναφοράς του 10ετούς των ΗΠΑ ήταν πιο πρόσφατα στο 3,77%, από περίπου 1,5% στην αρχή του έτους.
Ο χρυσός ανταγωνίζεται επίσης τα κρατικά ομόλογα ως ασφαλές καταφύγιο επένδυσης. Και όταν οι επενδυτές μπορούν να έχουν καλύτερες αποδόσεις από το δεύτερο, το πρώτο φαίνεται πολύ λιγότερο ελκυστικό.
Ο Patterson το έθεσε ως εξής: «Εάν αυξάνετε τα επιτόκια, τι προτιμάτε να κρατάτε, χρυσό ή κάτι που θα σας προσφέρει απόδοση;».
Σημάδι των καιρών: Αυτή την εβδομάδα έγινε σαφές ότι οι κεντρικές τράπεζες δεν σχεδιάζουν να αλλάξουν την πορεία τους σύντομα, παρουσιάζοντας ως προτεραιότητά τους το καθήκον να θέσουν υπό έλεγχο τον πληθωρισμό. Αφού η Fed ανακοίνωσε την τελευταία της αύξηση επιτοκίων, ακολούθησαν και άλλες. Η Τράπεζα της Αγγλίας ώθησε τα επιτόκια στο Ηνωμένο Βασίλειο στο υψηλότερο επίπεδο από το 2008. Αυξήθηκαν επίσης στη Σουηδία, την Ινδονησία, το Βιετνάμ, τη Νορβηγία και την Ελβετία.
Αυτό σημαίνει ότι ο χρυσός είναι απίθανο να πραγματοποιήσει μια γενναία επιστροφή στο εγγύς μέλλον. Για να συμβεί αυτό, η εικόνα για τον πληθωρισμό θα πρέπει να αλλάξει, συμπλήρωσε ο Petterson.
