Alessandra Perrazzelli>Το τραπεζικό σύστημα μετά τον Covid-19
Κεντρική ομιλία της κας Alessandra Perrazzelli, Αναπληρωτή Διοικητή της Τράπεζας της Ιταλίας, στην εικονική συνεδρία υψηλού επιπέδου του Αραβικού Νομισματικού Ταμείου-Επιτροπής της Βασιλείας για την Τραπεζική Εποπτεία-Ινστιτούτο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (AMF-BCBS-FSI), Abu Dhabi, 8-9 December 2021.
Είναι χαρά μου να συμμετέχω σε αυτό το σεμινάριο για το τραπεζικό σύστημα μετά τον Covid-19. Πιστεύω πραγματικά ότι η συνεργασία σε διεθνές επίπεδο μεταξύ των Αρχών είναι το κλειδί για την επίτευξη ενός παγκόσμιου συντονισμού της εποπτικής ατζέντας. Στην ομιλία μου, θα επικεντρωθώ σε τρεις κύριες πτυχές: διδάγματα από την πανδημία. μεσοπρόθεσμες εποπτικές προτεραιότητες του SSM, πλαίσιο διαχείρισης κρίσεων.
1. Διδάγματα από τον Covid-19
Τους πρώτους 20 μήνες μετά το ξέσπασμα της πανδημίας, το τραπεζικό σύστημα αποδείχθηκε πολύ ανθεκτικό και ικανό να στηρίξει την οικονομία. Η δανειοδοτική δραστηριότητα στη ζώνη του ευρώ αυξήθηκε ακόμη και το 2020, παρά την απότομη μείωση του ετήσιου ΑΕΠ την ίδια περίοδο. Ταυτόχρονα, η τραπεζική κεφαλαιακή θέση και η ποιότητα του ενεργητικού παρέμειναν σε εύρωστη θέση. Η ανθεκτικότητα του τραπεζικού τομέα επιβεβαιώθηκε επίσης από το αποτέλεσμα της πρόσφατης δοκιμής ακραίων καταστάσεων σε επίπεδο ΕΕ που, μαζί με άλλα στοιχεία, λαμβάνεται υπόψη στην ετήσια διαδικασία αναθεώρησης (δηλαδή SREP).
Αυτό ήταν το αποτέλεσμα, κατά τη γνώμη μου, τριών βασικών παραγόντων, που αποδείχθηκαν πολύ καλά.
Πρώτον, τα μέτρα στήριξης της κυβέρνησης. Όπως γνωρίζουμε, οι κυβερνήσεις παρενέβησαν αμέσως για να περιορίσουν τις αρνητικές επιπτώσεις των lockdown, επιτρέποντας στις τράπεζες να συνεχίσουν να υποστηρίζουν τον δανεισμό, κυρίως μέσω μορατόριουμ και δημόσιων εγγυήσεων.
Δεύτερον, το επίπεδο συνεργασίας μεταξύ των Ευρωπαϊκών Αρχών και των Κεντρικών Τραπεζών. Από την εποπτική πλευρά, ο SSM έλαβε μια σειρά από μέτρα για τη χορήγηση προσωρινών ελαφρύνσεων στις τράπεζες, επιτρέποντάς τους ευελιξία να κάνουν χρήση των αποθεμάτων ασφαλείας κεφαλαίου και ρευστότητας. Ζητήσαμε επίσης από τις τράπεζες να απόσχουν από τη διανομή μερισμάτων, μέσω μιας σύστασης που αποσύρθηκε μόλις τον περασμένο Οκτώβριο. Επιπλέον, οι εθνικές μακροπροληπτικές αρχές απελευθέρωσαν ή μείωσαν τα κεφαλαιακά αποθέματα ασφαλείας, ενώ οι Ευρωπαίοι νομοθέτες εξέδωσαν τραπεζικό πακέτο Covid-19 για να διευκολύνουν τον τραπεζικό δανεισμό. Το επίπεδο συνεργασίας ήταν τεράστιο και βασικό για την επιτυχία των μέτρων.
Τρίτον, ρυθμιστικές μεταρρυθμίσεις και εποπτικές ενέργειες της Βασιλείας III. Ο τραπεζικός τομέας εισήλθε στην πανδημία σε πολύ καλύτερη κατάσταση από ό,τι στο παρελθόν (μεγαλύτερα κεφαλαιακά αποθέματα, μειωμένη επιβάρυνση των κληροδοτημένων αποθεμάτων μη εξυπηρετούμενων δανείων, βελτιωμένα πλαίσια διαχείρισης κινδύνων). Αυτό είναι το αποτέλεσμα τόσο των ρυθμιστικών μεταρρυθμίσεων που πραγματοποιήθηκαν μετά τη μεγάλη χρηματοπιστωτική κρίση όσο και των επιτευγμάτων των πρώτων επτά ετών της ενιαίας εποπτείας στη ζώνη του ευρώ.
2. Εστίαση στις εποπτικές και ρυθμιστικές προτεραιότητες για το 2022
Οι επιπτώσεις που προκλήθηκαν από την κρίση του Covid-19 δεν έχουν γίνει ακόμη πλήρως εμφανείς στους ισολογισμούς των τραπεζών και ενδέχεται να το κάνουν μόνο όταν τα μέτρα δημόσιας στήριξης καταργηθούν πλήρως. Ως εκ τούτου, πρέπει να παραμείνουμε έτοιμοι να αντιδράσουμε έγκαιρα για να αντιμετωπίσουμε τις προκλήσεις που θα αντιμετωπίσει το τραπεζικό σύστημα μεσοπρόθεσμα.
Αντίστοιχα, ο SSM έχει διατυπώσει διάφορους στρατηγικούς στόχους (δηλαδή «τις εποπτικές προτεραιότητες του SSM») που θα επιδιωχθούν σε όλη τη χρονική περίοδο 2022-2024.
Ο πρώτος τομέας προτεραιότητάς μας είναι να διασφαλίσουμε ότι οι τράπεζες θα βγουν υγιείς από την πανδημία. Είναι πράγματι σημαντικό οι τράπεζες να μην χαλαρώσουν τα πιστωτικά τους πρότυπα σε αυτή τη φάση και να τηρήσουν υγιείς πολιτικές και διαδικασίες προβλέψεων, προκειμένου να διασφαλιστεί ο έγκαιρος εντοπισμός των προβληματικών αντισυμβαλλομένων. Εν τω μεταξύ, πιστεύω ότι το τραπεζικό σύστημα θα πρέπει να συνεχίσει να στηρίζει την πραγματική οικονομία, ειδικά εκείνες οι εταιρείες που αντιμετωπίζουν δυσκολίες αλλά εξακολουθούν να έχουν την ευκαιρία να επιστρέψουν κερδοφόρες και βιώσιμες. Επιπλέον, είναι σημαντικό τα εποπτευόμενα ιδρύματα να είναι προετοιμασμένα να αντιμετωπίσουν πιθανές διαταραχές των επιτοκίων και των κρατικών περιθωρίων, που θα οδηγήσουν σε αλλαγή στην αποτίμηση των περιουσιακών στοιχείων.
Δεύτερος τομέας προτεραιότητας είναι η αντιμετώπιση των αναδυόμενων κινδύνων. Ιδιαίτερα απαιτούνται επείγουσες και αποφασιστικές ενέργειες για να ενισχύσουμε τις προσπάθειές μας για τους κινδύνους που σχετίζονται με το κλίμα και το περιβάλλον. Η όξυνση της κλιματικής κρίσης ασκεί πίεση όχι μόνο για τον χρηματοπιστωτικό τομέα, αλλά για την οικονομία συνολικά. Καθώς η μετάβαση σε μια πιο πράσινη οικονομία έχει ήδη ξεκινήσει, οι περισσότερες ευρωπαϊκές τράπεζες αρχίζουν να ενσωματώνουν τον κλιματικό κίνδυνο στα πλαίσια διαχείρισης κινδύνων, αλλά η πρόοδος είναι ακόμη πολύ αργή. Όσον αφορά τον ρόλο μας, ο SSM εξέδωσε σαφώς καθορισμένες και σαφείς εποπτικές προσδοκίες σχετικά με τους κινδύνους που σχετίζονται με το κλίμα και το περιβάλλον. Το επόμενο έτος θα πραγματοποιηθεί μια στοχευμένη άσκηση μικροπροληπτικής ακραίων καταστάσεων. Επιπλέον, ένας άλλος αναδυόμενος κίνδυνος αντιπροσωπεύεται από επιθέσεις στον κυβερνοχώρο. Ενώ οι τράπεζες έχουν μεταβεί με επιτυχία σε ένα απομακρυσμένο περιβάλλον εργασίας, ο Covid-19 έχει αυξήσει τις απειλές στον κυβερνοχώρο και αμφισβητεί την ανθεκτικότητα των τραπεζών στον τομέα της πληροφορικής. Είναι υψίστης σημασίας οι τράπεζες να ενισχύσουν προληπτικά τις πρακτικές διαχείρισης κινδύνων στον τομέα αυτό.
Τέλος, ένας άλλος τομέας προτεραιότητας είναι η αντιμετώπιση των διαρθρωτικών αδυναμιών του τραπεζικού τομέα. Αυτά δεν σχετίζονται αυστηρά με την κρίση της πανδημίας, καθώς ήταν ήδη ξεκάθαρα πριν από την έκρηξή της, αλλά αναμφίβολα έχουν ενταθεί από τον Covid-19. Ειδικότερα, αυτή είναι η περίπτωση των ελλείψεων στη διακυβέρνηση και την κερδοφορία. Επιπλέον, η βιωσιμότητα του επιχειρηματικού μοντέλου των τραπεζών εξακολουθεί να αποτελεί έναν από τους σημαντικότερoυς προβληματισμούς μέχρι σήμερα. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο οι τράπεζες πρέπει να κατανοήσουν διεξοδικά τις ευκαιρίες ανάπτυξης που προσφέρει ο ψηφιακός μετασχηματισμός.
Οι προκλήσεις της ψηφιοποίησης παραμένουν βασική προτεραιότητα στην ατζέντα των εποπτικών αρχών. Η πανδημική κρίση ενίσχυσε τον συνεχιζόμενο ψηφιακό μετασχηματισμό των τραπεζών, που προέρχεται από ένα ευρύ φάσμα βασικών αιτιών, όπως η εκτεταμένη χαμηλή κερδοφορία που σχετίζεται με διαρθρωτικές ανεπάρκειες και ο αυξανόμενος ανταγωνισμός με νέους και ευέλικτους φορείς Fintech. Στις μέρες μας, η άνοδος του παραδείγματος της ανοιχτής τραπεζικής μειώνει τα πλεονεκτήματα που είχαν ιστορικά οι τράπεζες στις πιο παραδοσιακές και λιγότερο περίπλοκες τραπεζικές υπηρεσίες. Ωστόσο, η επιδίωξη ενός μονοπατιού ψηφιοποίησης σημαίνει ξεκάθαρα την πραγματοποίηση μεγάλων αρχικών επενδύσεων.
Ως αποτέλεσμα, δεν προκαλεί έκπληξη το γεγονός ότι ο SSM ρίχνει φώτα στους κινδύνους των τραπεζών που σχετίζονται με τον ψηφιακό μετασχηματισμό, που συχνά θεωρείται πανάκεια για την επανεφεύρεση μη βιώσιμων επιχειρηματικών μοντέλων. Πέρα από τη συνέχιση της αντιμετώπισης των πιο παραδοσιακών κινδύνων, οι εποπτικές αρχές θα πρέπει να αξιολογούν νέους και αναδυόμενους κινδύνους που συνδέονται με το νέο σενάριο –δηλαδή ΤΠΕ και στρατηγικούς κινδύνους– δίνοντάς τους μια πιο συγκεκριμένη βαρύτητα στις συνήθεις αξιολογήσεις τους. Κατά τη γνώμη μου, ενώ παραμένουμε ουδέτεροι στις μεμονωμένες επιλογές των παραγόντων της αγοράς, θα πρέπει να ενθαρρύνουμε το τραπεζικό σύστημα να εκμεταλλευτεί τις ευκαιρίες του Fintech και να προωθήσει την ψηφιοποίηση. Τότε, θα είμαστε σε θέση να διασφαλίσουμε ίσους όρους ανταγωνισμού, να αξιολογήσουμε τα επιχειρηματικά μοντέλα ή τις προτάσεις νέων υπηρεσιών και προϊόντων από τον τραπεζικό τομέα με ομοιογενή τρόπο: ο ανταγωνισμός στη χαλαρότητα καθώς και οι περιττοί δεσμευτικοί περιορισμοί πρέπει να αποφευχθούν.
3. Διαχείριση κρίσεων
Το πλαίσιο της ΕΕ και παγκοσμίως για την αντιμετώπιση των τραπεζικών κρίσεων βελτιώθηκε δραματικά μετά την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση του 2007/2008. Το επίκεντρο των μεταρρυθμίσεων σε επίπεδο FSB επικεντρώθηκε κυρίως στις συστημικά σημαντικές τράπεζες, σύμφωνα με τον αρχικό στόχο της αντιμετώπισης του ζητήματος “too-big-to-fail”.
Σε ευρωπαϊκό επίπεδο, τα διεθνή πρότυπα που ορίζονται από το FSB υιοθετήθηκαν μέσω της Οδηγίας Ανάκαμψης και Εξυγίανσης Τραπεζών (BRRD), η οποία καθιέρωσε ένα εναρμονισμένο και αποτελεσματικό καθεστώς διαχείρισης κρίσεων, ιδίως για μεγάλες τράπεζες ικανές να δημιουργήσουν αρκετό TLAC/MREL χωρίς ριζικά τροποποίηση της χρηματοδοτικής τους δομής.
Έπειτα από έξι χρόνια από την εφαρμογή του BRRD στην ΕΕ, η δραστηριότητα σχεδιασμού εξυγίανσης της Ευρωπαϊκής Αρχής Εξυγίανσης βρίσκεται σε καλό δρόμο, ενώ τα αποθέματα ασφαλείας MREL έχουν χτιστεί από σημαντικές τράπεζες. Επιπλέον, τα σχέδια εξυγίανσης είναι αρκετά προχωρημένα και το πλαίσιο πολιτικής από την EBA και το SRB είναι σε ισχύ.
Εστιάζοντας στους διασυνοριακούς τραπεζικούς ομίλους, η αποτελεσματική συνεργασία μεταξύ των αρχών εξυγίανσης είναι υψίστης σημασίας. Απαιτούνται πρόσθετες βελτιώσεις, ιδίως για να διασφαλιστεί ότι οι αποφάσεις εξυγίανσης των αρχών της χώρας καταγωγής αναγνωρίζονται διασυνοριακά και ότι το μέσο TLAC/MREL που εκδίδεται σε τρίτες χώρες μπορεί πραγματικά να διασωθεί.
Στο πλαίσιο αυτό, απαιτούνται βελτιώσεις και για την αποτελεσματική αντιμετώπιση της κρίσης των μικρομεσαίων τραπεζών, οι οποίες αποτελούν, σε αριθμό, την πλειονότητα των τραπεζών της ΕΕ. Εκτός από ένα ζήτημα υπερβολικά μεγάλο προς αποτυχία, θα μπορούσε να υπάρχει ένα πρόβλημα «πολλά-πολλά-για-αποτυχία», ειδικά στο πλαίσιο της οικονομικής κρίσης λόγω της πανδημίας, που είναι πιθανό να πλήξει σκληρότερα αυτού του είδους τις τράπεζες. Σε αυτό το πλαίσιο, υπάρχει ευρεία συναίνεση ότι το πλαίσιο διαχείρισης κρίσεων πρέπει να βελτιωθεί. Σε επίπεδο ΕΕ, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή εργάζεται για την αναθεώρηση του πλαισίου.
Για αυτές τις τράπεζες η διαδικασία εξυγίανσης στην ΕΕ είναι αρκετά αδύνατη, καθώς δεν περνούν το «τεστ δημοσίου συμφέροντος» ή δεν είναι σε θέση να αξιοποιήσουν τις κεφαλαιαγορές για να εκδώσουν επαρκή επίπεδα υποχρεώσεων που απορροφούν ζημίες. Στη ζώνη του ευρώ, περίπου το 70% των σημαντικών τραπεζών δεν είναι εισηγμένες, το 60% δεν έχει εκδώσει ποτέ μετατρέψιμα μέσα και το 25% δεν έχει καν εκδώσει χρέη μειωμένης εξασφάλισης.
Πιστεύω ότι η καταλληλότερη λύση είναι ένα εναρμονισμένο καθεστώς τακτικής εκκαθάρισης για τις μικρές και μεσαίες τράπεζες, πριν από μια στρατηγική μεταφοράς με εξωτερική χρηματοδότηση όπου χρειάζεται. Οι εμπειρίες των ΗΠΑ και της Ιταλίας, η καθεμία με τις δικές της ιδιαιτερότητες, προσφέρουν ορισμένες χρήσιμες γνώσεις, καθώς η συντριπτική πλειονότητα της κρίσης αντιμετωπίστηκε με την πώληση περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων που υποστηρίζονταν από την Federal Deposit Insurance Corporation και από το σύστημα εγγύησης καταθέσεων.
Ένα κρίσιμο ζήτημα σχετίζεται με τη στρατηγική των ρυθμίσεων χρηματοδότησης. Η τελική πρόκληση είναι να βρεθεί η σωστή ισορροπία μεταξύ της μείωσης του ηθικού κινδύνου και της εξασφάλισης επαρκούς χρηματοδότησης για την επίλυση κρίσεων, την προστασία των καταθετών και των άλλων πιστωτών, διατηρώντας παράλληλα την εμπιστοσύνη του κοινού και τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα.
Στο πλαίσιο της διαχείρισης κρίσεων, η διαδικασία ψηφιοποίησης αξίζει προσοχής. Ειδικότερα, οι ψηφιακές πλατφόρμες χρησιμοποιούνται όλο και περισσότερο για την εμπορία ή τη διανομή, ακόμη και διασυνοριακών, χρηματοοικονομικών προϊόντων και υπηρεσιών, συμπεριλαμβανομένων των καταθέσεων. Αυτές οι πλατφόρμες, αν και χρήσιμες για τη βελτίωση της χρηματοδότησης των ιδρυμάτων, ενδέχεται να έχουν σημαντικές επιπτώσεις για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα καθώς και για την προστασία των καταθετών, λαμβάνοντας επίσης υπόψη τη χαμηλότερη πιστότητα των πελατών για τα προϊόντα που διανέμονται με αυτόν τον τρόπο, αυτού του είδους οι καταθέσεις τείνουν να είναι ασταθείς και μπορεί να μειωθούν γρήγορα όταν το ίδρυμα θεωρείται αδύναμο. Οι συνθήκες αυτές αυξάνουν την ανάγκη άμεσης παρέμβασης από τις Αρχές Εποπτείας και Εξυγίανσης μόλις εμφανιστούν οι αδυναμίες της τράπεζας καθώς και περαιτέρω ανάλυση σχετικά με τις πιθανές επιπτώσεις στη ρύθμιση διαχείρισης κρίσεων.
Συμπερασματικά, ο προσδιορισμός ενός επαρκούς πλαισίου για τη διαχείριση της κρίσης των μικρομεσαίων τραπεζών καθώς και για τράπεζες με καινοτόμο επιχειρηματικό μοντέλο είναι ζωτικής σημασίας και ιδιαίτερα επείγουσας επί του παρόντος, λαμβάνοντας επίσης υπόψη ότι αυτού του είδους οι τράπεζες θα μπορούσαν να είναι αυτές που υποφέρουν περισσότερο από πανδημία.
4. Συμπεράσματα
Η πανδημία επιβεβαιώνει και ενισχύει την αντίληψη ορισμένων «παραδοσιακών» κινδύνων και διαρθρωτικών αναποτελεσματικών στον τραπεζικό και χρηματοπιστωτικό τομέα. Ταυτόχρονα, η ευρεία χρήση ψηφιακών λύσεων υπογραμμίζει την ανάγκη ενίσχυσης της εποπτικής προσέγγισης και αναθεώρησης του ρυθμιστικού πλαισίου ώστε να ληφθούν υπόψη οι γρήγορες αλλαγές στο χρηματοπιστωτικό περιβάλλον, και από την οπτική γωνία της διαχείρισης κρίσεων. Η συνεργασία είναι ζωτικής σημασίας για την αντιμετώπιση των μελλοντικών προκλήσεων.
>BIS
