Η αμερικανική Ομοσπονδιακή Τράπεζα (FED) διατήρησε σταθερό το βασικό της επιτόκιο την Τετάρτη (στο εύρος του 5,25% έως 5,5%) για πέμπτη συνεχόμενη συνεδρίαση, καθώς η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ αναμένει περισσότερα στοιχεία προκειμένου να καθορίσει πότε θα μειώσει τα επιτόκια. Ωστόσο, η μεγάλη είδηση προήλθε από κάτι άλλο που παρέμεινε αμετάβλητο: Η μέση πρόβλεψη για μειώσεις επιτοκίων φέτος. Οι αξιωματούχοι εξακολουθούν να βλέπουν τρεις μειώσεις φέτος. Αλλά σε σύγκριση με τις προβλέψεις του Δεκεμβρίου, περισσότερα μέλη της επιτροπής προβλέπουν τώρα λιγότερες περικοπές από αυτές.
Η Fed αύξησε επιθετικά τα επιτόκια τα τελευταία δύο χρόνια σε μια προσπάθεια να καταπολεμήσει τον υψηλότερο πληθωρισμό των τελευταίων δεκαετιών. Ωστόσο, ενώ οι Αμερικανοί συνεχίζουν να αντιμετωπίζουν τα υψηλά επιτόκια και τον πληθωρισμό, ο πρόεδρος της Fed, Jerome Powell, είπε ότι η κεντρική τράπεζα δεν είναι ακόμη έτοιμη ακόμη να μειώσει το κόστος δανεισμού.
Η Wall Street στοιχηματίζει ότι η πρώτη μείωση επιτοκίων θα έρθει το καλοκαίρι.
Οι αξιωματούχοι της Fed είναι αντιμέτωποι με το δύσκολο έργο να εξισορροπήσουν μεταξύ των κινδύνων που θα προέλθουν αν περικόψουν τα επιτόκια πολύ νωρίς ή πολύ αργά, κθώς και τα δύο θα έχουν σοβαρές συνέπειες στην αμερικανική οικονομία. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο ο χρόνος αυτής της πρώτης μείωσης των επιτοκίων είναι τόσο κρίσιμος, διότι θα μπορούσε να αναιρέσει την πρόοδο που έχει δει η Fed, εάν οι αξιωματούχοι μειώσουν τα επιτόκια πολύ νωρίς.
Οι αξιωματούχοι της Fed δημοσίευσαν επίσης μια νέα σειρά οικονομικών προβλέψεων την Τετάρτη. Σε αυτές φαίνεται ότι οι αξιωματούχοι της κεντρικής τράπεζας αναμένουν τώρα λιγότερες μειώσεις επιτοκίων τα επόμενα χρόνια από ό,τι υπολόγιζαν τον Δεκέμβριο. Η πλειοψηφία των υπευθύνων χάραξης πολιτικής της Fed συνεχίζει να αναμένει τρεις μειώσεις επιτοκίων φέτος, αλλά τώρα βλέπουν λιγότερες το 2025 και το 2026. Αναμένουν επίσης ότι τα επιτόκια μακροπρόθεσμα θα είναι ελαφρώς υψηλότερα από ό,τι προέβλεπαν τον περασμένο Δεκέμβριο.
Η οικονομική ανάπτυξη στις ΗΠΑ αναμένεται επίσης να είναι πολύ υψηλότερη φέτος από ό,τι εκτιμούσαν πριν οι αξιωματούχοι. Οι τελευταίοι αντανακλούν επίσης στις τελευταίες εκτιμήσεις τους ότι αναμένουν ότι ο «πυρήνας» του πληθωρισμού, ένα κριτήριο που αφαιρεί τις ασταθείς τιμές των τροφίμων και της ενέργειας, θα είναι υψηλότερος φέτος από ό,τι πιστεύονταν προηγουμένως.
Οι αμερικανικές μετοχές εκτινάχθηκαν σε νέα υψηλά την Τετάρτη, με τον S&P 500 να ξεπερνά το επίπεδο των 5.200 μονάδων για πρώτη φορά, κλείνοντας 0,9% υψηλότερα. Ο blue-chip Dow σημείωσε επίσης νέο ρεκόρ, με άνοδο 401 μονάδων, ή 1%, στις 39.511,34 μονάδες και ο Nasdaq έφτασε τις 16.369,41, επίσης σε ένα νέο υψηλό.
Σε επίπεδο τίτλων, ο κλάδος των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών έκλεισαν υψηλότερα μετά την απόφαση της Fed, με την ελπίδα ότι οι μειώσεις επιτοκίων φέτος θα διατηρήσουν την οικονομία σε ανάπτυξη. Η American Express προσέθεσε περισσότερο από 2%, ενώ το ETF SPDR S&P Regional Banking κέρδισε σχεδόν 3%.
Οι μετοχές της τεχνολογίας Megacap που ευθύνονται για το πρόσφατο ράλι της αγοράς αυξήθηκαν καθώς οι επενδυτές στοιχηματίζουν ότι ο κλάδος θα κερδίσει τα μέγιστα από τα χαμηλότερα επιτόκια. Η Alphabet, η Amazon, η Microsoft και η Nvidia ενισχύθηκαν περίπου 1%, ενώ η Meta κέρδισε 2%.
Επίσης, η Chipotle σημείωσε άνοδο 3%, μετά την ανακοίνωση της μεξικανικής αλυσίδας fast-casual για διάσπαση μετοχών 50 προς 1. Η αλλαγή αναμένεται να τεθεί σε ισχύ τον Ιούνιο, εάν εγκριθεί από τους μετόχους.
Ο Powell είπε χθες ότι «συνεχίζουμε να σημειώνουμε καλή πρόοδο στη μείωση του πληθωρισμού», αλλά έχει γίνει προφανές ότι υπάρχουν ορισμένες επίμονες πιέσεις τιμών στον τομέα των κατοικιών και των υπηρεσιών. Αυτό θα μπορούσε να είναι ανησυχητικό για τη Fed καθώς αντιμετωπίζει την τελική ευθεία της ιστορικής της μάχης για τον πληθωρισμό. Η αύξηση του κόστους στέγασης και η απότομη άνοδος των τιμών του φυσικού αερίου ώθησαν τις τιμές καταναλωτή τον Φεβρουάριο, σύμφωνα με τον τελευταίο Δείκτη Τιμών Καταναλωτή στις ΗΠΑ.
Ο επικεφαλής της Fed επανέλαβε τη συνηθισμένη του φράση ότι το ταξίδι του πληθωρισμού πίσω στο 2% θα είναι ανώμαλο: «Πιστεύω ότι τα στοιχεία αυτά δεν έχουν αλλάξει πραγματικά την ουσία, η οποία είναι αυτή της σταδιακής πτώσης του πληθωρισμού σε έναν μερικές φορές ανώμαλο δρόμο προς το 2%. Δεν πρόκειται να αντιδράσουμε υπερβολικά σε αυτούς τους δύο μήνες δεδομένων, ούτε θα τους αγνοήσουμε» ανέφερε o Powell σε συνέντευξη Τύπου.
Ερωτηθείς για τον ρόλο του αυξανόμενου κόστους στέγασης στην ώθηση του πληθωρισμού, ο Powell είπε ότι «υπάρχει κάποια σιγουριά ότι τα χαμηλότερα ενοίκια της αγοράς που βλέπουμε θα εμφανιστούν με την πάροδο του χρόνου, αλλά υπάρχει λίγη αβεβαιότητα για το πότε θα συμβεί αυτό».
Ο Πρόεδρος εξέθεσε επίσης τους κινδύνους της πολύ νωρίς έναντι της πολύ αργής περικοπής, εξηγώντας ότι η Fed εξακολουθεί να βρίσκεται σε κατάσταση αναμονής, επειδή απλά δεν υπάρχει επείγουσα ανάγκη για μείωση των επιτοκίων. «Είναι συνεπακόλουθο», είπε ο Powell. «Ευτυχώς, με την οικονομία να αναπτύσσεται, με την αγορά εργασίας ισχυρή και τον πληθωρισμό να μειώνεται, μπορούμε να προσεγγίσουμε προσεκτικά αυτό το ερώτημα και να αφήσουμε τα δεδομένα να μιλήσουν για αυτό».
Ο επικεφαλής της Fed ανέφερε ακόμα ότι η κεντρική τράπεζα δεν έχει ακόμη καταλήξει σε κάποια απόφαση για το πώς θα μεταβάλλει τον ρυθμό μείωσης του ισολογισμού της, αλλά σημείωσε ότι μια προσαρμογή δεν απέχει πολύ ακόμα.
«Η γενική αίσθηση της επιτροπής είναι ότι θα είναι σκόπιμο να επιβραδυνθεί ο ρυθμός του δεύτερου γύρου αρκετά σύντομα, σύμφωνα με τα σχέδια που έχουμε εκδώσει προηγουμένως», ανέφερε χαρακτηριστικά ο Αμερικανός Κεντρικός Τραπεζίτης. «Η αποκατάσταση των τιμών είναι απαραίτητη για μια βιώσιμα ισχυρή αγορά εργασίας που ωφελεί όλους» πρόσθεσε ο ίδιος.
Με δεδομένο ότι η απόφαση της Fed ήταν προεξοφλημένη από την αγορά, οι επενδυτές εστίασαν στο dot -plot. Σύμφωνα με αυτό οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής εξακολουθούν να αναμένουν τρεις μειώσεις των επιτοκίων κατά 25 μ.β. έκαστη μέχρι το τέλος του 2024.
Πριν από την απόφαση, ορισμένοι επενδυτές φοβούνταν ότι τα τελευταία στοιχεία για τον πληθωρισμό θα οδηγούσε ενδεχομένως σε ακόμη λιγότερες μειώσεις από ό,τι ανέμεναν οι αγορές.
«Είχαμε κάποιες πιέσεις στον πληθωρισμό φέτος, αλλά ο Jerome Powell δεν άλλαξε τον τόνο του», σχολίασε ο David Russell, επικεφαλής στρατηγικής παγκόσμιας αγοράς στο TradeStation. «Οι επενδυτές ανακουφίστηκαν όταν επιβεβαίωσαν ότι το σενάριο τριών μειώσεων παραμένει στο dot plot, υποστηρίζοντας τις αγορές και την διάθεση για ρίσκο», πρόσθεσε.
