Δευτέρα 1 Δεκεμβρίου 2025

To Koυρδιστό Πορτοκάλι κατ΄επανάληψη έχει αναφερθεί στον  εντός του deep state διχασμό όσο αφορά την Επιχείρηση Μείωσης του Πληθυσμού [βλέπε αφανισμός της δυτικής-Χριστιανικής και Εβραικής Οικογένειας] ένα ευγονικό όραμα των Γεναρχών των συγκεκριμένων οικογενειών.

Τώρα ο “διχασμός” αφορά και την παγκόσμια οικονομική διακυβέρνηση, βασικό εργαλείο της οποίας είναι το επιτόκιο με τις αποφάσεις των FED [HΠΑ] και BIS [Eυρώπη] να επηρεάζουν τουλάχιστο τη δυτική [άρα και την παγκόσμια] οικονομία στο σύνολό της.

By Ιan Ford

Κάποιες πρόσφατες εξελίξεις μάς δικαιώνουν για μία ακόμη φορά καθώς οι JPMorgan και Goldman Sachs υποστηρίζουν μία μείωση του επιτοκίου από τη FED κατά 25 μονάδες βάσης ενώ την ίδια στιγμή που η  Sara Devereux, επικεφαλής σταθερού εισοδήματος, της Vanguard δηλώνει ότι οι μειώσεις των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα αναμένεται να είναι πολύ χαμηλότερες από τις τρέχουσες γενικές προσδοκίες της Wall Street!

[Τέρμα το φτηνό χρήμα το οποίο μεταξύ άλλων τροφοδοτεί και την σπαρακτική φούσκα της Τεχνητής Νοημοσύνης;]

Σε 10 μέρες θα γνωρίζουμε ποιος θα δικαιωθεί.

Τόσο οι JPMorgan/Goldman Sachs όσο και η Vanguard ελέγχονται από το deep state.

Γεγονός είναι ότι επιχειρείται μία στροφή σε πιο χρηματοοικονομικά μέσα [και όχι μόνο διά μέσω του αφανισμού των αναλωσίμων] για τον σεβασμό του χρήματος.

Aξίζει να σημειώσουμε εδώ την επιβλητική και συνετή παρουσία του επικεφαλής της JPMorgan, Jamie Dimon, ο οποίος ετοιμάζει νέα κτίρια της τράπεζας και στο Ηνωμένο Βασίλειο-γεγονός που το αποτιμούμε θετικά μια και ενισχύει τον ρόλο των τραπεζών-ενώ θα μπορούσαμε να διακρίνουμε μία τάση επιστροφής στην παραδοσιακή αποστολή τους.

Το Reuters (ημερομηνία δημοσίευσης 26 Νοεμβρίου 2025-Reporting by Kanchana Chakravarty in Bengaluru) μετέδιδε>

[JP Morgan shifts outlook on Fed rate cut to December]

Η J.P. Morgan δήλωσε την Τετάρτη ότι αναμένει πλέον από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ [U.S. Federal Reserve] να προχωρήσει σε μείωση του επιτοκίου κατά 25 μονάδες βάσης τον Δεκέμβριο, αντιστρέφοντας την προηγούμενη έκκλησή της ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής θα παρέμεναν σε αναμονή μέχρι τον Ιανουάριο.

Η μετατόπιση έρχεται μετά από σχόλια βασικών αξιωματούχων, συμπεριλαμβανομένου του προέδρου της Fed της Νέας Υόρκης και αντιπροέδρου της FOMC, John Williams, που υπαινίσσονταν μια προηγούμενη κίνηση, σηματοδοτώντας την πιθανή στάση της κεντρικής τράπεζας απέναντι στις αγορές.

Η Goldman Sachs δήλωσε σε ξεχωριστή σημείωση την Τετάρτη ότι, καθώς δεν έχει προγραμματιστεί άλλη σημαντική δημοσίευση δεδομένων πριν από τις 9-10 Δεκεμβρίου, «η έκθεση για την απασχόληση του Σεπτεμβρίου μπορεί να έχει σφραγίσει μια μείωση 25 μονάδων βάσης στη συνεδρίαση της FOMC στις 9-10 Δεκεμβρίου».

«Ενώ η επόμενη συνεδρίαση της FOMC παραμένει μια κρίσιμη απόφαση, πιστεύουμε τώρα ότι ο τελευταίος γύρος της Fedspeak γέρνει τις πιθανότητες προς την απόφαση της Επιτροπής να μειώσει τα επιτόκια σε δύο εβδομάδες από σήμερα», δήλωσε σε σημείωμά του ο επικεφαλής οικονομολόγος των ΗΠΑ της J.P. Morgan, Michael Feroli.
«Επιστρέφουμε στην αναζήτηση μιας τελικής μείωσης τον Ιανουάριο», δήλωσε ο Feroli.
Οι traders προεξοφλούν μια πιθανότητα σχεδόν 85% για μείωση των επιτοκίων κατά ένα τέταρτο της μονάδας τον Δεκέμβριο, σύμφωνα με το εργαλείο CME FedWatch.
Νωρίτερα αυτόν τον μήνα, η J.P. Morgan είχε αποσύρει την πρόβλεψή της για μείωση του Δεκεμβρίου μετά την έκθεση για την απασχόληση τον Σεπτέμβριο που καθυστέρησε λόγω του lockdown της κυβέρνησης.

Η Sara Devereux της Vanguard προειδοποιεί για το τέλος του φτηνού χρήματος στις αγορές!

Η Sara Devereux, επικεφαλής σταθερού εισοδήματος, της Vanguard δήλωσε ότι οι μειώσεις των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα αναμένεται να είναι πολύ χαμηλότερες από τις τρέχουσες γενικές προσδοκίες της Wall Street.

Σύμφωνα με το ChainCatcher, επικαλούμενο την Jinse Finance, ο παγκόσμιος γίγαντας διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων Vanguard δήλωσε ότι λόγω της αύξησης των μεγάλης κλίμακας κεφαλαιουχικών δαπανών στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης που οδηγούν σε βιώσιμη οικονομική ανάπτυξη, οι μειώσεις των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα αναμένεται να είναι πολύ χαμηλότερες από τις τρέχουσες γενικές προσδοκίες της Wall Street.

Η Sara Devereux, επικεφαλής σταθερού εισοδήματος, αναμένει ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα ενδέχεται να μειώσει τα επιτόκια μία ή δύο φορές ακόμη το επόμενο έτος, μια πρόβλεψη που έρχεται σε πλήρη αντίθεση με το γενικό στοίχημα της αγοράς για τρεις έως τέσσερις μειώσεις επιτοκίων μέχρι το τέλος του 2026.

Η Wall Street αναμένει επί του παρόντος ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα θα μειώσει τα επιτόκια τρεις έως τέσσερις φορές μέχρι το τέλος του 2026. Ωστόσο, η Vanguard πιστεύει ότι η «μαζική» άνθηση των δαπανών για υποδομές τεχνητής νοημοσύνης θα οδηγήσει σε ισχυρή ανάπτυξη στην οικονομία των ΗΠΑ, με την Ομοσπονδιακή Τράπεζα να έχει μόνο μία έως δύο μειώσεις επιτοκίων στο μέλλον και τα επιτόκια να φτάνουν σε ουδέτερα επίπεδα «μέχρι τα μέσα του επόμενου έτους».

Σε πρόσφατη συνέντευξή της στους Financial Times, η επικεφαλής σταθερού εισοδήματος της εταιρείας, Sara Devereux, προέβλεψε ότι μετά από δύο μειώσεις επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης αυτό το φθινόπωρο, η Federal Reserve των ΗΠΑ θα μειώσει τα επιτόκια μόνο μία έως δύο φορές ακόμη.

Αυτή η επιθετική πρόβλεψη έρχεται σε έντονη αντίθεση με τα στοιχήματα της αγοράς. Οι επενδυτές αναμένουν επί του παρόντος ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα μειώσει τα επιτόκια τρεις έως τέσσερις φορές μέχρι το τέλος του 2026, ενώ η Devereux, η οποία διαχειρίζεται περιουσιακά στοιχεία ύψους 2,8 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, δήλωσε ότι «η αγορά έχει υπερτιμήσει τις μειώσεις επιτοκίων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας».

Προβλέπει ότι τα επιτόκια ενδέχεται να φτάσουν σε ουδέτερα επίπεδα μέχρι τα «μέσα του επόμενου έτους».

Η Devereux σημείωσε ότι οι κεφαλαιακές δαπάνες για την τεχνητή νοημοσύνη αναμένεται να αυξηθούν κατά περίπου 8% φέτος και αυτή η «σημαντική ανάπτυξη» θα στηρίξει την οικονομική ανάπτυξη το 2026, περιορίζοντας έτσι την ικανότητα της Ομοσπονδιακής Τράπεζας να χαλαρώσει τις πολιτικές χωρίς να προκαλέσει πληθωρισμό. Εν τω μεταξύ, προειδοποίησε ότι η αγορά εταιρικών ομολόγων αντιμετωπίζει πίεση υπερπροσφοράς, αλλά πιστεύει ότι οι πρόσφατες αθετήσεις είναι μεμονωμένα περιστατικά. Η άνθηση των δαπανών για την τεχνητή νοημοσύνη αναδιαμορφώνει τις προσδοκίες ανάπτυξης.

Η Vanguard αύξησε σημαντικά την πρόβλεψή της για το ΑΕΠ των ΗΠΑ, βασιζόμενη στη συνεχιζόμενη αύξηση των δαπανών για υποδομές τεχνητής νοημοσύνης. Η Devereux δήλωσε ότι η εταιρεία αναμένει ότι η οικονομία των ΗΠΑ θα αναπτυχθεί κατά 1,9% φέτος, αλλά θα επιταχυνθεί στο 2,25% έως το 2026.

«Νομίζω ότι το μεγαλύτερο συμπέρασμα από αυτήν την περίοδο αποτελεσμάτων μπορεί να είναι οι κεφαλαιουχικές δαπάνες για την τεχνητή νοημοσύνη», δήλωσε η Devereux. «Έχουμε αυξήσει σημαντικά την πρόβλεψή μας για το ΑΕΠ κυρίως με βάση αυτό». Η εταιρεία αναμένει ότι οι κεφαλαιουχικές δαπάνες για την τεχνητή νοημοσύνη θα παραμείνουν κοντά στα τρέχοντα υψηλά επίπεδα τον επόμενο χρόνο.

Αυτή η αισιόδοξη προοπτική για τις δαπάνες για την τεχνητή νοημοσύνη έρχεται σε αντίθεση με τις πρόσφατες ανησυχίες των επενδυτών σχετικά με τα υπερβολικά κέρδη στις μετοχές τεχνολογίας. Ο σύνθετος δείκτης Nasdaq, που βασίζεται στην τεχνολογία, έχει μειωθεί κατά περίπου 7% αυτόν τον μήνα και τα ομόλογα που εκδίδονται από μεγάλες εταιρείες τεχνολογίας έχουν επίσης μειωθεί.
Η αγορά εταιρικών ομολόγων αντιμετωπίζει προκλήσεις υπερπροσφοράς

H Devereux προειδοποίησε ότι οι τιμές των εταιρικών ομολόγων ενδέχεται να επηρεαστούν τους επόμενους μήνες, καθώς η αγορά πρέπει να αφομοιώσει έναν μεγάλο όγκο έκδοσης ομολόγων από εταιρείες όπως οι Amazon, Meta, Alphabet και Oracle. Σύμφωνα με την JP Morgan, η έκδοση εταιρικών ομολόγων αναμένεται να φτάσει τα 1,8 τρισεκατομμύρια δολάρια έως το 2026.

«Έχουμε υπερεκτιμήσει τα πιστωτικά ομόλογα, αλλά ο βαθμός υπερεκτίμησης είναι κάτω από το μέσο επίπεδο κατά τη διάρκεια του κύκλου», δήλωσε η Devereux. «Οι αποτιμήσεις είναι περιορισμένες και η προσφορά είναι πολύ, πολύ μεγάλη».

Παρά τις πιέσεις που αντιμετωπίζει η προσφορά, η Devereux πιστεύει ότι οι πρόσφατες πτωχεύσεις της εταιρείας χρηματοδότησης αυτοκινήτων υψηλού κινδύνου Tricolor και της εταιρείας ανταλλακτικών αυτοκινήτων First Brands μπορεί να είναι μεμονωμένα περιστατικά και δεν αντιπροσωπεύουν μια ευρύτερη κρίση της αγοράς. Δήλωσε: «Θα δούμε κάποιες αθετήσεις στον χώρο της ιδιωτικής πίστωσης. Αυτή είναι μια χρονιά πειθαρχίας και ακρίβειας, δεν θα ανέβουν όλα τα πλοία».

«Επίσης, δεν βοήθησε το γεγονός ότι οι επενδυτές δυσκολεύονται να προβλέψουν τι θα κάνει στη συνέχεια η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ με τα επιτόκια. Τα αντικρουόμενα μηνύματα από τους κεντρικούς υπεύθυνους χάραξης πολιτικής έχουν αφήσει τους επενδυτές να ξύνουν το κεφάλι τους για το αν τα επιτόκια θα μειωθούν τον επόμενο μήνα ή όχι. Οι αγορές αναμένουν τώρα μια πιθανότητα 67% να μην υπάρξει καμία αλλαγή στη συνεδρίαση του Δεκεμβρίου, ενώ πριν από ένα μήνα υπήρχε πιθανότητα 98% για μείωση κατά ένα τέταρτο της ποσοστιαίας μονάδας».

«Η αύξηση των θέσεων εργασίας στις ΗΠΑ ξεπέρασε τις προσδοκίες τον Σεπτέμβριο, σκιαγραφώντας μια ρόδινη εικόνα πριν από το κλείσιμο της οικονομίας και επιτυγχάνοντας τη μεγαλύτερη αύξηση θέσεων εργασίας σε πέντε μήνες», δήλωσε μέσω email ο Isaac Stell, διευθυντής επενδύσεων στο Wealth Club.

Τα στοιχεία για την απασχόληση, που αρχικά είχαν προγραμματιστεί για τις 3 Οκτωβρίου, αλλά καθυστέρησαν λόγω του κλεισίματος της κυβέρνησης, έδειξαν ότι η οικονομία πρόσθεσε 119.000 θέσεις εργασίας τον Σεπτέμβριο και αποτελούν την τελευταία εικόνα της αγοράς εργασίας που έχουν οι αξιωματούχοι της Fed όταν συναντηθούν για να καθορίσουν τα επιτόκια στις 9 Δεκεμβρίου.

«Παρά το γεγονός ότι τα δεδομένα είναι ήδη ξεπερασμένα, αυτή θα είναι η μόνη σημαντική δημοσίευση θέσεων εργασίας πριν από τη συνεδρίαση της Fed στο τέλος του έτους», δήλωσε ο Stell.

Νωρίτερα, τα πρακτικά της τελευταίας συνεδρίασης της Fed έδειξαν ότι οι αξιωματούχοι ήταν ήδη διχασμένοι σχετικά με το αν θα μειώσουν ή θα διατηρήσουν τα επιτόκια.

«Δεδομένου ότι τα πρακτικά της Fed έδειξαν δισταγμό εντός των τάξεων όσον αφορά την τελική μείωση των επιτοκίων το 2025, η ισχύς αυτής της έκθεσης για την απασχόληση πιθανότατα θα διασφαλίσει ότι δεν θα αλλάξει τίποτα», δήλωσε ο Stell. «Έτσι, τα κουδούνια δεν θα χτυπήσουν αυτόν τον Δεκέμβριο στη Fed. Αντί για μια τέλεια τυλιγμένη μείωση των επιτοκίων, ο καταναλωτής των ΗΠΑ είναι πιθανό να βρεθεί αντιμέτωπος με ένα κομμάτι άνθρακα».

>

Sara Devereux

«Σε καθημερινή βάση, έχω πραγματικά πάθος για την καλλιέργεια ταλέντων και την ενθάρρυνση της ποικιλομορφίας σκέψης και προοπτικών στην ομάδα», λέει η Sara Devereux, παγκόσμια επικεφαλής του ομίλου σταθερού εισοδήματος στην Vanguard.

Η Devereux, 55 ετών, ανέλαβε το τμήμα το 2021. Έχει επικεντρωθεί στην προώθηση των δυνατοτήτων της στην ενεργή διαχείριση σταθερού εισοδήματος και στην επέκταση της ηγεσίας στα ETF σταθερού εισοδήματος. Η Vanguard λάνσαρε ένα πολυτομεακό αμοιβαίο κεφάλαιο ομολόγων εισοδήματος τον Ιανουάριο και ένα βραχυπρόθεσμο αφορολόγητο αμοιβαίο κεφάλαιο ομολόγων που διαπραγματεύεται σε χρηματιστήριο στις 9 Μαρτίου.

Η μονάδα της έχει υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία άνω των 2 τρισεκατομμυρίων δολαρίων.

«Είναι μια πραγματικά συναρπαστική στιγμή για να είσαι σε σταθερό εισόδημα», λέει η Devereux, επισημαίνοντας τις υψηλές αποδόσεις. Σημειώνει ότι «τα ομόλογα αποτελούν έναν εξαιρετικό παράγοντα διαφοροποίησης των μετοχών μακροπρόθεσμα. Και αυτή τη στιγμή, μπορείτε να αποκτήσετε αυτήν την προστασία χωρίς να θυσιάσετε την απόδοση».

Πριν ενταχθεί στην Vanguard, η Devereux εργαζόταν στην Goldman Sachs για περισσότερα από 20 χρόνια. Σπούδασε μαθηματικά στο Πανεπιστήμιο της Βόρειας Καρολίνας στο Chapel Hill και απέκτησε το MBA της στο Wharton.

Η Devereux «υπερασπίζεται μια επενδυτική κουλτούρα καινοτομίας, αριστείας και πειθαρχίας», λέει ο Greg Davis, παγκόσμιος επικεφαλής επενδύσεων της Vanguard, «συσπειρώνοντας την ομάδα της και τους συναδέλφους της για να επιτύχουν κορυφαία απόδοση στον κλάδο».